Про самый зелёный банк даже рассказывать нечего. С ним знакомы абсолютно все. И все же поделюсь с вами парой фактов. Вдруг пригодится...
Со времен СССР Сбербанк ещё долго оставался неповоротливой сберкассой со сберкнижками. Пока в 2007 году президентом банка не стал Герман Греф, который пообещал, что "научит слона танцевать". С тех пор прошло почти 14 лет. Посмотрим, как ему это удалось.
2007 год (все в рублях):
Доля на рынке вкладов - 51,4%
Доля на рынке кредитов физическим лицам - 32,7%
Отношение расходов к доходам - 46,1%
Собственный капитал - 637 млрд.
Рентабельность капитала - 20,4%
Чистая прибыль - 116,7 млрд.
Капитализация (рыночная стоимость всех акций) - 2,2 трлн.
Дивиденды на акцию - 0,51 на обыкновенную и 0,65 на привилегированную (10% от прибыли)
Цена акций: 100 руб. - обыкновенные, 70 руб. - привилегированные.
P/E = 19
P/BV = 3,5
Сентябрь 2021 года:
Доля на рынке вкладов - 44%
Доля на рынке кредитов физическим лицам - 41%
Отношение расходов к доходам - 27,6%
Собственный капитал - 5,1 трлн.
Рентабельность капитала - 25,4%
Чистая прибыль за последние 12 месяцев - 1,1 трлн.
Капитализация - 7,4 трлн.
Дивиденды на акцию - 18,7 руб. на все типы акций (56% от прибыли)
Цена акций: 326,9 руб. - обыкновенные, 310,4 руб. - привилегированные.
P/E = 6,7
P/BV = 1,5
Что ж, за 14 лет доля рынка сохранена, капитал вырос в 8 раз, прибыль - почти в 10, а вот капитализация - всего в 3 раза. Причина - в крайней переоцененности акций в 2007 г.
Обратите внимание на рентабельность капитала. 25,4% - это фантастика! На мой взгляд, слон танцует великолепно.
Покупать ли акции Сбербанка сейчас?
Прибыль растёт. Ожидаемый дивиденд - 25 руб. (около 8% к текущей цене акций). Акции выросли за год в 2 раза, тем не менее коэффициенты в норме. Ни дорогими, ни дешевыми акции Сбербанка я сейчас назвать не могу.
У меня в портфеле есть небольшая доля привилегированных акций, при снижении цен в район P/BV =1,0 буду покупать. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Есть у вас Сбербанк в портфеле или нет?
#доржиев_инвестиции #разумныйинвестор #инвестиции #дивиденды
