Всем привет!
Я продолжаю свой челлендж и рассчитываю сделать анализ ста компаний до конца года. Мне это нужно для того, чтобы развить навык экспресс анализа по основным показателям. Хочу довести это до автоматизма!
Ранее делал пост о пошаговом плане инвестора. Он до сих пор актуален. И спустя почти 2 года после начала ведения публичного портфеля я по прежнему считаю: разбирать компании важно и нужно. Причем, самому. Зачем? Правильно: чтобы научиться и принимать решения самостоятельно!
Итак, первый пост - это обзор компании и некоторых важных параметров, таких, как, маржинальность, волатильность, и т.д.
Второй пост, который выйдет немного позже - будет по оценке Майкрософт. Решил разделять пост про компании на 2 части, так как многим тяжело читать сразу такой большой объем информации! Выполняю Ваши пожелания!
ОТРАСЛЬ
В долгосрочном графике по сектору, в целом, нет уровней поддержки или сопротивления. То, как меняется наша жизнь - находит отражение в сводном графике всех компаний, которые представлены в секторе. Рост, рост, и еще раз, рост
ДОЛГОСРОЧНЫЙ ГРАФИК
Сейчас сложно в это поверить, но Майкрософт целых 10 лет складывался на 75% от своей пиковой стоимости в кризис доткомов. Но, в целом, график компании, исторически, растущий. И это открывает широкие возможности для долгосрочных инвесторов с горизонтом 10-20 лет
О КОМПАНИИ
Майкрософт - одна из крупнейших корпораций в мире, разрабатывает, лицензирует и осуществляет поддержку решений в сфере софта, цифровых сервисов, устройств и законченных решений как для частного и коммерческого использования, а так же инфраструктурных решений. Майкрософт активно развивает облачные сервисы, среды и сервисы для разработчиков, имеет консультационные, обучающие и сертифицирующие подразделения в сфере высокотехнологичных решений. Компания поставляет игровые решения, аксессуары для персональных компьютеров, планшетов, и развлекательных консолей. Майкрософт так же развивает рекламное и поисковое подразделение.
Миссия Майкрософт - дать возможность каждому человеку и организации достигать большего. Компания пишет, что "жаждет" создавать равные возможности для любого вне зависимости ни от чего. И, судя по тому, как Майкрософт строит свой бизнес и достигает целей (мы увидим это ниже) - компания имеет очень и очень прочную долгосрочную основу
Компания Майкрософт - это Мега кап с рыночной оценкой 2,5 триллиона долларов! Другими словами, рынок считает что компания из Рэдмонда с учетом ожиданий, финансовых показателей, будущей доли рынка и прибылей стоит именно столько, сколько стоит
Но нам важно понять, не ошибается ли рынок. Поэтому смотрим фундамент!
О том, какое значение имеет рыночная капитализация - можно почитать здесь
ОСНОВНАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
Кстати, по презентации вполне можно судить об отношении компании к инвесторам. Здесь описал, как можно это использовать
Майкрософт делает упор на следующие сферы: Applications and Infrastructure, Data and AI, Developer Tools, Power Platform, Modern Workplace, Business Applications, Security,Gaming
Ниже разбивка по выручке за 2020-й год, чтобы было понятно, на каких рынках компания делает деньги:
Productivity and Business Processes: 46 ярдов $ (это бизнес направление и клиенты - компании)
Intelligent Cloud: 48 ярдов $ (это облачные технологии, на которые завязан как бизнес сегмент, так и обычные пользователи)
More Personal Computing: 48 ярдов $ (персональные сервисы для таких как я и Вы)
ДИНАМИКА ВЫРУЧКИ И ПРИБЫЛИ
Какими видами анализа пользуюсь - инфа здесь. А инструменты анализа - здесь.
Как видите, основной залог роста и развития компании - это ее растущая выручка. Из года в год. По прибыли у компании смешанная динамика. Но это связано, на мой взгляд, с запуском новых направлений, которые в будущем обеспечат процветание компании.
Но, в целом, данные по прибыли в сравнении с 15-19 годами, где было 12-15 миллиардов долларов - сейчас фантастические! И это 61 миллиард долларов.
ПРИБЫЛЬНОСТЬ И МАРЖИНАЛЬНОСТЬ
Ниже ссылки на посты по маржинальности и profitability: из чего складывается, что означает и как считать.
Как видите, в сравнении с 2010-м годом грязная маржинальность упала до 60 % (было в районе 80%). Но это произошло без существенной потери операционной маржи. А чистую маржу компании удалось сохранить и это говорит об эффективности бизнеса и умении приспосабливаться к меняющимся условиям!
Gross margin - валовая, или "грязная маржа" (синяя линия на графике)
Net Margin - чистая маржа (зеленая зона на графике). Оранжевая линия - операционная маржа.
Gross Profit - "валовая прибыль" в денежном выражении.
Operating Income - операционная прибыль
ВОЛАТИЛЬНОСТЬ
С недавнего времени я смотрю волатильность в трейдинг вью. Индикатор называется HV. Ранее делал это в симпливоллстрит, но не вижу особой разницы.
Текущая волатильность Майкрософт за год составляет 32%. Это означает, что актив качается туда-сюда в рамках этого диапазона. Преимущественно, конечно, вверх, так как рынок растущий. Но может и вниз.
32% это довольно большое значение для такой крупной компании. Но мы все помним коронакризис, которые не щадил даже большие и прибыльные компании.
Исторически, компания колеблется в диапазоне 20-30%. И я бы принимал решение в нижнем диапазоне этого значения
Пост о том, что такое волатильность - здесь
ИТОГ
На мой взгляд, компания Майкрософт является образцово-показательным бизнесом. Это не означает, что нужно бежать на рынок и начать ее срочно покупать. Ведь перед любой покупкой нужно провести оценку компании, а этим мы займемся в следующем посте
Я просто хотел сказать, что перед нами крупный игрок, который действует в востребованной сфере, который добился в этом успеха и рынок высоко оценивает достижения компании (Майкрософт - это мегакап). Хотел отметить, что бизнес компании диверсифицирован по трем направлениям (выше мы видели структуру выручки, которая равномерно распределена по трем рынкам). К тому же, компания поддерживает высокую маржинальность (доля прибыли в структуре выручки). Все это очень хорошо для долгосрочного инвестора!
В следующем посте попробуем провести оценку компании и разобраться, стоит ли инвестировать в Майкрософт. И, если да, то когда!
Следующий пост по оценке стоимости Майкрософт - ЗДЕСЬ
Всем удачи и успехов! Берегите ДЕПО!
PS 📍
Не является инвестиционной рекомендацией и призывом к действию! Это мой личный частный блог, в котором я обобщаю свои взгляды на фондовый рынок, делюсь своей стратегией и подходами к рыночному анализу, оцениваю свои сделки с точки зрения эффективности
ТЕЛЕГРАМ канал, где я в течение дня сижу за терминалом и делюсь мыслями в течение дня здесь
Портфель на Тинькофф инвестиции лежит здесь
✅ В своих постах я размещаю только актуальные на момент написания графики, построенные в премиум аккаунте сервиса TradingView
#долгосрочные инвестиции
#фондовый рынок
#технический анализ
#фундаментальный анализ
#пассивный доход
