Рыночная капитализация — стоимость компании, которая рассчитывается путем умножения количества акций в обращении на текущую цену одной акции.
Цена акций зависит от экономических циклов, финансовых показателей, степени хайповости сектора и самой компании, мнений аналитиков, обратного выкупа акций, но прежде всего от ожиданий инвесторов.
Капитализация является отчасти субъектной мерой стоимости и может не отражать реальное состояние дел в компании. Компания может не иметь ни выручки, ни прибыли, но стоить при этом несколько миллиардов долларов. Так инвесторы оценивают перспективы компании.
Яркий пример — Tesla (TSLA). Компания оценивается дороже, чем многие другие автопроизводители, вместе взятые. Кто-то посчитает, что она чудовищно переоценена, а кто-то найдет текущую оценку вполне оправданной, учитывая темпы роста и перспективы компании.
Крупнейшие компании на рынке РФ
Топ-10: Сбербанк, Газпром, Роснефть, НОВАТЭК, Лукойл, ГМК Норникель, Газпром нефть, Яндекс, Полюс золото, Сургутнефтегаз.
Сбербанк и Газпром стоят примерно по 7,5 триллионов рублей или около 100 миллиардов долларов.
К счастью, я не страдаю инвестиционным патриотизмом и обхожу российский рынок стороной, несмотря на всю его пожизненную недооцененность и перспективность.
Капитализация всего российского рынка акций около $800 млрд. Это меньше, чем капитализация одного Фейсбука (FB).
В крупнейших ETF на развивающиеся рынки (VWO, IEMG) России отводится всего 2–3%.
Крупнейшие компании на глобальном рынке
1. Apple #AAPL — $2,5 трлн
Самая прибыльная компания в мире — за последние 4 квартала заработала почти $87 млрд чистой прибыли. Это больше, чем все компании из индекса Мосбиржи (Что такое индекс?), вместе взятые.
Продукция компании всегда желанна и востребована. Созданная экосистема всё увеличивает и увеличивает количество денег, которое приносит пользователь.
Выпуская новый продукт, компания способна занять им огромную долю рынка. Так произошло, например, с умными часами или беспроводными наушниками.
Уверен, дождемся очков дополненной реальности, электромобиля и не только.
В 2018 году Apple первой достигла капитализации 1 триллион долларов, а сегодня оценивается уже в 2,5 триллиона.
2. Microsoft #MSFT — $2,2 трлн
Windows, Office, Xbox, Azure и многое другое.
Соседствует с Apple в клубе «2 триллиона». Кстати, это больше, чем ВВП России.
3. Alphabet, он же Google #GOOg и GOOGL — $1,9 трлн
Зарабатывает преимущественно на рекламе и сервисах облачных вычислений. Инвестирует умы и миллиарды долларов в огромное количество других направлений.
Два типа акций: одни голосующие, другие нет. Для частного инвестора разницы нет.
4. Amazon #AMZN — $1,7 трлн
Мировой лидер в онлайн-ретейле и сервисах облачных вычислений. Основатель — Джеф Безос — один из самых богатых людей планеты (постоянно меняются местами с Илоном Маском и Бернаром Арно), а с недавних пор еще и астронавт.
5. Facebook #FB — $1 трлн
Компания, которая через Facebook, Instagram и WhatsApp знает очень много про добрую половину человечества и блестяще монетизирует эти данные.
Facebook — самая молодая компания, которой удалось пробить 1 триллион капитализации. Ей потребовалось 17 лет.
6. Tesla #TSLA — $700 млрд
Рассуждая о Тесле, важно понимать, что ее некорректно сравнивать с традиционными автопроизводителями, сопоставляя количество производимых авто и капитализацию компаний.
В компании огромная IT-составляющая. Автопилот по подписке и собственные чипы для него, превосходящие разработки NVIDIA, суперкомпьютер Dojo, системы хранения энергии, потенциал сети роботизированных такси и райдшеринга, потенциал дохода от систем развлечения в них. А кроме этого, мощный тренд по отказу от автомобилей с ДВС, доход от страхования и лизинга, нулевые расходы на маркетинг и армия фанатов.
Tesla Model 3 — первый электромобиль, продажи которого превысили 1 миллион штук. А впереди и новые модели: футуристичный Cybertrack (американцы без ума от пикапов), бюджетная Model A (ожидается цена от $25 000), спортивный Roadster и грузовики Semi, на которые компания уже получила множество заказов.
Tesla находится в стадии развития и экспоненциального расширения производства, в процессе выхода на новые рынки и увеличения своей доли на имеющихся.
Акции компании выросли на 700% за 2020 год. Тесла унесла десятки миллиардов долларов шортисов, которые ставили на скорое падение акций. Время всех рассудит, но, кажется, скептиков становится всё меньше.
Многовато про Теслу получилось, но и доля портфеля в ней приличная. :)
7. Berkshire Hathaway #BRK-B #BRK-A — $690 млрд
Холдинг дедушки Баффета, владеющий компаниями в различных сферах.
8. Taiwan Semiconductor #TSM — $580 млрд
Крупнейший в мире производитель полупроводников. Изготавливает чипы для Apple, AMD, NVIDIA и многих других крупняков.
9. NVIDIA #NVDA — $550 млрд
Передовое оборудование для высокопроизводительных вычислений в играх, обработке данных, искусственном интеллекте, автономном вождении, медицине и не только.
Пожалуй, самая интересная и инновационная компания на рынке полупроводников. Настолько, что высочайшие мультипликаторы не пугают инвесторов годами.
Читайте большой обзор компании.
10. Эту строчку, постоянно меняясь местами, делят между собой «китайский Амазон» Alibaba (BABA), крупнейший в мире банк JPMorgan (JPM) и платежная система Visa (V).
Кроме Америки
Где-то между Гуглом и Амазоном должна быть Saudi Aramco (2222) — национальная нефтяная компания Саудовской Аравии. Не стал включить в список, т.к. компания доступна только на Саудовской фондовой бирже. Вместе с ней, в мире всего 6 компаний, которые достигли капитализации в 1 триллион долларов.
Риски
1. Замедление роста
Компании получают огромную выручку каждую минуту:
Но ничто не вечно. История знает много примеров, когда лидеры превращались в аутсайдеров.
Сейчас трудно представить, что эти компании могут стать падшими ангелами. Темпы роста финансовых потоков впечатляют. На картинке сравнение чистой прибыли компаний за второй квартал 2020 и 2021 года:
2. Регулирование
Над компаниями годами маячит антимонопольная служба, грозя ограничить их влияние и раздробить бизнес. Но даже если в будущем, к примеру, Alphabet заставят выделить YouTube или Chrome в отдельный бизнес, их общая стоимость, скорее всего, будет выше, чем до разделения. Так что инвестор здесь только приобретет. Есть только риск, что российские брокеры не справятся с начислением дробных акций и округлят в меньшую сторону. :)
Сравнение с индексом
7 компаний из списка обгоняют индекс Nasdaq-100 за последние 5 лет. С большим отрывом это делают Tesla и NVIDIA.
Мои позиции
Технологические гиганты настолько гиганты, что всего 5 крупнейших компаний в настоящее время занимают четверть всего индекса S&P500. (Что такое индекс?)
Они занимают такие доли не просто так. Это одни из лучших бизнесов на сегодня и потенциал роста далеко не исчерпан. Имею в портфеле 8 компаний из списка (без №7 и №10), буду удерживать и докупать.
Со временем на канале появится обзоры каждой из этих компаний. Мне понравилось писать их, т.к. в процессе узнаю еще больше об объектах инвестирования.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией! Решения принимаются инвестором самостоятельно. Результаты инвестирования в прошлом не гарантируют доходы в будущем.
Ставьте лайк, если понравился материал.
Напишите в комментариях, что думаете о таком формате.
Подписывайтесь на телеграм-канал «Обгоняя индекс».
