Те, кто давно подписан на мой канал, знают, что я люблю изучать различные инвестиционные рекомендации от брокеров. Я уже рассматривала рекомендации Альфа-Инвестиции (нынче А-Инвестиции) и ВТБ. Причем в какой-то момент я решила даже повторять рекомендации от Альфы и написала отчет с анализом доходности. Доходность получилась не космическая, но она получилась! Отчасти поэтому я продолжаю исследование чужих идей и рекомендаций. Сегодня на очереди Тинькофф-Инвестиции. Сразу скажу, статья НЕ рекламная. Есть в этих рекомендациях то, что мне не понравилось, так что читайте и комментируйте. Буду благодарна за разумную критику.
Находим рекомендации
Начну с начала. Мобильное приложение брокера Тинькофф Инвестиции достаточно удобное, тут масса информации, поэтому новичку сложно найти что-то. В мобильном приложении на вкладке "Что купить" есть картинка с подписью "Поможем собрать портфель". Именно по ней можно набрать рекомендаций.
Брокер просит ввести некоторую информацию, необходимую для подборки портфеля: валюту, сумму инвестиций и тип стратегии. Стратегии инвестиций бываю разные:
- кто-то хочет постоянные дивиденды;
- кто-то хочет инвестировать только в стабильные компании;
- кто-то ищет растущих эмитентов;
- кто-то ориентируется на "компании с высоким потенциалом".
После заполнения полей, брокер предлагает набор акций и сообщает ориентировочную доходность.
Размер имеет значение
Подбирая - собирая инвестиционный портфель с помощью брокера инвестору безусловно не стоит слепо следовать рекомендациям. Вот например, собирая портфель с одной и той же стратегией, но разным размером инвестиций, Тинькофф дает не одинаковые наборы активов и в результате доходность отличается. Но отличие получается довольно забавное: чем больше портфель, тем меньше доходность для одной стратегии. Хотя казалось, что должно быть все наоборот. Чем меньше портфель, тем меньше денег на покупку дорогих активов, приходится довольствоваться тем, что есть. Но вот нет. Брокер старается то ли больше диверсифицировать портфель, то ли просто применяет другие принципы отбора. В общем тут явно следует задуматься, прежде чем слепо покупать то, что брокер советует.
А вот по другой стратегии доходность отличается больше чем на 15% для разных объемов инвестиций...
Портфель с постоянными дивидендами
Для тех, кто хочет собрать портфель с постоянными дивидендами брокер рекомендует следующих эмитентов:
- Металлурги, которые платят дивы 4 раза в год (ММК, Северсталь) - что в общем-то логично;
- Вторая генерирующая компания. Неожиданно. Дивы она платит один раз в год, да они не маленькие, более 7%, но удивляет;
- ОФЗ, как защитный актив, примерно на 10% активов. Для других портфелей банк предлагает больше денег инвестировать в облигации;
- Сургутнефтегаз;
- Юнипро - компания платит дивиденды 2 раза в год;
- Детский мир - платит дивиденды 2-3 раза в год;
- РусАгро, ФосАгро - платят дивиденды не реже 2 раз в год.
Список немного удивительный. Я не поняла, почему сюда попали две Агро, но не попал Сбербанк, который показал хорошую динамику в 2021 году и прогноз по которому крайне положительный у многих брокеров.
Но список американских эмитентов еще страннее:
- KeyCorp;
- AbbVie;
- Southern;
- Iron Mountain;
- и так далее.
Тут известных эмитентов можно пересчитать по пальцам одной руки. Хотя я вбила, что хочу инвестировать кругленькую сумму. На мой взгляд, опять брокер в погоне за не понятно чем, что-то упустил.
Портфель из стабильных компаний
Портфель из стабильных компания - это в понимании УК Тинькофф портфель с 50% облигаций. Да, это стабильно, но доходность страдает... И зачем надо советовать покупать ОФЗ 26209 с текущей доходностью 7,55%, когда есть другие, например:
- Ресо-Лизинг БО-П Выпуск 11 - 8.55%;
- Балтийский лизинг БО-П02 - 9.14%.
Также в рекомендация присутствуют металлурги (НЛМК, ММК, Северсталь) и нефтяники (Татнефть и Роснефть). И вот тут начинаются вопросы:
- а где диверсификация?
- зачем тут Татнефть, когда ее котировки опять на уровне марта 2020 года?
В общем данный портфель из российских эмитентов мне совсем не понятен. Если смотреть на аналогичный портфель из американских бумаг, то он в нем много известных брендов:
- Berhshire Hathaway;
- Coca-Cola;
- Pepsi-Co;
- Johnson&Johnson;
- Procter & Gamble,
но есть и не известные. На мой взгляд опять диверсификация подкачала.
Портфель быстро растущих эмитентов
Портфель быстрорастущих акций оказался самым удивительным - одни металлурги, ОФЗ и ПИК, видимо на сдачу. Причем тут Тинькофф советует покупать уже ОФЗ 26215 с текущей доходностью 6,98%! А что, ОФЗ 26209 растет медленнее в цене?
По американским эмитентов набор бумаг по-интереснее:
- Apple;
- Texas Instruments;
- ebay;
- и еще 2 компании. Для одной из которых у меня всплывает следующее предупреждение: "недостаточная ликвидность".
Портфель компаний с высоким потенциалом
Портфель "с высоким потенциалом" из российских бумаг мне понравился. Это такой классический набор российских голубых фишек:
- Алроса;
- Газпром (спасибо Северному потоку 2);
- Новатэк;
- ММВБ;
- НЛМК;
- Северсталь;
- ОФЗ 26212 (интересно чем их потенциал выше чем в ОФЗ 26209 или ОФЗ 26215?).
Портфель из американских бумаг включает наоборот не голубые фишки, а акции которые последнее время хорошо росли в цене:
- ResMed (по P/E она явно переоцененная);
- Edward Lifesciences (who is it?);
- Nucor (решила присмотреться к ней поближе).
Небольшое резюме
Если подвести небольшое резюме, получается, что в целом робот советник предлагает более разумные вещи, чем аналог от ВТБ. Но! Все равно к данной подборке возникает много вопросов.
- Первый и основной - это диверсификация. Ее почти нет, хотя Тинькофф Инвестиции везде ее пропагандируют: в журнале, в учебниках, в своем ПО. Безусловно, если вложить миллион, она наверняка будет, но с таких сумм мало кто начинает свой путь инвестора. А на портфеле 300-400 тысяч диверсификации не хватает даже по отраслям экономики.
- Мне не понравилось что портфель меняется в зависимости от ориентировочной суммы инвестиций.
- Для каждого портфеля в приложении приведена ориентировочная доходность. Я намеренно не стала приводить ее в статье. Мне не понятно как она считается. А главное, я несколько раз собирала портфели с одинаковыми входными параметрами, но доходность у них была разная.
- Не понятно по какому принципу подбираются активы. Вот например портфель "с высоким потенциалом": большой и маленький. В маленьком портфеле облигаций на 44%. В большом портфеле в отличие от маленького появились акции НК Роснефть. Разница в доходности почти 20%. Не понятно, зачем в маленький портфель напихано столько облигация, это же портфель роста.
А теперь подытожу, коротко и ясно: к рекомендациям очень много вопросов. Брокер предлагает мало диверсифицированные портфели и не поясняет почему портфель создан так или иначе. Оценить рекомендации по достоинству можно будет через пару месяцев. А пока портфели кажутся рискованными.
Кстати, те, кто откроют брокерский счет у данного брокера по ссылке от друга, получают бонус - акцию (ценную бумагу) в подарок. Вот ссылка на открытие счета - https://www.tinkoff.ru/sl/284dKCW0hTd. Никого ни к чему не призываю. Но мне будет приятно, если кто-то откроет счет по моей ссылке и начнет пользоваться им.
