Греки представляют собой характеристики опциона, описывающие чувствительность его цены к его переменным.
Тета - это скорость уменьшения цены опциона со временем. Еще тету называют временным распадом
Например. Страховка на 1 месяц стоит дешевле, чем на год. Аналогично, опционы на более короткие сроки стоят дешевле, чем на длинные.
Если сегодня Вы купили любой опцион, то завтра при прочих равных он подешевеет. Так как его оставшийся срок жизни сократится.
Тета работает против покупателя опциона колл или пут (опцион дешевеет). И при этом, наоборот, она выгодна для продавца опциона. Опционная премия день ото дня тает - денежки капают. Например, вы продали опцион за 100$, а через неделю он стоит 55$ вследствие временного распада. 45$ - это текущая прибыль продавца опциона и убыток держателя опциона.
Первоначально ОТМ-опционы имеют более высокую скорость тета-распада (дешевеют быстрее), чем АТМ-опционы, но по мере приближения срока экспирации скорость тета-распада для ОТМ-опционов замедляется, а АТМ-опционы начинают «распадаться» более быстрыми темпами
Вега
Вега показывает на сколько вырастет (упадет) цена опциона при росте (падении) опционной волатильности на 1% 🎢
Опционная волатильность - IV (Implied Volatilty) - это заложенные в цену опциона ожидаемые колебания актива. Чем волатильнее актив, тем дороже на него опционы. При чем любые - и колл, и пут, потому что никто не знает, взлетит цена завтра или грохнется 🤷
Вега положительная, если Вы покупаете опционы и отрицательная, если продаете. Это значит, что покупатели опционов зарабатывают при росте волатильности (опционы дорожают), но теряют при снижении волатильности (опционы дешевеют). А продавцы - наоборот: теряют на росте волатильности и зарабатывают при ее снижении.
Вернемся к примеру со страховками. Пусть, например, вы страхуете дом от наводнения и покупаете страховку зимой за 100$ 🏊♀️ Весной оказывается, что риск наводнения в этом году высок, так как выпало много снега. Страховки в вашем регионе взлетают в цене до 150$ 📈. Вероятность наводнения - это как раз действие “веги”. Риски выросли - опционы подорожали.
Вы можете продать купленную страховку за 150$ и заработать 50% просто на том, что верно спрогнозировали развитие ситуации, не дожидаясь наводнения и связанных с ним убытков.
Крутое отличие опционов от страховок в том, что ими можно торговать без базового актива. То есть в нашем примере, для того, чтобы купить страховку на дом, необязательно иметь дом. Можно торговать ожиданиями и страхами, оставаясь в стороне от покупки базового актива.
Дельта
Дельта показывает как изменится цена опциона, если цена базового актива изменится на 1% (или на 1$). Иными словами, определяет чувствительность цены опциона к изменению цены акции.
Дельта опциона колл находится в диапазоне от 0 до 1. Если акция растет - опционы на рост дорожают. Если акция падает - коллы дешевеют.
Дельта опциона пут находится в диапазоне от -1 до 0. Тут ситуация обратная: если акция растет, опционы на падение дешевеют. А если акция падает, то опцион пут, напротив, логично дорожает
Например, пусть акция стоит 100$. Опцион - 10$. Допустим, дельта опциона “колл” равна 0,3.
Это значит, что при росте акции на 1$ (со 100 до 101$), опцион колл подорожает на 1*0,3=0,3$ и станет стоить 10+0,3 = 10,3$ вместо 10$
В Дельте зашит знаменитый “эффект плеча” опционов 💪
Что имеется в виду: в нашем примере базовый актив вырос в цене всего на 1%, а опцион колл сильнее - на 3%.
Подписывайтесь на наш телеграмм канал, посвященный бирже и инвестициям. Надеюсь, на нем Вы найдете для себя много интересного!
автор статьи
------------------------------------------------------------------------------------------------Ознакомиться с условиями и тарифами, а также открыть счет, не выходя из дома, через портал "госуслуги" Вы можете на сайте брокеров:
БКС — один из крупнейших и старейших российских частных брокеров, участник рынка ценных бумаг.
Финам — один из лидеров фондового рынка России
Тинькофф Инвестиции предлагают частным инвесторам доступ к валюте и ценным бумагам на Московской и Санкт-Петербургской биржам. Клиентам доступны обычные брокерские счета и ИИС.