Вчера был пост про стратегию “Купи и держи”. У неё есть активные критики. Они настаивают на том, что надо делать по-другому: покупать дёшево, а продавать дорого! А ещё постараться родиться в богатой семье и научиться предсказывать будущее.
Однако большинство инвесторов слишком эмоциональны, не могут пережить серьёзную просадку портфеля и распродают активы при падении на 20-30%. А когда видят активную фазу роста - совершают покупки, надеясь, что рост и дальше продолжится.
В итоге получается всё наоборот: продают когда дёшево, а покупают когда дорого. Лишь единицы правильно оценивают риски и могут определить удачные моменты входа в рынок и выхода из него.
Я не утверждаю, что таких людей не бывает. Но их истории успеха попадают в поле зрения ненадолго и затем быстро исчезают из него. А долгосрочные инвесторы, следуя стратегии “Купи и держи” (Уоррен Баффет, Джон Богл, Петер Линч), становятся почти легендами.
Компания Charles Schwab, которая исследовала различные 20-летние периоды вложения в S&P500 (см предыдущий пост), провела исследование на тему активных инвестиций. Сейчас вы поймёте, как сложно угадать точки входа в рынок, чтобы хотя бы не отстать от индекса S&P500.
С 1996 по 2011 год средняя доходность S&P500 составляла 7.8% годовых. Если исключить 10 лучших дней в году для входа в рынок (всего торговых дней около 250), то доходность падает до 4.1%. Представьте, какое это энергозатратное занятие: каждый день (250 раз в год) анализировать рынок и принимать решение о покупке. Ошибёшься всего 10 раз в году - и проиграешь индексу более 3.5%.
Если ошибиться 20 раз, доходность упадёт до 1.7%, пропустить 30 лучших дней - значит получить уже отрицательную доходность (-0.4%), 40 пропущенных лучших прибыльных дней загонят трейдера в убыток (доходность -2.3% годовых).
В это время пассивные инвесторы, следуя принципу “Купил и забыл” получали свои 7.8% в год, к тому же не тратили силы и нервы на ежедневные решения, теханализ и прочие весёлые вещи.
Телеграм-канал автора: https://t.me/pdohod
