Трубная Металлургическая Компания в 2021 году уже дважды обрадовала инвесторов высокими дивидендами. Сначала выплата 9,67 руб. за 2020 год, а теперь еще и дополнительно 17,71 руб. промежуточный дивиденд за 6 месяцев 2021 года. В процентах это 10,54% и 17,05%, итого получается 27,59%.
Хорошая компания, надо брать её акции и всю жизнь получать высокий дивидендный доход? Стойте. Подождите, не делайте опрометчивых выводов. Да, компания хорошая, но в чём причина такой невиданной щедрости?
Не является персональной инвестиционной рекомендацией.
За счёт чего такие выплаты
Думаете, причина в том, что во всём мире всем вдруг стали нужны трубы?
Думаете, причина в том, что за трубами выстроились очереди и заказчики готовы за них платить любые деньги?
На самом деле это не совсем так. Да, трубы по-прежнему нужны всем, но это не причина такого роста доходности.
1️⃣ ❗️Итак, высокие дивиденды за 2020 год выплачены с прибыли от успешной продажи своего американского дивизиона.
Вот тому подтверждение:
Кстати, теперь у компании нет американского дивизиона, поэтому из прибыли выпадает часть прибыли, которую он генерировал.
2️⃣❗️Дивиденды за первое полугодие 2021 года существенно выше дивидендов за весь 2020 год.
Думаете, причина в том, что мировая экономика восстанавливается и прибыль "попёрла в гору"?
Нет, это за счёт нераспределенной прибыли прошлых лет.
А прибыль на самом деле за 2021 год существенно упала.
Не верите? Посмотрите бухгалтерскую отчетность по РСБУ за первую половину 2021 года:
Получается, что компания заработала за первое полугодие 2021 года 4,71 млрд руб., а платит дивидендами 18,29 млрд руб.
Арифметика просто волшебная.
ТМК никогда не платила промежуточных дивидендов. А тут компания вдруг выплатила рекордный промежуточный дивиденд. Такое ощущение, что кому-то срочно понадобились деньги.
Выводы
Выводов из этого я не могу сделать никаких, так как не могу читать мысли менеджмента компании.
Возможно что мажоритарий выводит деньги перед каким-либо событием, о котором мы пока не знаем. Например, перед допэмиссией, или перед новыми санкциями, или перед повышением налогов и пошлин. Но это всего лишь предположение, истину мы узнаем только когда об этом объявят официально.
Ясно только одно – такая высокая доходность никак не связана с финансовыми успехами компании.
А это в свою очередь, говорит о высоких рисках и о том, что в будущем подобных выплат может и не быть.
Было интересно и полезно? Подписывайтесь на мой канал, ставьте “палец вверх”.
