Технический анализ "Нефть и нефтепродукты" 2 -8 августа 2021

Динамика котировок нефти на прошлой неделе подкинула «дров» в топку нашего базового сценария, в котором мы делаем ставку на коррекцию. Ближайший уровень, который будет притягивать котировки и который может стать поддержкой - $65 (Brent). С учетом волатильности этот уровень может быть достигнут уже в ближайшие дни. Если он не сможет задержать медведей, следующим ориентиром мы рассматриваем медленные скользящие средние, которые к моменту «контакта» с котировками поднимутся до уровня $60 (Brent). Пересмотреть базовый сценарий нас вынудит рост и закрытие недели выше максимумов прошлой. В этом случае останется констатировать, что среднесрочный бычий тренд не только остается в силе, но и определяет динамику конъюнктуры.

Динамика обоих индексов (и 92, и 95), считаемых агентством «Кортес», на прошлой неделе пусть и осторожно, но добавила нам оптимизма по поводу реализации базового сценария коррекции. Индекс 95 неделей ранее обозначил слабую пока что линию сопротивления. Но если она в итоге окажется значимой, то коррекция потенциально может развиться и до нижней границы долгосрочного восходящего канала – а это на 8000 - 10000 ниже текущих значений. У 92 потенциал снижения на пару тысяч меньше. Но такое сильное падение пока что рассматривается нами как избыточное. Базовый сценарий предполагает коррекцию к средней линии регрессионного канала и колебание котировок в течение какого-то времени вблизи этой линии. Рынок продолжает находиться в состоянии технической перекупленности, что дает хорошие шансы для медведей.

Ситуация в индексах дизельного топлива не претерпела значимых качественных и количественных изменений. Индексы продолжают дрейфовать с креном в увеличение спреда между зимним и летним. Но в целом наш предыдущий комментарий по рынку остается актуальным. В Дт наблюдается интересная картина. Зимний, по индексу «Кортес», продолжает показывать силу быков и продавливает уровни, стремясь к зоне исторических максимумов. Но потенциал тут выглядит ограниченным – 53250 и 54200 наверняка скажут свое веское слово. В то же время летний, и по индексу «Кортес», и по индексу биржи, демонстрирует явную усталость и готовность корректироваться. Какой из Дт станет ведущим, а какой ведомым, покажут ближайшие две недели. Техническую картинку можно трактовать и в пользу быков, и в пользу медведей. Хотя на эстетическо-эмоциональном уровне хочется склониться в пользу снижения котировок, хотя бы на 5%. Если же отбросить эмоции, то можно лишь констатировать – рынок находится в бычьем тренде и очевидных сигналов к развороту пока не демонстрирует.

Еще одна неделя, не принесшая изменений в техническую картину. Поэтому оставляем актуальным предыдущий комментарий. Существенных изменений на графиках СУГов за прошлую неделю не появилось. Рынок всё ещё выглядит сильным и способным дотянуться до верхней границы долгосрочного канала. Здесь котировки могут себе позволить двигаться какое-то время не в унисон с котировками нефти. Но корректировки могут произойти в любой момент. Рынок вновь в зоне технической перекупленности, моментум близок к максимальным значениям – эти факторы говорят в пользу того, что рынок готов взять хотя бы небольшую паузу. Ну и конечно нужно быть готовым к тому, что такая пауза может перейти в полноценную коррекцию, если котировки опустятся ниже 40000.

Медведи смогли вернуть котировки мазута под верхнюю границу расходящегося клина. Это статистически значимый сигнал разворота для среднесрочного бычьего тренда. Потенциально коррекция может развиться до 15000-16000. Но быки, скорее всего, просто так не оставят это и следует быть готовыми к попыткам вернуть котировки к росту. Если им удастся это, то целью, как мы отмечали ранее, станет зона 27000+. Наш текущий базовый сценарий – развитие медвежьей коррекции.