Казалось бы, пора радоваться - узкая денежная база (УДБ) установила очередной исторический рекорд.
На 13 августа она выросла до 14,335 трлн. рублей.
Но экономика реагирует не на номинальные величины, а на темпы роста, причём реальные (после корректировки на инфляцию). А здесь картина, увы, совсем другая.
Темпы роста УДБ скатились до 8,4% годовых - худшие темпы роста с марта 2020 года.
Но ситуация ещё хуже. Ведь в марте 2020 года инфляция была 2,5%, а сейчас 6,4% (ожидаемое по итогам августа). То есть реальный рост УДБ (после корректировки на инфляцию) составляет порядка 2%, это намного ниже марта 2020 года.
Всё больше укрепляюсь во мнении, что антикризисный импульс УДБ, положительно повлиявший и на темпы роста денежной массы (так как основа УДБ - наличные граждан и предприятий, - входит и в денежный агрегат М0), был не осознанной политикой ЦБ, а произошёл благодаря "набегу" граждан на банки и банкоматы и массовому снятию наличных во время пандемии.
ЦБ не понимает важность сохранения реальных темпов роста денежной базы и денежной массы, это становится всё очевиднее (см. также "Денежная база в красной зоне").
P.S.
Ориентироваться в моих статьях, заметках и видео удобно через НАВИГАТОР
Раньше всего материалы публикуются в Дзен и Телеграм
Телеграм : https://t.me/m2econ
Дзен : https://zen.yandex.ru/m2econ
Подписывайтесь!
Буду благодарен вам за лайки и комментарии
