Всем привет! На прошлой недели отчиталась компания Melco Resorts за 2 квартал 2021 года.
Melco Resorts основана в Гонк Конге в 2004 году, штаб квартира находится в Макао, управляет сетью отелей - казино и курортов в юго - восторга Азии, Европе и планирует расширятся в Японии. Компании вышла на IPO в 2006 году.
Интересная что дочерняя структура Melco, владеет казино Tigre de cristall под Владивостоком.
Факторы позитивно влияющие на рост акций⬇️
1️⃣Чистый убыток сократился с 426 млн$ в прошлом году, до 220,5 млн$ во втором квартале этого года.
2️⃣Выручка составила 566 млн$, что больше чем в прошло году - 175,85 млн$.
3️⃣EBITDA с недвижимостью выросла в 9 раз и составила 79 млн$, по сравнению с убытком в 156 млн$ в прошлом году.
4️⃣Казино на Филиппинах и Кипре начали работать только с конца мая, так что по сути тут учтены показатели по выручки и по прибыли лишь за 1 месяц
5️⃣Компания ведёт активное строительство новых отелей, реставрацию старых и игорных Зон - Studio city, Nuwa, Morpheus, Canton, City of Dreams Mediterranean.
6️⃣Планируется сокращение расходов на персона
7️⃣На конец квартала на счетах компании находилось 1,8 млрд$ наличности
Факторы негативно влияющие на рост акций⬇️
1️⃣Компания объявила о строительстве парка в городе Чжуншань. Этот проект по сути благотворительность для города, и кроме повышения капитальных затрат он ничего не даст.
2️⃣Долг увеличился на 350 млн$, за счёт выпуска облигаций
3️⃣Есть не определённость в развитии компании в Японии. Некоторые политики выступают против строительства там казино.
4️⃣Очень высокий коэффициент debt/equity = 493, общий долг компании составляет 7,684 млрд$.
5️⃣Неадекватная политика правительства КНР.
👉В целом мне отчёт понравился. У компании есть 3 беды: корона, долг, и коммунисты. С короной и долгом компания справляется потихоньку. Коммунисты пока молчат, но что будет завтра - 🤷♂️. Но тут надо понимать что сейчас инвестируя в абсолютно любую китайскую компанию, вы берёте на себя этот политический риск.
Сама компания, ее бизнес, и ее финансовые показатели мне нравится. Ей тяжело, но ее бизнес такой маржинальный а сервис такой качественный, что я думаю она ещё 100 лет просуществует.
У меня сейчас остались всего лишь 43 акции Melco общей стоимостью 555$, остальные я распродал ещё в июне этого года почти на 4000$. По текущим ценам, я считаю можно покупать Melco, потенциал роста 100% есть в ближайшие 12 месяцев. Лишь бы коммуняки не подгадили..:😀
Консенсус цена аналитиков Tip ranks - 20$ за акцию, что даёт апсайд 58%👍
