Инвест идея №14
Компания: РусГидро (HYDR)
Потенциальная доходность: 33,4%
Срок инвестирования: 10 месяцев
Изменение цены: 0,82 рубля - 1,1 рубль
Главный фактор роста цен акций РусГидго и дивидендной доходности - рекордная прибыль 60 млрд. рублей за 2021 год за счет снижение объема списаний.
Компания закончила вкладывать деньги в свои проекты на Дальнем Востоке. Остался только 4-й гидроагрегат Усть-Среднеканской ГЭС и сетевые активы в Певек-Билибино с вводом в 2023 году.
Компания объявила о будущем SPO акции для приобретения на Дальнем Востоке компании "ДВЭУК - ГенерацияСети". Под контроль данную компанию РусГидро получит от правительства, в замен РусГидро обещало передать государству около 23 млрд своих новых выпущенных акций. Такая передача позволит правительству нарастить свою долю в компании с 61,7% до 63,6%.
Мое мнение, что это просто перекладывание активов из одного кармана в другой. Что одна государственная компания, что другая. Наверно, можно сравнить эту сделку с передачей правительству акций Сбербанка от ЦБ. Вроде ничего не поменялось, но что-то сделали.
Размытие акций не существенное. Поэтому я не думаю, что будет какое-то существенное снижение котировок.
Самое интересное во всем этом - дивиденды компании!!!
Компания постоянно наращивает дивиденды.
2017 год стоит небольшим особняком. Компания по итогам года показала не очень хорошие результаты. Произошла переоценка некоторых активов. Например, РАО ЕЭС Восток показал убыток за 2017 год в 13,4 млрд. и это с учетом субсидий. Также в 2017 году потратила огромное количество денег на топливо, персонал и перераспределение энергии. В этом же году РусГидро провела допэмиссию акций в пользу ВТБ и продала казначейские бумаги на сумму 55 млрд. рублей, все это размыло долю существующий на тот момент акционеров.
Итог:
- Компания в этом году покажет хорошие финансовые показатели за счет снижения объема списаний;
- SPO акций компании не сильно повлияет на котировки, но позволит компании приобрести еще один актив в свой портфель;
- Ожидается рекордный рост прибыли до 60 млрд. рублей в 2021 году, что позволит увеличить объем дивидендных выплат на 30% до 30 млрд. рублей. Таким образом, дивидендная доходность составит 8,1%.
