Набиуллина прокомментировала нынешнюю ситуацию с инфляцией
Еще за месяц до следующего заседания совета директоров Эльвира Набиуллина поделилась своими мыслями насчет текущего положения инфляции в России. Выступив от лица ЦБ, она выразила намерение повысить ключевую ставку на предстоящем заседании совета директоров. По мнению Эльвиры Набиуллиной, новый уровень инфляции в текущем месяце еще выбирается, но уже известно, что его повышающая ставка будет варьироваться в диапазоне: от скромных 0,25% до довольно значимого 1%. Иначе говоря, новый показатель инфляции станет выше текущей ставки, которая за последние 5 лет уже и так разогналась до невиданных цифр.
“Восстановление экономики и потребительского спроса является главной причиной ускорения инфляции в России”, - заявила Эльвира Набиуллина.
Набиуллина растолковала: высокий спрос повышает цены, а для его поддержания в кошельках у россиян остаются не потраченные несколько триллионов рублей. По ее словам, из-за ограничений, связанных с закрытием границ, россияне сократили свои расходы, сэкономив 2 трлн руб. Это послужило основанием тому, что сэкономленные средства пошли на различные покупки и раздули цены. Именно поэтому за целый календарный год продовольственная инфляция увеличила свои показатели до поразительных 7,7%, ввиду чего властям пришлось регулировать цены на такие продовольственные продукты, как сахар, подсолнечное масло, куриное мясо и яйца.
«Экономика приблизилась к потенциалу. И сохранение мягкой денежно-кредитной политики уже не помогало бы росту, а стимулировало бы лишь формирование пузырей. Рост инфляции и глобальной, и обусловленной внутренними достаточно устойчивыми факторами требует от нас твердости в возвращении инфляции к цели», — цитирует РИА Новости главу ЦБ.
Артем Деев, руководитель аналитического департамента AMarkets, считает, что повышенная ставка даст толчок к укреплению рубля ввиду снижения зависимости российской валюты от котировок зарубежных для бизнеса и рядовых граждан. Как выяснилось, другого выхода у регулятора нет. С этой задачей не позволяет справиться даже предшествующее повышение ключевой ставки с 4,25% до 5,5%. К тому же, увеличивая данный показатель на 1,25%, ЦБ собирался восстановить экономический рост. Однако регулятор слишком перестарался, так как это решение привело к повышению роста безработицы на полпроцента относительно прошлого уровня в 5,2%. А также создало все условия для спада экономического роста с ожидаемых 2,9% до 2,6%. Деев считает, что чем меньше люди будут обращаться к займам, тем меньшую массу денег они будут тратить, что разрешит инфляционную ситуацию в благоприятном ключе, то есть позволит поддерживать ее нейтральный уровень.
Прислушиваясь к курсу ЦБ, компании, специализирующиеся на кредитах, стараются умерить массу денег, находящуюся в избытке, и сгладить высокий спрос покупателей. Но не стоит забывать, что в России этого недостаточно. Например, сетевые продавцы повышают цены из-за жестких требований производителей, которым приходится окупать свои растущие затраты на сырье и прочие составляющие производства. Ввиду того, что ресурсы, ввозимые из заграницы, становятся дороже, экспортеры увеличивают привоз товаров на зарубежные рынки, сокращая тем самым продажи внутри страны. По словам аналитика TeleTrade, Марка Гойхмана, учитывая подобные условия, повышение ставки может сыграть плохую шутку в текущей экономической ситуации, действуя ограниченно и не способствуя удержанию прежнего уровня цен в целом.
Обращаясь к давнему опыту, можно выдвинуть предположение, что при поднятии ключевого показателя на 0,25% инфляция замедлится на 0,7-0,9%. Стоит учесть, что все же рост цен зависит и от базы расчета статистики, и отдаленности нынешнего уровня ключевой ставки к таргетированному. Александр Розман, он же старший аналитик Forex Optimum, уверен, что итоговый результат ключевой ставки Центробанка напрямую зависит от развитости российской экономики: в странах, находящихся в хорошем финансовом положении даже намек на повышение ставки может вызвать упадок экономической активности и сокращение инфляционных прогнозов.
Николай Переславский считает, что единственным выходом из этой ситуации будет повышение стоимости кредитов примерно на ту же цифру, на которую вырастет ключевая ставка: ипотека и автокредит увеличатся в стоимости в среднем на 0,5-0,7%, а потребительский кредит поднимется в своем проценте на 1%. Тогда доходность по вкладам поднимется на 0,35-0,45% годовых.
При этом, если ждать, что ставки по депозитам поднимутся даже на 0,5%, то их ожидаемая годовая доходность составит около 5-7% годовых. Здесь стоит также учитывать, что реальная инфляция часто превосходит официальный показатель, а значит деньги, лежащие на вкладах будут продолжать обесцениваться. Опытные инвесторы, зная данную тенденцию, ищут новые варианты вложения средств с большей ожидаемой доходностью.
На этом фоне мы в EL-Commerce решили повысить проценты по сберегательным программам, а также выпустили новую программу “Профи” с доходностью от 14% годовых. Обновленные условия по программам вы можете прочитать на нашем сайте.
