Всем привет!
Сегодня вводный пост для тех инвесторов, которые решили углубить свои знания и погрузиться в изучение отчетности
ВАЖНО! Прежде чем начать, определитесь:
- Если Вы инвестор и желаете повысить качество инвестирования через фундаментальный анализ компаний, тот этот пост для Вас!
- Если Вы аналитик и ваш продукт "аналитическое заключение", а акции вы не покупаете, то этот пост НЕ для Вас!
Дело в том, что Инвестор (тот кто инвестирует, собирает портфель, принимает решения на фондовом рынке) и Аналитик, тот кто пишет заключения - это разные вселенные. Да, они пересекаются, но грань для себя нужно провести четкую
Для инвестора финансовая отчетность нужна исключительно для принятия инвестиционных решений. Основное время инвестор тратит на формирование портфеля, поэтому анализирует компанию через обобщенные коэффициенты, которые берет в скринерах и специальных инвесторских сервисах. Аналитик же работает непосредственно с отчетностью компании
Поэтому данный пост носит вводный характер именно для Инвесторов, для их целей, задач и потребностей
Для вновь прибывших:
Как я изучаю фондовый рынок - описал здесь. Пошаговый план, которому следую здесь. Финансовые коэффициенты, которые использую здесь. А компании, которые уже проанализировал здесь
ОТЧЕТ О ДОХОДАХ. ГЛАВНОЕ
Income Statement (отчет о доходах), это один из трех важнейших отчетов компании, наряду с Балансовым отчетом и Отчетом о движении денежных средств. Вводный пост по финансовой отчетности здесь.
На скрине Отчет о доходах компании Майкрософт (MSFT). Я пометил Старт (это выручка) и Финиш (это чистая прибыль).
Таким образом, отчет о доходах проведет Вас от Выручки к Прибыли
Самое главное, что нужно понимать: отчет о доходах позволяет понять, из чего складываются доходы компании, какие у нее расходы и как образуется прибыль
Пробежимся быстренько по основным разделам отчета, чтобы Вы поняли, какое практическое значение имеет этот отчет. Если хотите более глубоко понять то или иное значение - кликайте, и окажетесь в соответствующем разделе моего блога
Total revenue - выручка компании. Показывает масштаб. По сути, это доля рынка. Если весь рынок оценивается в триллион, а у компании 100 миллиардов выручки, это может означать, что 10% рынка у этой компании. Важный показатель
Gross Profit - это валовая, или "грязная" прибыль. Мы получим ее если от Выручки отнимем расходы, связанные с продажей (Cost of revenue)
Уже на этой стадии мы можем получить Gross Margin. "Грязная" маржинальность показывает, какова доля "грязной прибыли" в выручке компании. Измеряется в процентах. Это важный показатель. Если Вы знаете, что в среднем, грязная маржа по сектору 70%, а перед Вами компания, у которой это значение 95%, значит стоит присмотреться к этой компании!
Operating Income (операционная прибыль) - это прибыль от операционной деятельности. Если мы отнимем от Грязной прибыли коммерческие и административные расходы, то получим прибыль от операций. Это тоже важный показатель: он говорит нам о том, насколько оптимизированы расходы компании.
EBITDA - все слышали, но не каждый разобрался, что это. Это почти то же, что и Operating Income (финансисты, не закидывайте меня камнями). Но есть некоторые отличия. Щелкните по названию, и узнаете, какие
Net Income - чистая прибыль. Важнейший показатель в деятельности компании. Но не обольщайтесь: прибыль на бумаге может быть, а денег на счету - нет. Это называется "дырка от бублика". Заходите в Net Income, там подробно расписано про то, как оценивать прибыль
Net Margin - чистая маржинальность. Это важнейший параметр, показывающий, сколько компания "выжимает" из своей выручки. Он рассчитывается так же на основе данных Income Statement (отчета о доходах)
Этот показатель дает понять, какой % денег является чистой прибылью от выручки. И по этому параметру так же можно отбирать самые маржинальные компании, из похожих.
Ниже ссылки еще на два вводных поста по Отчету о доходах. Они помогут найти ответы на вопросы, где брать данные, какие данные смотреть и как использовать:
Основы Income Statement
Основы Income Statement (часть 2)
ЧТО ДАЛЬШЕ?
В следующих постах мы подробно остановимся на других двух важнейших отчетах компаний, это Балансовый отчет и Отчет о движении денежных средств.
Для чего все это? Я, как инвестор, советую делать поверхностный фундаментальный анализ. Правильно говорит Сорос: если слишком глубоко погружаться в каждую компанию, Вы, скорее всего, не сможете посмотреть много компаний (не хватит времени, знаний и сил), а посмотрите несколько и купите одну из тех, которую хорошо знаете
НО!!!!
Это не значит, что Вы сделаете оптимальный выбор, поскольку может оказаться, что Вы посмотрите три не самых лучших компании, т.е. купите лучшую, но из списка плохих....
Поэтому инвестору важно научиться делать "экспресс анализ": Вы должны набить руку, должны быть способны посмотреть за месяц сотню компаний (быстренько). И уже потом сделать выбор
Все эти изучения коэффициентов, финансовых отчетов, фундаментальных показателей нужны не для того, чтобы писать заключения. Хочу донести мысль: все это нужно для итого, чтобы понять, что это значит и применять для экспресс анализа компаний.
Это повысит качество принятия инвестиционных решений! А, значит, и доходность портфеля.
Берегите депозиты! Инвестируйте с умом!
PS 📍
Не является инвестиционной рекомендацией и призывом к действию! Это мой личный частный блог, в котором я обобщаю свои взгляды на фондовый рынок, делюсь своей стратегией и подходами к рыночному анализу, оцениваю свои сделки с точки зрения эффективности
ТЕЛЕГРАМ канал, где я в течение дня сижу за терминалом и делюсь мыслями в течение дня здесь
Портфель на Тинькофф инвестиции лежит здесь
✅ В своих постах я размещаю только актуальные на момент написания графики, построенные в премиум аккаунте сервиса TradingView
#что такое income statement
#что такое отчет о доходах
#что такое отчет о прибылях и убытках
#где взять отчет о доходах
#как читать отчет о доходах
