Друзья, приветствую! С вами Николай Мрочковский. Сегодня мы с вами поговорим про облигации. Что это за инструмент? Как это работает? Какие есть тонкости и нюансы?
Облигация – это долговая ценная бумага, владелец который имеет право получить от эмитента в оговоренный срок номинальную стоимость деньгами или в виде иного имущества, плюс накопленный доход. Облигации выпускают
1. Государство
2. Регионы
3. Корпорации
Облигации — это, по сути, займ, через который можно привлекать деньги. Т.е. я даю в долг государству Российской Федерации через покупку облигаций федерального займа (ОФЗ). Облигации выпускаются с каким-то номиналом, допустим, 1000 рублей. Номинал облигации - это сумма, по которой эмитент размещает, а затем выкупает обратно облигации. Вы покупаете облигацию номиналом 1000 рублей, и в момент погашения облигации, вам эмитент вернет обратно ту самую 1000 руб. Срок погашения облигации — это срок, на протяжении которого вашими деньгами пользуются, пускают их на какие-либо свои задачи, и через этот срок эмитент обязан вам вернуть ваши деньги.
Купонный доход
Просто так давать деньги в долг никто не хочет. Деньги сегодня стоят дороже, чем завтра, тем более через 3 года. Поэтому за то, что эмитент пользуются вашими деньгами, он платит вам купонный доход, который назначается при выпуске облигации. Он платит несколько раз в год, как правило, 2 раза. Цена облигации указывается при торговле в процентах от номинала. Как правило, цена облигации колеблется вокруг 100% от её номинала. Когда-то ниже, когда-то выше.
По типу доходов облигации делятся на:
1. Дисконтированные, которые заранее продаются дешевле номинала
2. С фиксированной ставкой, наиболее популярная облигация, у неё четко указана ставка купонного дохода.
3. С плавающей ставкой, которые напрямую или косвенно связаны со ставкой Центробанка.
4. С амортизацией, которые гасится постепенно. Т.е. через какой-то срок будет погашена какая-то часть облигации. Это далеко не весь перечень видов облигаций. Захотите погрузиться во все тонкости, разберетесь.
Как купить облигации?
Облигации, как и другие ценные бумаги, напрямую у нас купить нельзя. Это делается через брокеров, через профессиональных участников рынка ценных бумаг, которые позволяют вам выходить на фондовую биржу.
1. Ищем брокера, который имеет лицензию Центробанка Российской Федерации
2. Скачиваем мобильное приложение
3. Выбираем облигации с теми параметрами, которые вам подходят и покупаем
Дюрация облигации
Дюрация облигации - среднее время, за которое мы полностью вернём все свои вложения в облигацию. Не буду показывать вам сложную формулу, по которой она считается, но важно понимать, что, при прочих равных, чем меньше дюрация, тем быстрее мы окупим свои вложения. Думаю, это более-менее понятно.
Накопленный купонный доход
Купонный доход выплачивается в определенную дату. Предположим, как бы было обидно, если вы продержали облигации 5 с лишним месяцев (а купонные выплаты раз в 6 месяцев), и по каким-то причинам вам надо её продать. Вы её продаёте и всё! Весь купонный доход сгорел, как, например, происходит с банковским депозитом. Здесь же происходит иная ситуация. Это важное отличие облигации, что биржа ведёт ежедневный учет накопленного купонного дохода. То-есть купонный доход делится на 365 дней и каждый день начисляется небольшая сумма по купонному доходу. Если я через пять с половиной месяцев продаю свою облигацию, то покупатель облигации будет должен выплатить мне и купонный доход. Т.е. по облигациям не сгорают накопленные доходы, а они остаются у вас.
Как выбрать облигации для покупки?
Для начала, необходимо оценить риски облигации. Провести анализ эмитента и выяснить его надежность, выявить потенциал роста, который есть у облигации. В отличии от депозита плюс в том, что вы получите накопленный купонный доход, но есть и минус, что облигации имеют свойство колебаться в стоимости. Это видно из графика выше. Например, в периоды кризиса, либо рынка в целом, либо конкретно эмитента облигаций её цена может падать. Особенно если есть возможность, что эмитент сейчас вот-вот обанкротится, что тоже бывает. Лично я конкретно облигации практически не покупаю. Я инвестирую через индексные фонды в облигации.
Как оценить риски? Какие важные параметры?
1. Важный параметр - это процентная ставка. Плавающая или фиксированная? Срок погашения облигации. Понятно, что чем дольше, тем риски выше, потому что непонятно, что произойдет с эмитентом и рынком в целом за это время.
Субординированные облигации - это облигации второго порядка, младшие облигации. По ним риски выше. При банкротстве первым делом выплаты идут по облигациям 1 порядка, а потом по субординированным. Но, как правило, чем выше риски, тем выше доход.
Бывают ещё и вечные облигации, которые никогда не будут погашены. Очень интересный тип облигации. Вот представьте, вы взяли деньги в долг и говорите, что обратно их не вернете никогда, но каждый год будете платить по ним проценты.
Конвертируемые облигации – это облигации, которые могут перейти в статус акций.
2. Кто выпустил облигацию? Если компания, то смотрим финансовую отчётность. Если государство, то тут важно смотреть макроэкономические показатели. Как дела у этого государства? Потому что государство тоже имеет свойство банкротится, в частности, как в 1998 году это сделало российское государство.
Высокодоходные облигации, как правило, облигации небольших компаний. Поскольку они небольшие, по ним выше риск, меньше информации, и они вынуждены ставить более высокие ставки по своим купонам. Там можно иметь более высокую доходность, но при больших рисках.
Депозит V/S Облигации
Это близкие вещи по тем процентным ставкам, которые мы можем получить. По надежности, если мы говорим об облигациях федерального займа, то они сопоставимы. По доходности облигации немного выше. По возможности получить доход, облигации намного выше и выигрывают безусловно, потому что купонный доход сохраняется и выплачивается вам. По колебаниям облигации проигрывают. Если на депозите вы четко знаете сколько вам вернут, то облигации вы можете купить, допустим, по 103 % от номинала, а в случае, если будете продавать в неудачный момент, продадите за 97% номинала и в этом потеряете.
Вот это дюрация. Разные ОФЗ с разными параметрами. Здесь можно посмотреть купонный доход, сколько лет до погашения, тонкости, нюансы. Можно зайти в конкретную облигацию, придумать ее́. Это не так сложно, я думаю, вы сможете разобраться.
Присоединяйтесь к нашему online инвест-клубу Finance1 - https://finance1.club
Встретимся в следующей статье. Не забудьте подписаться на канал!
