Мой инвестиционный портфель постоянно эволюционирует. Одни акции я покупаю, другие продаю. Меняю структуру, способы диверсификации. И вот к чему я пришёл.
Диверсификация - важная часть инвестиционной стратегии. От неё зависит устойчивость денежного потока от инвестиций и стоимость портфеля целиком.
Смысл диверсификации заключается в том, чтобы портфель был разнообразным. Включал акции из различных секторов экономики, различных эмитентов, а так же включал различные классы активов.
Зачем нужно диверсифицировать портфель
На бирже не бывает так, чтобы плохо было сразу и везде. Какие-то акции падают, какие-то растут, какие-то стоЯт незыблемо. Падение одних компенсируется ростом других. И в целом, размер капитала не меняется.
Одни активы приносят высокий доход от владения, а другие приносят мало денег. На следующий год они меняются ролями. И поучается почти такой же доход.
В моём портфеле суммарный ежегодный результат почти предсказуемый. Доход от владения - дивиденды плюс купоны - год от года примерно одинаковый. Разница может составлять несколько десятков тысяч рублей. Огромных миллионов я не получаю, но уже много лет подряд этого дохода хватило бы, чтобы полностью покрывать мои двухмесячные текущие расходы на жизнь. Это позволяет мне судить о неизменности дохода.
В течении года капитализация портфеля колеблется вокруг одного уровня. С учётом реинвестирования дохода и поступательного роста активов этот уровень год от года растёт.
Огромных миллионов там нет. Но я в любой момент могу назвать размер своего капитала. Может, ошибусь на сотню тысяч, но диапазон угадаю. Это при том, что я смотрю на котировки раз в три месяца. И вообще не интересуюсь, что происходит на бирже.
Итак. Диверсификация выполняет две функции:
1. Защищает портфель от значительных просадок капитала
2. Позволяет получать предсказуемый денежный поток от портфеля.
Но есть ещё третья важная функция диверсификации. Хорошо диверсифицированный портфель готов к любому развитию событий на рынке. Он готов к росту, к падению, к стагнации...
Три способа диверсификации
Я знаю и применяю три способа диверсификации.
1. Диверсификации по отраслям экономики. Покупаю акции эмитентов из различных отраслей
2. Диверсификация внутри отрасли. Из каждой отрасли стараюсь держать несколько эмитентов.
3. Диверсификация по классам активов. Держу различные активы: акции, облигации и т.д.
Мой портфель:
Я не люблю раскрывать структуру своего портфеля. Поэтому просто назову ценные бумаги и объясню, почему выбрал их. Количество не назову.
Основа портфеля - так называемые дивидендные аристократы. Давным-давно это были акции Газпрома. Предсказуемый долговечный бизнес и регулярные ежегодные дивиденды. Газпром радовал меня долго. Чуть позже я поменял его на "Норильский никель". Акции Норника показывали на тот момент более высокую дивидендную доходность. После Норника моё внимание привлекла нефтянка. Сначала Лукойл, затем Сургутнефтегаз. Я держу обоих. Они до сих пор остаются основой моего портфеля. Регулярные дивиденды, регулярная высокая дивидендная доходность.
Во втором эшелоне у меня лежат будущие дивидендные аристократы. Мне кажется, что в будущем Россия будет производить и экспортировать не ископаемые энергоносители, а электроэнергию. Сектор электроэнергетики более чем перспективный. Тем более, что работает он на внутренний рынок. Две лучших электроэнергетических компаний: Русгидро и Россети. Уже сейчас они платят нормальные дивиденды и имеют статус государственных компаний. Фактически, они стоят в одном ряду с Газпромом и Сбербанком. А акции стоят возмутительно дёшево. Взял. Тут и отраслевая диверсификация, и внутриотраслевая.
Третий большой сегмент моего портфеля -недооценённые акции. Это должны быть акции с хорошей дивидендной доходностью, с устойчивым перспективным бизнесом, но которые почему-то недооценены рынком. Какое-то время я держал акции концерна "Калина", пока их у меня не отобрали по принудительному выкупу. Я на этом неплохо заработал. Надо было выбрать замену, чтобы заработать ещё раз. Я выбирал между ВТБ и КАМАЗом. Но у КАМАЗа див. доходность слишком низкая. Она не укладывается в мою стратегию. Я держу только те акции, у которых див. доходность 2% и выше. Остановился на ВТБ. Ещё один дополнительный сектор экономики, который работает на внутренний рынок. И компания с государственным статусом. С акциями ВТБ я убиваю сразу трёх зайцев. Получаю диверсификацию портфеля, хорошую дивидендную доходность и участие в перспективном недооценённом бизнесе. Мне до пенсии ещё долго. Но когда доживу, на росте котировок акций ВТБ я заработаю много.
Ещё у меня есть облигации какого-то банка. Я их держу не только ради диверсификации, но и как способ хранения ликвидности. Вот смотрите. Держу я облигации долго. У меня их немало. Купонный доход идёт на покупку новых облигаций. Если вдруг на бирже случится подарок, типа, акции Газпрома обвалятся до 60 рублей, или ещё что-то хорошее, то я сразу продам облигации и закуплюсь до упора этими ценными бумагами. Фактически я заморозил кучу денег в ожидании обвала, она у меня увеличивается за счёт реинвестирования. А заодно облигации диверсифицируют мой портфель и обеспечивают регулярный денежный поток. Здесь я убиваю ещё трёх зайцев одним выстрелом.
Вот так выглядит структура оптимального портфеля на все случаи жизни
дивидендные аристократы (по хорошему их должно быть 2-3 из разных секторов экономики). Обеспечивают денежный поток. Дорожают вслед за инфляцией.
будущие дивидендные аристократы - отрасли экономки, нацеленные на внутренний рынок и имеющие экспортный потенциал. В будущем они будут генерировать основной денежный поток.
Акции с перспективой роста котировок и хорошей дивидендной доходностью.
облигации в ожидании обвала рынка акций. Когда акции рухнут, облигации наоборот подорожают. Я их продам и куплю подешевевшие акции. Если это произойдёт завтра - хорошо. А если через пять лет, то мне без разницы, куплю через пять лет. Через пять лет деньги мне будут нужны точно так же, как сейчас. мне без разницы, кога я их заработаю.
Если вложения в облигации небольшие, то нужен один выпуск облигаций. Вы получите предсказуемый денежный поток. И единую дату погашения. Так легче администрировать портфель. Все платежи от облигаций приходятся на один день. Большой пакет облигаций желательно диверсифицировать по датам и отраслям.
Как ведёт себя оптимально диверсифицированный портфель
Мой оптимальный портфель хорошо ведёт себя в любых рыночных ситуациях.
Если биржа падает, то мой портфель не падает, а неспешно сползает вниз. Потом он восстановится, да ещё принесёт дивиденды. К тому же у меня есть свободная ликвидность, и я смогу накупить подешевевшие бумаги.
Если рынок растёт, то у меня акции с самыми высокими дивидендами, и они будут расти быстрее всех.
Если отдельная недооценённая акция выстрелит, то у меня в портфеле несколько таких акций, которые должны однажды выстрелить.
Если на рынке ничего не происходит, то я получаю дивиденды и купоны...
Если отдельная хорошая акция рухнула, то у меня есть свободная ликвидность, чтобы купить её.
Стыдно признаться, но у меня в портфеле есть ещё кое что. Есть мега-рискованные вложения. Я не считаю криптовалюту финансовым инструментом и не считаю покупку криптовалюты инвестицией. Но на всякий случай я сформировал и держу небольшой портфель из криптовалюты. Там пол-дюжины наименований. Я потратил на крипту сущие копейки. И теперь с любопытством наблюдаю, как развивается ситуация. Здесь я выступаю не как инвестор, а как скучающий обыватель, который играет на тотализаторе. Или как венчурный инвестор. Держу эти вложения не у брокера, а в другом месте. В специальных крипто-кошельках. Но всё равно считаю крипту частью своего портфеля. Глупость, конечно, но интере-есно.
