Вальтер Шлосс был одним из самых успешных учеников Бенджамина Грэма. С 1955 по 2002 год Шлосс возвращал 16% годовых, по его собственным подсчетам, успешно используя стратегию Грэма "net nets", чтобы превзойти рынок на протяжении пяти десятилетий.
Здравствуйте уважаемые подписчики и гости канала!
За свою карьеру Вальтер Шлосс дал не так уж много интервью, но за эти годы он написал несколько заметок и писем в различные издания.
Контрольные списки - важная часть инвестирования. Некоторые из лучших мировых инвесторов, в том числе Джон Гриффин из Blue Ridge Capital, Мохниш Пабрай, Чарли Мангер и наставник Шлосса Бенджамин Грэм, использовали и продолжают использовать контрольные списки для оценки потенциальных инвестиций.
Вальтер Шлосс за свою жизнь составил два контрольных списка (или два, которые были опубликованы и доступны для просмотра).
Первый список был озаглавлен "16 факторов, необходимых для того, чтобы делать деньги на рынке", и я уже рассматривал его ранее.
Второй контрольный список Вальтера Шлосса был предложен студентам, посещавшим семинар высшего уровня по стоимостному инвестированию в Колумбийской бизнес-школе - несомненно, родине стоимостного инвестирования.
В контрольном списке, озаглавленном "Какие акции мы рассматриваем для инвестиций?", были перечислены ключевые факторы, которые Уолтер Шлосс учитывал, прежде чем принять решение о покупке акций.
Ниже приводится выдержка из контрольного списка, который будет полезен каждому самостоятельному инвестору.
Какие акции мы рассматриваем для инвестиций?
- Мы ищем акции, которые находятся в депрессии [Шлосс любил прочесывать рынок в поисках акций, достигших 52-недельных минимумов];
- Почему они в депрессии?
- Продаются ли они ниже балансовой стоимости?
- Является ли потенциал в балансовой стоимости?
- Каков был максимум / минимум за последние 10 лет?
- Есть ли у них какой-нибудь денежный поток?
- Есть ли у них чистый доход?
- Каков рост компании за последние 10 лет?
- Каков уровень их долга?
- В какой отрасли они работают?
- Какова их норма прибыли?
- Как поживают их конкуренты?
- Неужели у этой компании дела идут плохо по сравнению с конкурентами?
"Что же происходит сейчас? Каждый ищет определенных привилегий в инвестировании. Но ключ к успешному пассивному доходу, по моему мнению, лежит в правильной оценке сегодняшней цены актива. Сделав это мы можем заставить акции работать на нас" - Вальтер Шлосс.
