Всем привет!
В результате введения экспортных пошлин на металлопродукцию бумаги металлургов падают в цене, потенциал просадки составляет еще минимум 5% от текущих уровней.
Первый вице-премьер Андрей Белоусов заявил, что ведение временной экспортной пошлины на металлы не является наказанием металлургов, это меры по защите внутреннего рынка. Он подчеркнул, что это временная мера, которая вводится до 1 января 2022 года. Она носит фискальный характер и нужна, чтобы компенсировать удорожание по госконтрактам. Введение пошлины не повлияет на физические объемы экспорта.
Российский рынок акций на прошлой неделе выглядел слабее западных индикаторов: рост Индекса Мосбиржи составил менее процента при подъеме S&P500 на 2,9% и обновлении им исторического максимума. Во многом слабость российского рынка акций была связана с обвалом бумаг металлургов после решения правительства РФ ввести экспортную пошлину на ряд металлов.
Сейчас этот фактор уже отыгран. Более того, металлы продолжают находиться в долгосрочном восходящем тренде, который может продлиться до тех пор, пока ФРС США не даст четких сигналов на скорое повышение ставки. Но это вряд ли произойдет ранее следующего года. Поэтому металлурги сумеют отбить значительную часть потерь от введения пошлин, особенно если им поможет в этом слабеющий рубль.
В ближайшее время ждем отскока по акциям компаний металлургического сектора, прежде всего ММК, НЛМК и «Северстали». Бумаги продолжают оставаться интересными с точки зрения дивидендной доходности. «Норникель» начали откупать еще в пятницу.
В целом же ситуация по российскому рынку акций располагает к уходу в боковик. Сейчас разгар отпусков, и многие трейдеры не будут участвовать в торгах, тем более что поводов для сильных движений нет. Объем торгов на Мосбирже на прошлой неделе уже начал снижаться.
Среди негативных моментов можно отметить небольшой отток средств западных инвесторов из российских акций и облигаций. Возможно, данная тенденция будет нарастать, поскольку приближаются думские выборы.
В свою очередь, доцент РЭУ им. Г.В. Плеханова Денис Домащенко, заявил «Известиям», что раньше акции металлургов воспринимались как производные от рынка металлов и были более надежны с точки зрения дивидендов. Вводимые пошлины, по его словам, бьют по дивидендам, и теперь в цену акций будут закладываться налоговые риски. Поэтому, сейчас рост бумаг вместе с ценами на металлы будет ограничиваться налоговыми рисками.
Я в дальнейшем планирую наращивать доли в данных эмитентах, по мере своих возможностей :)
Не является инвестиционной рекомендацией, но вы сами все прекрасно понимаете :)