Для многих облигации остаются довольно консервативным способом вложения средств, но с более высокой доходностью, чем по депозиту. Поэтому давайте пошагово рассмотрим, как выбирать облигации.
1. Определите срок инвестирования
Самое хорошее в облигациях – это то, что они выпускаются на определенный срок. Можно сформировать портфель на 3-5 лет и в конце получить номинал обратно. Для среднесрочных целей этот инструмент отлично подходит.
Можно купить облигации во время первичного размещения и держать до погашения, либо купить на рынке, подгадав год погашения. В этом случае нужно ориентироваться на разную доходность:
- при покупке во время размещения во внимания берется купонная доходность;
- при покупке по рыночной цене в расчет берется уже простая #доходность к погашению. Если купоны будут реинвестироваться в эту же облигацию, то рассчитываем эффективную доходность к погашению.
2. Определите уровень риска
От этого зависит, какие облигации вы будете покупать:
- облигации федерального займа или долговые бумаги регионов, как самые надежные;
- облигации надежных крупных предприятий (средняя надежность);
- облигации маленьких компаний (низкая надежность).
От вида облигаций будет зависеть также и доходность портфеля, потому что по надежным бумагам платят мало. А вот мусорные облигации могут принести высокий доход, либо ничего, если наступит дефолт.
3. Проверьте компанию на дефолты и риски дефолтов
Как минимум, нужно проверить был ли ранее у компании #дефолт по купонам или технические дефолты. Если были, то есть риск, что ситуация повторится.
Как максимум, нужно просмотреть финансовую отчетность компании или бюджет региона.
У компании смотрим в отчетности:
- долговую нагрузку: краткосрочные и долгосрочные обязательства;
- оборотные средства должны быть больше долгов;
- нераспределенная #прибыль должна быть положительной;
- валовая прибыль должна быть положительной, а, в идеале, и чистая прибыль тоже.
У региона смотрим:
- уровень долговой нагрузки;
- дефицитный или профицитный бюджет?
- какую долю занимают собственные доходы, а какую трансферты от федерального бюджета.
Кроме того, можно проанализировать рынок и прикинуть какие отрасли будут стагнировать в ближайшее время. И облигации этих компаний отложить в сторону и не покупать. Но этим заниматься будут единицы.