День добрый. Предлагаю отвести в сторону домыслы и взглянуть на "сухую" информацию в виде графиков, статистики, которые могут нам сказать, есть ли сейчас признаки пузыря на фондовом рынке.
Компании, включенные в Russell 2000, которые не зарабатывают.
Это очень тревожный знак, т.к. когда ФРС начнет повышать ставку, эти компании не смогут обслуживать свой долг, что грозит банкротством.
Корреляция падения в акциях Тесла, Каннабиса, Солнечной энергетики, Spac-ов. Похоже на доткомовский пузырь.
Сравнение акций Cisco и Tesla
Акции Cisco взлетели в 90ч, а затем в период краха доткомов обвалились, потеряв большую часть стоимости.
Индекс Доу - соотношение цена\прибыль
Высокое соотношение P\E (цена\прибыль) свидетельствует о переоцененности компаний, ходящих в индекс.
Тот же показатель, только у акций, входящих в индекс S&P 500
А теперь взглянем на кредитные плечи на рынке.
Процентное изменение плечей в акциях индекса S&P 500.
Уровень плечей у хедж-фондов!
Я бы сказал, что график просто страшный. Фонды слишком увлекаются торговлей с кредитными плечами. Да, плечи позволяют увеличить прибыль в разы, но на такую же величину они умножают и риск потери. Яркий недавний пример, маржин-колл фонда Archegos Capital, управляющий которого очень увлекался кредитными плечами. Рынок тогда неплохо так встряхнуло, падение было стремительным, но все откупили...
Зеленая линия - лонг активые фондов с плечами, красная активы фондов в шорте с плечами .Как видим, плечи в основном используют для покупок. Основной риск - при сильной коррекции рынка может пойти череда маржин-коллов, что запусти цепную реакцию.
Маржин-колл длинной позиции (покупки) означает продажу по рыночной цене, что спровоцирует резкий обвал котировок, потом панику и еще больший обвал, рынок словно домино.
опрос MagnifyMoney об использовании заемных средств в торговле
Судя по данным, миллениалы и поколение Z активно используют заемные средства для торговли на рынке. Ничего хорошего в этом нет, использование заемных средств только усиливает психологическую нагрузку при торговле...
Ну и классика...Индикатор Баффета
Когда-то этот индикатор предсказал крах доткомов. Ипотечный кризис 2008 года он не показал. Это скорее связано с тем, этот кризис был внутренним, по факту тогда на фондовой бирже не было пузыря. Был пузырь на рынке недвижимости из-за бума на ипотеки из-за их дешевизны. А последовавшие неуплаты обрушили рынок недвижимости и ударили по банкам. Выжили благодаря QE. Индикатор уже после 2010 года говорит о пузыре, сокращение QE может закончить рост акций. Нельзя исключать начало медвежьего рынка.
Пример того, как сокращение вливаний ликвидности в систему может отразиться на акциях...
График Индекса CSI 300, куда входят 300 крупнейших бумаг Поднебесной. В марте Китай перестал вливать ликвидность в рынок, опасаясь пузырей, что из этого последовало, Вы прекрасно видите.
Так и выходит, что по многим интересным статистическим данным есть признаки пузыря на фондовом рынке, про биткоин я вообще молчу.
Но это не значит, то стоит бояться и не торговать. Практика последних лет показывает, что ФРС все виртуознее пользуется доступными им инструментами, практически научились контролировать поведение рынка. Возможно, что рынок отойдет от перегретости постепенно, без паники. Стоит понимать, что пузырь каких-то определенных бумагах (а-л Тесла) не означает пузырь на всем рынке, всегда можно парочку интересных и недооценённых компаний. Спасибо за внимание! Интересно? Полезно? Буду рад лайку, спасибо=)
