📉 Почему упали акции М.Видео (MVID)
🙅 Причина в санкциях. Владелец М.Видео, Михаил Гуцериев, был включен в санкционный список Евросоюза. Это были санкции в ответ на нарушение прав человека в Белоруссии. Михаил Гуцериев также попал в санкционный список из-за его бизнес-интересов в белорусской энергетике, секторе калийных удобрений и других отраслях.
Другие активы семьи бизнесмена также оказались под давлением. Акции Русснефти вчера потеряли 1%, бумаги группы «САФМАР Финансовые Инвестиции» снизились на 1,5%.
👉🏻 Сейчас эти активы могут оставаться под давлением, но на самом деле, это скорее эмоциональная реакция, т.к. санкции являются персональными и не распространяются на деятельность компаний. Конкретно М.Видео работает в России и может привлекать финансирование также в России.
⭐️ М.Видео ставит очень амбициозные цели по росту выручки около 20% в год. Честно говоря, я не уверен, что у них получится расти такими темпами. Но даже при сохранении темпов роста в 10-15% в год, актив будет очень интересен. Исторически выручка и прибыль компании растут. По итогам 2020 года около 60% выручки уже приходилось на онлайн-продажи.
Кроме того, компания имеет высокую рентабельность капитала ROE около 30%, но, обратная сторона медали - высокая закредитованность. Но с долговой нагрузкой нет никаких проблем. Чистый долг/EBITDA около 0.8х, что не вызывает никаких опасений.
💵 По оценке, если М.Видео заработает в 2021 году 65-75 рублей на акцию, то мы получим P/E около 9.6-8.3 при цене в 625 рублей за акцию. Как ни крути, ценник P/E меньше 10 вполне адекватный и смотрится неплохо.
💸 А больше всего меня радует новая дивидендная политика с выплатой не менее 100% чистой прибыли по МСФО. Так что получить див. доходность около 10% в лучшем случае вполне реально.
🚩Я решил на этой просадке приобрести MVID по 620 рублей за акцию в портфель, текущий ценник вполне адекватный и справедливый. Разумеется, это не является рекомендацией, здесь каждый решает сам. И пишите в комментариях что вы думаете об акциях и бизнесе М.Видео.
Подписывайся на мой Telegram:
✅ https://t.me/InvestDim , там мы ежедневно знакомим вас с новыми компаниями, публикуем отчеты, новости и актуальные мнения по фондовому рынку
Подписывайся на YouTube канал:
✅ https://www.youtube.com/channel/UC2_Ws59NmsOfyCRIw9ElpWQ?sub_confirmation=1, там вы найдете больше подробных разборов компаний и полезные обучающие видео по инвестициям
#MVID #МВидео
