Русская аквакультура впервые выпустила квартальный отчет по МСФО за 1кв2021, на который мы с вами сегодня и посмотрим. Компания уникальная, на ее финансовые показатели очень сильно влияют бумажные переоценки и погодные условия. Так при выручке 3,8 млрд (+12% г/г) убыток от переоценки биологических активов составил 1,2 млрд. Однако тут нужно понимать, что переоценка не означает гибель рыбы. Из-за холодной зимы рыба не успела вырасти, ожидалось, что она будет одной ценовой категории, до нее она не дотянула, на этом и основываются переоценки.
Тем более, если мы посмотрим на рост биомассы, то увидим, что в этом году у компании плавает в 2 раза больше тыс. тонн рыбы (22 тыс. тонны), чем в прошлом году. При этом биологические активы оцениваются в 7,7 млрд, против 9,9 млрд годом ранее. Такая ситуация наблюдается потому, что в прошлом году вся рыба была уже товарного размера, а в этом году стоимость ниже из-за того, что большую часть стоимость составляет молодняк нетоварной навески.
По вышеприведенным цифрам можно сделать вывод, что количественно рыбы в этом году больше в несколько раз и сохраняется потенциал роста биологической массы, а следовательно, и активов, в отличие от случая, в котором на момент времени вся рыба – уже взрослые особи.
РусАква увеличила свою долю до 100% в перерабатывающем заводе, теперь собственные перерабатывающие мощности позволяют беспрепятственно расширять собственную продуктовую линейку под брендом INARCTICA.
Компания хоть и платит дивиденды, но основная идея тут в росте бизнеса. Несмотря на то, что котировки акций сейчас находятся в растущем тренде, вероятно, это далеко не максимальная оценка. Любителям рисковых инвестиций, эта бумага придется по душе.
Всем желаю удачи и профита.