В период, когда американские акции сильно перекуплены и индексное инвестирование в США уже не внушает никакого доверия, пытливый инвестор обращает свой взор на другие страны, акции которых не заброшены наверх до такой степени. И, конечно, почему бы не начать со второй (а то и первой) экономики в мире?
Курс рубля
При инвестировании в зарубежные активы нужно быть готовым к тому, что все они номинированы в долларах. Поскольку инвестору придется конвертировать рубли в доллары, очень важно обращать внимание на курс американской валюты.
Сегодня рубль выглядит не то, чтобы сильно дешево, но в конце 2020 года и весь 2021 год рубль укреплялся. В конечном счете доллар потерял 10% к рублю (72 рубля против 80 рублей за доллар в октябре 2020 года).
Конечно, в настоящее время ЦБ РФ взял курс на укрепление процентной ставки, но этот фактор во многом уже учтен рынком.
В то же время на Москву надвигается новая волна коронавируса, что может ввести еще один виток неопределенности в российскую экономику, и в частности, в стабильность национальной валюты.
Учитывая этот фактор, вполне возможно, что на уровне 72-73 рубля за доллар формируется локальное дно, с которого рубль может возобновить падение.
Китайская коррекция
Мы помним, что рынки США и России в настоящее время сильно перекуплены. При этом, если мы обратим свой взгляд на Восток, то увидим, что китайские индексы торгуются в долгом диапазоне.
При этом, если учесть укрепление рубля, выясняется, что китайские акции в рублевом выражении не только не выросли, но и упали. И это в то время, когда все фондовые рынки растут как на дрожжах.
При этом, на более дальнем периоде виден сильный восходящий тренд, обусловленный общей мощью китайской экономики и долгосрочной слабостью рубля.
При этом ВВП Китая продолжает расти, несмотря на коронавирусные сложности:
- 2019 – $14216 млрд;
- 2020 – $14720 млрд.
При этом, по прогнозной оценке 2021 год будет годом роста, по результатам которого ВВП может набрать $16640 млрд долларов.
Таким образом, Китай - одна из немногих экономик, чей рост фондового рынка действительно оправдан в текущее время.
Что купить?
Когда речь заходит о Китае, я всегда придерживаюсь портфельного инвестирования через ETF-фонды. Почему?
- В Китае огромное количество компаний, тщательно проанализировать которые очень сложно.
- В Китае высока роль государства, поэтому показатели отдельных компаний могут сильно зависеть от политических факторов.
Поэтому я предпочитаю инвестировать в эту экономику комплексно. Благо ETF-фондов для этого хватает:
- FXCN - фонд от Finex, посвященный именно Китаю. В целом, достаточно его одного.
- VTBE - фонд от ВТБ, в основе которого лежит западный фонд инвестирующий в экономики развивающихся стран и, в первую очередь, в Китай.
- FXDM - фонд от Finex, инвестирующий в мировые экономики (в том числе в Китай), кроме США.
- Наконец, FXWO - фонд от Finex, инвестирующий во всю мировую экономику, в том числе в Китай.
Вывод
Само собой, такая коррекция вовсе не гарантирует, что акции не упадут ниже. Однако коррекция выглядит достаточно выгодно для инвестиций относительно перекупленных рынков США и России.
