Перед тем, как начать всерьёз инвестировать, нужно знать, что компании словно живые организмы — живут своей жизнью приходя и уходя с рынка. Некоторые даже уходят навсегда, умирая в муках.
Делистинг — исключение ценных бумаг определённого эмитента из котировального списка фондовой биржи.
Сначала о самой негативной ситуации для инвестора. Если компания не готова платить по обязательствам из-за финансовых трудностей, она может объявить о банкротстве. Это самый плохой вариант для инвестора. Если банкрот неспособен реструктуризировать долги, суд её ликвидирует. Все активы компании выставляют на продажу, а вырученные деньги отдают кредиторам в порядке очереди.
В России сначала выплачивают долги перед банками, государством и держателями облигаций, и только потом — перед акционерами. До них деньги добираются редко. После ликвидации компании проходят принудительный делистинг.
Выгоднее всего продать акции как можно раньше, потому что их стоимость, скорее всего, будет быстро падать. Парни и девчонки похитрее могут даже нажиться на этом процессе. Вспоминаем Chesapeake Energy — любимую компанию нашей редакции.
Делистинг не всегда что-то плохое и негативное. Иногда компании выгодно уйти с биржи.
Если такое произошло, то перед делистингом объявляется оферта — инвесторам предлагают выкупить акции.
По российским законам стоимость выкупа в оферте — средневзвешенная (с учётом объёмов торгов) цена акции на бирже за полгода перед объявлением делистинга.
Бывают ситуации, когда выгодно не принимать оферту и оставить бумаги у себя. Если акции приносят дивиденды, права на выплаты останутся и после того, как компания уйдёт с биржи. Такой вариант подойдёт для любителей внебиржевой торговли.
Выкуп акций может быть принудительным: если один акционер владеет 95% бумаг (в США — 90%), он может выкупить оставшиеся без согласия инвесторов. В таком случае акции выкупают по цене не ниже рыночной, а оценку проводит аудиторская компания (не всегда выгодную частным инвесторам).
Высокорисковый владелец акций всегда должен держать руку на пульсе, чтобы не потерять деньги. Мы уже писали об этом.
А было ли у вас такое, чтобы извлечь профит из делистинга? Напишите об этом в нашем «элитном чате».
Подписывайтесь на наш Дзен и Telegram
