Какой параметр акции чаще всего оценивается непрофессиональным инвестором? Безусловно - это доходность. Покупая отдельную акцию в портфель, инвестор делает ставку на её рост. Если взять одну конкретную бумагу, то идеальный вариант - это постоянный, ежедневный рост.
Всем привет! Меня зовут Артур, я предприниматель и инвестор более 8 лет. Сейчас я живу на пассивный доход с инвестиций и зарабатываю более 500к в месяц. Стараюсь обучить этому ремеслу большое количество людей.
Сегодня поговорим о том, могут ли все акции в твоём портфеле постоянно расти, почему это плохо и как на самом деле правильно смотреть на общую динамику инвестиционного портфеля. В конце статьи найдёте инсайт, который для многих станет прозрением.
Если посмотреть с глобальной точки зрения, постоянный рост каждой отдельной акции трансформируется в следующую картину: в портфеле есть несколько акций, по каждой из которых инвестор ожидает роста. Если все акции в портфеле растут одновременно — то это говорит об их высокой корреляции. То есть между движением их котировок наблюдается определённая зависимость.
📉Проблема в том, что в жизни всё же немного сложнее - рынок может как расти, так и падать. Если вы набрали в портфель акций, которые дружно росли в определённый период - они точно так же будут дружно падать во время коррекции рынка. Это следует из предыдущего вывода о том, что акции в портфеле имеют высокую корреляцию друг с другом.
❗️Неочевидная, но очень важная истина заключается в том, что вам не нужно постоянно стремиться покупать те акции, которые будут расти в ближайшем будущем. Это крайне вредно для долгосрочного результата портфеля. В какой-то период вы будете вполне осознанно покупать падающие бумаги, по которым не прогнозируется рост в ближайшие несколько месяцев.
Понимаю, это может казаться абсурдом - но постоянно растущие в синхронном ритме акции - это большой риск. Высокая корреляция активов в портфеле убьёт вас на первом же обвале. Уверен, меня сейчас поддержат инвесторы, которые активно загружались активно растущими акциями из технологического сектора в начале этого года. Например, в 2020-м году я активно покупал американскую нефтянку, хотя она продолжала падать. Зато сейчас она отлично компенсирует просадку в высоковолатильных, переоценённых бумагах.
На долгосрочном горизонте правильная диверсификация важнее сиюминутной доходности. Именно по этой причине в портфеле появляются облигации, защитные акции типа МТС или Юнипро, золото. Инвесторы-новички, которые пару месяцев назад пришли на рынок, могут возмущаться: какой смысл держать сейчас часть активов в золоте, если оно падает? Так потому и держим, что падает, когда остальные бумаги растут. Значит, у них обратная корреляция и при падении акций оно будет компенсировать просадку. Понимание этого постулата приходит только с опытом.
Часто можно услышать возражение: вместо диверсификации нужно просто правильно выбирать бумаги. Если в акциях технологических компаний наметился спад - нужно быстро их все продать и переложиться в компании стоимости. А потом обратно - когда придёт время. Методика, безусловно, отличная - но с одним допущением. Она работает только при условии, что инвестор умеет предсказывать будущее. Я - не умею, поэтому не использую.
📌Рынок - очень сложная и многофакторная структура, на которой в каждый момент времени действуют десятки миллионов факторов. Ещё вчера казавшийся логичным прогноз сегодня рассыпается в пух и прах из-за новых вводных. Хотите пример? Пожалуйста: осенью прошлого года была очень популярной идея выхода в кэш перед выборами президента США. Вроде всё логично - исторически во время выборов на рынках наблюдается сильная волатильность, которую лучше пересидеть на заборе. Но всю стройность теории разрушила новость от Pfizer, который доложил об успешных испытаниях вакцины от COVID-19. За пару дней рынок взлетел на 10%, а те, кто сидел на заборе - остались кусать локти.
👉Вам не нужен портфель, который принесёт вам большую прибыль в случае, если ваш прогноз на развитие рынка будет верным. Вам нужен портфель, который будет обеспечивать приемлемую доходность при самых разных вариантах развития ситуации. Иначе инвестиции превращаются в азартную игру: угадал — большая прибыль, не угадал — остался ни с чем. Такой портфель можно назвать антихрупким, если угодно. И главное качество такого антихрупкого портфеля - грамотная диверсификация.
Спасибо, что дочитали до конца, не забывайте подписываться на канал, чтобы не пропустить новые интересные инсайты, ваш Артур!
