– В январе текущего года в российской промышленности возобновилась отрицательная динамика развития. Произошло падение до 2,5% год к году, и до 3,8%, если сравнивать декабрь прошлого с январем в текущего года, причем особенно просела именно обрабатывающая промышленность.
В феврале падение российской промышленности в целом продолжилось. И, несмотря на возобновившийся спад и все прочие указанные выше негативные тенденции, на предыдущем заседании совета директоров 19 марта, напомню, Банка России, было принято решение о повышении ключевой ставки, что сразу вызвало повышение кредитных ставок в том числе для промышленников. В марте 2021 года средняя минимальная ставка по кредитам уже выросла почти до 9% годовых в рублях. Естественно, это вызвало дополнительные риски, угрозы дальнейшего ухудшения положения субъектов отечественной промышленности.
И вот опять, как мы слышим, есть планы дополнительного повышения ключевой ставки. В этих условиях дальнейшее ее повышение окажет просто губительное влияние на состояние российской экономики, приведет, естественно, к дальнейшему повышению роста кредитных ставок, и, как следствие, сокращению кредитной активности как населения, так и предприятий. Рост цен и кредитных ресурсов, и сжатие кредита, естественно, приведут к резкому сокращению инвестиций, как следствие, и дальнейшему падению производства, росту производственных издержек, что, подчеркиваю, только создаст дополнительную инфляционную угрозу и повысит инфляционные риски. Естественно, всё это как следствие приведет к дальнейшему замедлению темпов развития экономики, и возможному достижению ее точки невозврата с непреодолимым ее отставанием от мировой экономики.
Вместе с тем, как показала недавняя практика, повышение ключевой ставки ЦБ совсем не является 100% гарантией замедления темпов инфляции, даже, напротив, приводит к ее повышению. Так, несмотря на то, что в сентябре и в декабре 2018 года ЦБ увеличивал ключевую ставку, по итогам 2018-го, мы с вами помним, инфляция в России вышла из-под контроля, произошел фактически двукратный ее разгон с 2,3% до 4,3%. В январе-феврале 2019-го увеличилась до 5,2%, что в 3,5 раза превысило значение аналогичного показателя годом ранее. Поэтому таргетировать нужно не инфляцию, хочется сказать Центральному банку в очередной раз, а экономический рост, набором монетарных инструментов в том числе.
Убежден, что Банку России необходимо отказаться от ужесточения денежно-кредитной политики, осуществить возврат к ее смягчению и возобновить снижение ключевой ставки с целью снижения конечных ставок по кредитным ресурсам до уровня не более 4%, то есть в пределах рентабельности большинства отраслей реального сектора.
Причем хочу подчеркнуть: снижение ключевой ставки в России в нынешних условиях абсолютно не несет в себе никаких инфляционных угроз.
Согласно приведенным исследованиям, динамике основных показателей, в частности за 2014– 2018 годы, снижение ключевой ставки не вызвало роста цен, а наоборот, сопровождалось снижением ИПЦ до минимального уровня, а также сопровождалось увеличением темпов роста ВВП.
И не могу не сказать, и, прежде всего, адресую эти слова представителям ЦБ, что снижение ключевой ставки Банка России является неотъемлемым условием достижения национальных целей в соответствии с Указом Президента Российской Федерации № 204 от 2018 года, и новым 474-м от 2020 года «О национальных целях развития».
Из выступления на совместном заседании Совета ТПП РФ по промышленному развитию и конкурентоспособности экономики России и Совета ТПП РФ по финансово-промышленной и инвестиционной политике по теме «Как сбалансировать доходы государства, инвестиции и экономический рост?»
Книга "Мы всё ещё русские" здесь и здесь