Несмотря на двухразовое повышение ключевой ставки ЦБ РФ весной 2021 года:
инфляционное давление в России не ослабевает:
Инвестиционное сообщество гадает насколько будет повышена ставка на ближайшем заседании совета директоров Банка России:
Интересно сравнить, как ведут себя различные государственные облигации в ситуации повышения инфляции и ставки. В частности ОФЗ с постоянным доходом - ОФЗ ПД и облигации индексируемые на уровень инфляции - ОФЗ ИН.
В настоящее время на рынке обращается три выпуска ОФЗ ИН:
ОФЗ-52001 с погашением 16.08.2023 с купоном 2.5%
ОФЗ-52002 с погашением 02.02.2028 с купоном 2.5%
ОФЗ-52004 с погашением 17.07.2030 с купоном 2.5%
Аналогичными по срокам данным облигациям являются
ОФЗ-26215 с погашением 16.08.2023 с купоном 7%
ОФЗ-26212 с погашением 19.01.2028 с купоном 7.05%
ОФЗ-26228 с погашением 10.04.2030 с купоном 7.65%
Просто сравнивать цены облигаций будет некорректно. Например, графики 52001 и 26215:
Так как у одних облигаций выше купон- ОФЗ ПД, а у других индексируется номинал по инфляции.
Я произвел подсчет доходности выбранных пар облигаций за май 2021 и картина получается следующая:
Приведенная в таблице доходность за месяц!!!
Главный вывод:
Облигации ОФЗ ИН - индексируемые по инфляции, показали существенно лучшую доходность по сравнению с аналогичными по срокам облигациям ОФЗ ПД.
Из всех ОФЗ ИН лучшая доходность была у ОФЗ 52002.
Удачи и трезвого анализа в ваших инвестициях!!!
