Данные прошлого никак - вот ну "совсем никак" - не гарантируют результатов будущего. Но их анализ хорош для того, чтобы понимать динамику рынков. И чтобы развеивать популярные заблуждения и мифы. Прошлое уже не изменится, есть сухие цифры. И на этих цифрах можно делать анализ.
Например, к посту про волатильность был оставлен комментарий, где говорится о том, что вкладчики смогли вернуть свои деньги лишь за 40 лет - решив инвестировать, скажем, 19000$ в Великую депрессию.
Так ли это?
Великая депрессия в США длилась долго, обвал был сокрушительным, но так ли все плохо?
Итак, разберемся с цифрами на примере инвестирования в 19000$ и с предложенными временными рамками. Так как нет конкретики по временным рамкам, я возьму несколько сценариев.
1) Базовый: 1920-1950 год
Дистанция 30 лет, отличная дистанция для долгосрочного инвестора и капитала 19000$. Увы, данных в базе Макротрендс по этому периоду нет, зато есть расчетные данные доходности. И они показывают, что на этой дистанции индекс дал бы к стоимости около 91%. Вроде бы немного за 30 лет, да? Но с учетом дивиденды и поправкой на инфляцию инвестиции дали бы уже более 1000% доходности за 30 лет. Искомые вложения 19 тысяч долларов превратились бы в 212 тысяч долларов! Неплохо, не так ли - ведь эта сумма учитывает инфляцию, то есть она сохранила и приумножила РЕАЛЬНУЮ СТОИМОСТЬ денег.
2) Плохой сценарий: 1929-1949 год
Я беру не 1950, а именно 1949 год, так как в 1950 году уже началось восстановление фондового рынка, а мы хотим взять худшие цифры, наиболее близкие к обозначенному диапазону 50х годов. Стартовая дата - 1929 год это дата пика перед крахом рынка. Вроде бы опять же все очень плохо - индекс не вернулся на прежние уровни даже близко. Но если мы смотрим на полный уровень доходности, то видим, что совокупная доходность за эти 20 лет составила почти 55% в реальном выражении.
Да, это мало. Да, это всего 2% в год с учетом инфляции. Но это реальная доходность на упавшем, депрессивном, худшем рынке в истории США. И она положительная. Искомые вложения выросли в 29 тысяч долларов.
3) Выход в 0 по капиталу: 1929-1958 год
Индекс вернулся к прежним уровням по стоимости только в 1958 году. Но, как вы уже догадались, восстановления индекса лишь ничтожно маленькая составляющая доходности инвестора. Реальный вклад дали опять же дивиденды. С учетом дивидендов и поправки на инфляцию доходность составила 560%. А инвестиции в 19000$ выросли до 125 тысяч в реальном выражении.
Вот так, друзья. Депрессивный рынок в кризис оказался вполне себе доходным. И людям не пришлось ждать 40 лет, чтобы выйти в ноль, они оказались в плюсе гораздо раньше.
И обратите внимание, что мы не учитываем пополнения счета - усреднение на спаде. Мы не берем подушку безопасности. Мы берем вариант, когда инвестор не угадал с точкой входа и решил зафиксироваться на не самом выгодном уровне рынка.
При правильной компоновке портфеля, усреднении, наличии подушки безопасности даже Великая депрессия только порадовала бы грамотных и терпеливых инвесторов.
Удачи в инвестициях!
#депрессия #инвестиции #кризис #окупаемость #бизнес
