Компания Татнефть опубликовала консолидированную отчетность за 2020 год, которая ожидаемо оказалась хуже прошлогодней. Выручка от нефтяного бизнеса упала на 22,5% до 720 млрд, операционная прибыль от небанковской деятельности на 54,3% до 138 млрд. Банковская деятельность (Татнефти принадлежит Банк “Зенит”) принесла убыток в 3,4 млрд, против прибыли в 2,3 годом ранее. Общая прибыль компании за год составила 102 млрд (-46% г/г)
Татнефть одна из самых пострадавших нефтяных компаний от отмены налоговых льгот на месторождения со сверхвязкой нефтью и высокой выработанностью. Под налоговый каток попало самое крупное месторождение, на котором добывается почти половина всей нефти компании – Ромашкинское. Льготы перестают действовать с первого января 2021 года, поэтому их влияние уже скоро сможем увидеть в отчете за первый квартал.
Позитивным является то, что Татнефть и Газпромнефть могут рассчитывать на компенсацию льгот в виде 1 млрд. руб в месяц, если цена на нефть выше базовой (~40$ за баррель Urals). Более того, Ромашкинское месторождение может рассчитывать на возврат льгот в 2021 году.
В последние несколько дней котировки лишились 12,7% капитализации по префам. Началось все с рекомендации Совета директоров выплатить в качестве дивидендов за 2020 год 22,24 руб. Данная цифра разочаровала инвесторов, которые планировали забрать более 30 рублей за 2020 год. Но в этом ли причина такого слива в акциях?
То, что вы видите на графике - это НЕ дивиденды. Впереди нас ожидают "некие" новости, которые расставят все по местам. Это же российский рынок, вы забыли? В который раз напомню. Спешка худший враг инвестора. Желание заработать на отскоке и жадность, только усугубляют вашу стратегию инвестирования. Не ловите ножи, дождитесь остановки падения, либо приемлемых уровней на покупку. Будьте терпеливее и останетесь в рынке на долгие годы.
Так что ждем Татнефть по 600 рублей в течение 2021 года.
❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Всем желаю удачи и профита!
