Самая мощная инвестиционная тема в ближайшие годы

Компании, которые возглавляют движение к децентрализации будут в наибольшем выигрыше в следующие 10+ лет.

Централизованные технологии оказались уязвимыми для злоумышленников и постоянно возникающих экологических катастроф. Между тем, чрезмерная корпоративная консолидация стала ключевым фактором сдерживания роста заработной платы рабочих. И регуляторы, и технологические компании сейчас работают над изменением централизованного статус-кво. Децентрализация рассматривается как важный путь к более устойчивой технологической инфраструктуре, более справедливому распределению богатства, более динамичному развитию предпринимательства и более стабильной демократии.

Многие из ключевых децентрализованных технологий все еще находятся в зачаточном состоянии. Тем не менее, уже можно распознать огромный потенциал отдельных тем внутри этого глобального тренда — от криптовалют и программного обеспечения как услуги до 3D-печати, альтернативной энергетики и экологичного строительства. COVID-19 только высветил ключевые уязвимости концентрированной экономической власти, одновременно ускорив внедрение децентрализованных технологий.

Причины распространения децентрализации веские. В своей основополагающей книге 1996 года «Недовольство демократии» политический философ Майкл Сэндел излагает аргумент Вудро Вильсона 1912 года против централизованной корпоративной власти: «Восстановление свободы означало восстановление децентрализованной экономики, которая воспитывала независимых граждан и позволяла местным сообществам быть хозяевами своей судьбы, а не жертвами экономической силы вне их контроля». Аргумент Вильсона сегодня так же актуален, как и во времена расцвета крупных трестов.

Компании, которые возглавляют движение к децентрализации будут в наибольшем выигрыше в следующие 10+ лет. Я думаю, что это можно использовать как критерий для оценки перспектив компаний и поиска наиболее интересных возможностей для инвестиций.

Криптовалюты - самый яркий пример децентрализации. Биткойн был изобретен как отказ от власти центральных банков после кризиса 2008г. Однако блокчейн - это лишь одна из многих технологий децентрализации, которые в настоящее время развиваются.

Примеры децентрализованных технологий в действии:

1. В марте, когда COVID-19 захлестнул Италию, больнице в районе Брешии срочно потребовались клапаны для респираторов. Поставщик не смог их поставить в срок. Тогда местная компания Isinnova напечатала их на 3D-принтере, который привезли прямо в больницу. Объем производства составил 100 штук в день, а цена – менее одного евро!

Клапаны, которые напечатала компания Isinnova для реанимации в Италии

Эта история свидетельствует о потенциальной силе 3D-печати для децентрализованного производства по требованию. COVID выявил уязвимости глобальных цепочек поставок. В ближайшие годы изменение климата только усилит потребность в адаптируемом местном производстве.

Вот что пишет McKinsey в опубликованном в августе отчете о последствиях постоянно усиливающихся экологических катастроф для цепочки поставок: «В среднем по отраслям компании могут ожидать, что сбои в цепочке поставок продолжительностью в месяц или дольше будут происходить каждые 3,7 года».

2. По данным FAIR Health (США), в марте 2020 года, по сравнению с мартом 2019г. количество заявок на приём врача онлайн в США увеличилось на 4,347% в национальном масштабе и более чем на 15,000% в горячих точках пандемии, таких как Нью-Йорк. Тем временем, визиты больницы упали более чем на 32%.

Как говориться, всё новое - это хорошо забытое старое. Семьдесят лет назад медицинское обслуживание было в значительной степени децентрализованным - в 1940-х годах на вызовы на дом приходилось более 40% общения врача и пациента. К 1980-м годам это число упало до менее 1%, поскольку гигантские институты стали доминировать. Сегодня по всем США насчитывается около 6000 больниц, а вместе взятые они насчитывают более 924000 коек с персоналом. Онлайн медицина может перевернуть этот рынок, вернув домой значительную часть взаимодействия врача и пациента. И COVID оказался триггером для этого переворота.

На данный момент стоит присмотреться к следующим ключевым технологиям децентрализации и связанным с ними компаниям с потенциалом роста:

• Блокчейн: по оценкам Gartner, к 2030 году блокчейн создаст добавленную стоимость в 3,1 триллиона долларов. В долгосрочной перспективе эта технология может стать основой движения за децентрализацию. Она может помочь передать права собственности на данные и потенциальную прибыль с гигантских платформ обратно пользователям и малому бизнесу. Это важно для борьбы с уязвимостью централизованного хранения данных. На данный момент большинство передовых компаний все еще находятся в зачаточном состоянии. Поставщики микросхем, вероятно, окажутся бенефициарами роста, включая Nvidia (NVDA) и Xilinx (XLNX). Конечно, я также сохраняю оптимизм в отношении биткойна как ключевой ставки на децентрализацию.
• Альтернативная энергетика: распространение локальной солнечной и ветровой генерации является важнейшим инструментом в борьбе с изменением климата. Ураганы в Пуэрто-Рико и лесные пожары в Калифорнии выявили уязвимость централизованных энергосистем. Локальные ветровые и солнечные системы предлагают децентрализованное решение. Некоторые из игроков в этой сфере: Enphase Energy (ENPH), NextEra (NEE), SolarEdge (SEDG) и Enersys (ENS).
• 3D-печать: производство по требованию может разрушить бизнес-модели транснациональных гигантов и рассеять потенциальную прибыль в промышленности и розничной торговле. 3D-печать является самым эффективным сектором творческого разрушения преждних бизнес-моделей. Proto Labs (PRLB) и Materialize NV (MTLS) значительно выросли за 2020г. Есть смысл наращивать позиции на откатах. Также стоит рассмотреть Dassault Systemes (DASTY).
• Онлайн медицина: может повысить эффективность и действенность медицинского обслуживания за счет децентрализации доступа к профессионалам. Ключевые игроки: Teladoc (TDOC), Amwell (AMWL) и Cerner (CERN).
• Программное обеспечение как услуга (Software-as-a-service): по мере распространения интернета вещей и 5G предприятия готовятся превзойти потребителей по объему генерации данных. Потенциал роста для SaaS-компаний будет огромным. Как мы утверждали ранее, возможности будут гораздо более размытыми, чем в эпоху доминирования потребительских данных. Аналитики рекомендуют присмотреться к Autodesk (ADSK), Workday (WDAY) и Upland Software (UPLD).

Оригинал статьи размещён на официальном сайте по ссылке.