Intel Corp. сообщила о прибыли за первый квартал в четверг после закрытия рынков.
Акции Intel Corp. пережили свой худший день в году в пятницу после отчета о прибылях, который превзошел ожидания, но показал тревожное снижение продаж центров обработки данных. Intel INTC, -5.32% акции упали на 5,3% до $59,24 в пятницу, что стало худшим днем с октября.
Производитель чипов опубликовал прибыль за первый квартал в четверг днем, которая легко превзошла ожидания в целом, но показала слабость в самом важном сегменте на данный момент: продажах центров обработки данных.
Продажи серверных чипов Intel упали более чем на 20% в годовом исчислении, поскольку продажи центров обработки данных возросли на фоне роста облачных вычислений и рабочих нагрузок на уровне искусственного интеллекта, требующих огромных вычислительных мощностей.
Руководство Intel приписало это падение жестким сравнениям с прошлогодним итогом, а также “перевариванию” крупными облачными провайдерами, что означает, что они уже купили достаточно чипов и ждут, чтобы купить еще.
Аналитики добавили еще одну причину, о которой Intel умолчала: конкуренция. А именно, рост Advanced Micro Devices Inc. AMD, +4.68% как истинный конкурент в серверном бизнесе, так и ожидаемая прибыль для ARM Holdings PLC.
“Оставаясь невысказанными, мы считаем, что это также было частично вызвано потерей акций как AMD в целом, так и внутренним дизайном ARM у отдельных клиентов”, - писали аналитики Cowen, сохраняя при этом рейтинг превосходства и целевую цену в 80 долларов.
“Мы приписываем это, по крайней мере частично, конкурентному давлению со стороны AMD”, - пишут аналитики Oppenheimer с рейтингом эффективности акций. - "AMD защищает свою территорию.”
“Мы считаем, что потеря доли рынка и связанное с этим ценовое давление являются весьма вероятным фактором резкого снижения выручки и прибыльности DCG, и инвесторы узнают об этом на следующей неделе, когда AMD отчитается”, - утверждали аналитики Needham, сохраняя при этом заниженный рейтинг.
Акции AMD выросли в пятницу на 4,7%, а Nvidia Corp. NVDA, +2.79% — которая пытается приобрести Arm и планирует собственные серверные процессоры на базе технологии Arm — выросла на 2,8%. Хотя до выхода на рынок недавно анонсированного серверного процессора Nvidia пройдет еще несколько лет, аналитики предвидели хорошую конкуренцию стандарту x86, который Intel и AMD используют для серверных чипов.
“Наши глубокие погружения в компании, которые портировали программное обеспечение на Graviton (ARM server CPU) от Intel x86, привели к улучшению ценовой производительности на 40-50%”, - писали аналитики Jefferies, сохраняя при этом рейтинг удержания и целевую цену в 59 долларов.
“По нашим оценкам, за последние 5 лет доля доходов от процессоров Intel в центре обработки данных снизилась до 68% с 98%, поскольку Nvidia и AMD увеличили свою долю”, - добавили аналитики Jefferies. “Мы думаем, что потеря доли Intel ускоряется по мере того, как процессоры ARM присоединяются к Nvidia и AMD в качестве владельцев акций в центре обработки данных.”
Одним из потенциальных пунктов продажи является доступность. Аналитики Mizuho сообщили, что время выполнения заказа для клиентов, заказывающих серверные чипы Intel Ice Lake, составляет около 1 недели, в то время как клиенты, покупающие чипы AMD Milan и Rome, ждут три месяца или больше.
Новый исполнительный директор Intel Пэт Гелсингер пообещал в четверг днем бороться за долю рынка в категории серверов, не упоминая точно, с кем он планирует бороться, и продолжил излагать свои планы по увеличению выручки и прибыли.
Аналитики writ large полагают, что его планы могут иметь различный уровень успеха, но это означает, что Intel будет тратить значительные средства в краткосрочной перспективе, а любые результаты будут более долгосрочными.
“Intel готовится к очень сложным 2-3 годам с точки зрения потери акций, маржинального давления и повышенного риска исполнения”, - писал аналитик Rosenblatt Securities Ханс Мозесманн, медведь Intel с рейтингом продажи и целевой ценой в 40 долларов.
“Повышенные издержки существенны и преждевременны; выгоды будут очень перспективными, а прибыльность будет тянуть маржу компании”, - писали аналитики Truist, снижая свою целевую цену до 69 долларов с 73 долларов.
По крайней мере четыре аналитика снизили свои целевые цены на акции в ответ на прибыль, хотя ни один из них не изменил свой рейтинг на акции. В целом, 17 из 36 аналитиков, которые анализируют Intel, оценивают акции как покупку; 12 оценивают акции как удержание и 3 оценивают как продажу. Средняя целевая цена по состоянию на пятницу составила $66,70, что на 12,6% выше текущей цены.
