Можно выделить два вида роста - циклический (зависит от бизнес циклов) и секулярный (продолжительный рост, который охватывает больше, чем просто несколько полных экономических цикла).
Экономическое развитие всегда находится в состоянии волнового движения, которое гипотетически можно охарактеризовать в виде следующих циклов - рост-пик-сокращение-дно-восстановление, а потом все заново повторяется. Компании определенных индустрий двигаются вместе с этими бизнес циклами (т.к. их выручка и прибыльность зависит от каруселей вверх-вниз) и акции таких компаний процикличны. К таким индустриям традиционно относят – добычу сырьевых товаров, индустрию нефтегаза, автомобилестроение, туризм, люксовые товары и т.п.
Есть акции компаний, которые менее чувствительны к бизнес циклам. Такие как коммунальный сектор, товары повседневного спроса, телекоммуникация. Хоть и потенциал роста там больше ограничен, но зато есть защищенность при падениях рынка (отсюда их и называют акциями защитных секторов).
Однако сложно определить, где мы находимся в моменте и какой это цикл. Много исследований было проведено на эту тему и в одном из таких говорится, что в среднем экономический рост длится 48 месяцев, а рецессия 15 месяцев. На практике сложности также могут исходить из особенностей самой компании или индустрии в целом, т.е. это временные трудности или реально дно. Добавьте сюда еще короткую человеческую память, которая будет экстраполировать недавнее прошлое в будущее и тогда "гарантированный вечный рост" или падение обеспечены.
Так, мы подходим к основному моменту. На протяжении истории, возникали тренды, которые были настолько сильными, что заглушали шум от бизнес циклов и циклическим спадам несильно удавалось повлиять на них. Такие продолжительные этапы роста или падения носят название секулярных (английское secular происходит от латинского seclorum, что значит эпоха или эра) с продолжительностью обычно более 10 лет. Интернет, смартфоны, социальные сети одни из ярких примеров таких секулярных трендов. Люди часто вздыхают, что в свое время не купили акции Apple, Google или Facebook. Но на заре смартфонов, когда многие еще скептически к ним относились, какую акцию вы бы предпочли Нокиа, лидера кнопочных телефонов или новичка Apple?
В отличии от анализа бизнес циклов, тут все сводится к оценке потенциального рынка, скорости распространения технологии, кто выиграет и проиграет от этого, кто будет доминировать. Обычно секулярные акции или акции "вечного" роста характеризуются двузначными темпами роста выручки и прибыли в среднем в 20-30% годовых. Со временем рост прибыли транслируется в увеличение цены акции. Однако с развитием нового рынка, приходят новые игроки, конкуренция убивает маржу, а это влияет на прибыль. Снижение прибыли в дальнейшем негативно сказывается на цене акции.
Инвестирование в секулярные акции - это история на долгий срок с большими инвестиционными возможностями с присущим им высокими рисками. Единственное, что мешает многим начинающим инвесторам, это жажда быстрого обогащения, нежелание ждать результата, нежелание брать ответственность за свои финансовые решения и проводить тщательный анализ компаний.
