Прямое публичное предложение, прямое публичное размещение или DPO — первая публичная продажа акций акционерного общества, в том числе в форме продажи депозитарных расписок на акции, неограниченному кругу лиц, осуществляемое прямым способом.
Когда крупная компания готовится провести IPO, она обращается к банкам или брокер-дилерам, которые готовы выступить в качестве гаранта продажи ее акций. Их ещё называют андеррайтерами. При DPO услуги этих ребят не нужны. Всё и так на мази.
Во время DPO компания не выпускает новые акции, в продажу поступают те ценные бумаги, которыми обладают нынешние акционеры. Это очень важный момент.
К преимуществам прямого публичного размещения относятся:
- Широкий доступ к инвестиционному капиталу.
- Возможность привлечения капитала из собственного сообщества компании (включая небогатых инвесторов-хомячков)
- Возможность использования акций для приобретений компаний и опционов сотрудников.
- Повышение доверия и обеспечение ликвидности для ранних инвесторов.
- После DPO к компании предъявляются более строгие требования к финансовой и юридической отчетности.
К недостаткам прямого публичного размещения относятся:
- Компания должна привлекать свой собственный капитал без помощи профессиональных финансистов
- Процесс имеет значительные затраты, которые могут значительно снизить привлеченный капитал.
- Руководство может подзабить в дела компании и с головой уйти в DPO.
Свежайшим примером DPO служит листинг Coinbase. Еще сразу можно вспомнить Slack и Spotify.
Подписывайтесь на Канал Бромберга
