🔥🔥🔥🔥🔥🔥🔥
🔥🔥🔥🔥🔥🔥🔥
ПАО «Совкомфлот»
ПАО «Совкомфлот» - судоходная компания, оказывает услуги по морским перевозкам углеводородов в России и на мировом рынке.
Работает в пяти сегментах:
- Морские услуги;
- Транспортировка газа;
- Транспортировка сырой нефти;
- Транспортировка нефтепродуктов;
- Прочие услуги.
Компания занимается транспортировкой сырой нефти, нефтепродуктов и сыпучих грузов, а также сжиженного природного газа и сжиженного нефтяного газа; поставкой и обслуживанием морских платформ; управлением терминалами; челночными перевозками нефти; морскими сейсморазведочными работами.
По состоянию на 28 октября 2020 года компания эксплуатирует флот из 146 судов общим дедвейтом около 12,6 млн тонн.
Ранее компания называлась ОАО «Совкомфлот», а в декабре 2014 года сменила название на ПАО «Совкомфлот». ПАО «Совкомфлот» было основано в 1988 году со штаб-квартирой в Москве.
Но еще раньше, во времена СССР, компания носила название АКП «Советский коммерческий флот».
Совкомфлот ➡️ Советский коммерческий флот ➡️ Современный коммерческий флот.
Основные компании, занимающиеся похожей деятельностью в мире:
- A.P. Møller - Mærsk;
- Euronav;
- Nanjing Tanker.
Не является персональной инвестиционной рекомендацией.
Основные мультипликаторы
Волатильность акций:
- Недельная волатильность составляет +/-2%
- Акция стабильно держится в диапазоне 88-92 руб. в течении последнего времени, затяжной "боковик".
Цена/Чистая прибыль (Price to Earnings, P/E):
- Совкомфлот: 8,97x
- В среднем, по нефтяной индустрии РФ: 10,6x
- В среднем, по рынку РФ: 10,2x
Показатель P/E у ПАО «Совкомфлот» находится в зеленой зоне, это хорошо.
Соотношение P/E и ожидаемой будущей прибылью (Price to Earnings Growth, PEG):
- Совкомфлот: 0,7x
Показатель PEG также в норме, что не может не радовать.
Отношение рыночной капитализации компании к балансовой стоимости активов (Price to Book Ratio, P/B):
- Совкомфлот: 0,7x
- В среднем, по индустрии: 0,6x
- В среднем, по рынку РФ: 1x
P/B также в зеленой зоне.
Рентабельность собственного капитала (Return on Equity, ROE):
- Совкомфлот: 6,5%
- В среднем, по индустрии: 7,0%
Показатель ROE плохой. Но это не страшно, связано в большей степени с возможными санкциями и плохим годом для всей мировой экономики.
Рентабельность активов компании (Return on Assets, ROA):
- Совкомфлот: 5,8%
- В среднем, по индустрии: 4,9%
Показатель POA на границе зеленой зоны. Но все равно чуть получше чем у отрасли в целом.
Рентабельность задействованного капитала (Return on Capital Employed, ROCE):
- Последний год: 7,0%
- Три года назад: 2,6%
Показатель ROCE плохой. Эффективность вложения средств низкая.
Итого, все показатели :
- P/E 8,97x (зеленая зона, в норме)
- PEG 0,7x (зеленая зона, в норме)
- P/B 0,7x (зеленая зона, в норме)
- ROE 6,5% (желтая зона, ближе к красной - плохо)
- ROA 5,8% (граница желтой и зеленой зон, удовлетворительно)
- ROCE 7,0% (желтая зона, ближе к красной - плохо)
Долговая нагрузка:
- Уровень долга: отношение долга к собственному капиталу (80,4%) считается высоким.
- Сокращение долга: отношение долга к собственному капиталу за последние 5 лет снизилось с 81,3% до 80,4%.
- Покрытие долга: долг хорошо покрывается операционным денежным потоком (28,2%).
- Процентное покрытие: процентные платежи по долгу не очень хорошо покрываются EBIT (2,8x покрытие).
Прогнозы аналитиков на будущий рост:
- Рост прибыли ожидается на 12,9% в год, но это ниже ожидаемого роста Российского рынка (23,3% в год).
- Прибыль будет выше, чем в прошлом году. Но незначительно.
- Прибыль, по сравнению с прошлым годом, выросла на 20,4%.
Получается что рост в следующем году если и будет, то незначительный.
Объявленные дивиденды
Согласно дивидендной политике, на дивиденды направляется не менее 25% от чистой прибыли по МСФО:
Рекомендуемая сумма начисляемых дивидендов должна составлять не менее 25 процентов от чистой прибыли Общества, приходящейся на долю собственников ПАО «Совкомфлот», в соответствии с аудированной консолидированной финансовой отчетностью, подготовленной по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО) в соответствии с требованиями законодательства Российской Федерации, если иное не установлено актами Правительства Российской Федерации .
Размер объявленного дивиденда: 6,67 рублей на одну акцию.
Совет директоров рекомендовал годовому общему собранию акционеров ПАО «Совкомфлот»:
✔️утвердить годовой отчет и годовую бухгалтерскую отчетность компании за 2020 год;
✔️выплатить дивиденды по обыкновенным именным акциям ПАО «Совкомфлот» по результатам 2020 года в общей сумме 15,8 млрд. руб., что составляет 6,67 руб. на одну акцию;
✔️утвердить ООО «Эрнст энд Янг» аудитором ПАО «Совкомфлот» на 2021 год.
Цена закрытия, за день до собрания совета директоров (13/04/2021): 89,91 рублей.
Цена закрытия, в день собрания совета директоров (14/04/2021): 90,51 рублей (стоимость поднялась на ожидании рынка, но незначительно - на 0,66%).
После объявления дивидендов цена акции подскочила сразу на 1,34%, до 91,7 рублей.
Текущая дивидендная доходность (при цене акции 91,7 руб.): 7,27%
Не забываем, что размер дивиденда в рублях и дивидендная доходность по умолчанию всегда указывается без учета налогов.
Для инвесторов есть риск падения котировок из-за близкого снятия моратория на продажу акций:
Падение котировок может произойти в апреле, когда для якорных акционеров истечет срок локаута; они обязались купить акции по 105 рублей 7 октября и подождать шесть месяцев, прежде чем продавать.
У меня есть акции ПАО «Совкомфлот» (в IPO я не участвовал). При коррекциях я буду обязательно добирать позицию.
Но большого объема акций ПАО «Совкомфлот» у меня в портфеле не будет, так как на рынке есть более выгодные эмитенты для вложения средств. Планирую примерно 5-10% от портфеля (сейчас 2%).
Основная цель наличия этой бумаги в портфеле - диверсификация и снижение общего портфельного риска.
⛴⛴⛴⛴⛴⛴⛴⛴⛴⛴⛴⛴⛴⛴⛴⛴⛴⛴⛴⛴⛴⛴⛴⛴⛴⛴
Ставьте лайки и подписывайтесь на канал - этим Вы поможете его развитию.
