Здравствуйте, уважаемые инвесторы!
На Российском фондовом рынке совсем скоро стартует дивидендный сезон 2021 года.
Дивидендный сезон это условный период с конца марта до середины июля, когда по акциям выплачиваются дивиденды по итогам прошедшего года. На этот период приходятся самые серьезные дивидендные выплаты от большинства эмитентов.
Сегодня мы посмотрим, каких дивидендов можно ожидать от трубопрокатных заводов. Приступим!
ТМК (Трубная Металлургическая Компания).
Компания производит широкий спектр трубной продукции, который используется, прежде всего, в нефтегазовом секторе. Также продукция ТМК используется в химической промышленности, энергетике, машиностроении, строительстве, сельском хозяйстве и других отраслях. Компания выпускает бесшовные и сварные трубы, стальную заготовку. ТМК поставляет продукцию в сочетании с широким комплексом сервисных услуг по термообработке, нанесению защитных покрытий, нарезке премиальных соединений, складированию и ремонту труб. ТМК объединяет 28 предприятий, расположенных в России, США, Канаде, Румынии, Омане, ОАЭ и Казахстане и два научно-исследовательских центра в России и США. ТМК имеет диверсифицированную географию продаж и поставляет продукцию более чем в 80 стран мира. Основными экспортными рынками ТМК являются Европа, Ближний и Средний Восток, Северная Африка, Южная и Юго-Восточная Азия, страны СНГ.
По сравнению с 2020 годом продажи, выручка и EBITDA компании снизились, правда EBITDA всего на 2%. По сути смогли удержать показатель. Показатель чистой прибыли (Net profit) увеличился в 6,2 раза, но это связано с продажей некоторых дочерних компаний. Если скорректировать чистую прибыль за 2020 год на эти продажи, то получится примерно такое же значение как и в 2019 году.
Дивидендная политика:
Согласно дивидендной политике, целью ПАО «ТМК» является выплата дивидендов в размере не менее 25% от годовой консолидированной чистой прибыли по МСФО, при условии, что при определении размера дивиденда будут приняты во внимание финансовые результаты ПАО «ТМК», размер нераспределенной прибыли прошлых лет, его капитальные затраты, доступность денежных средств из внешних источников, а также иные значимые факторы.
22 апреля 2021 года будет отсечка под дивиденды за 12 месяцев 2020 года. Дивиденд составит 9,67 руб на акцию. При цене 87 руб за акцию дивидендная доходность составит 11,1%.
В декабре 2020 года были выплачены дивиденды за 6 месяцев 2020 года. Суммарная дивидендная доходность за 2020 год составит порядка 15% годовых.
ЧТПЗ (Челябинский Трубопрокатный Завод).
ПАО «Челябинский трубопрокатный завод» производит широкий ассортимент стальных труб, главным образом бесшовных и сварных труб для российской нефтегазовой промышленности (для транспортировки нефти и природного газа). Основные производственные мощности компании расположены в России. Входит в десятку крупнейших трубных компаний мира. Общая доля рынка продукции компании составляет около 17%, один из крупнейших производителей.
Показатели выручки и скорректированной EBITDA упали по сравнению с 2019 годом. В слайде из презентации отсутствуют данные по чистой прибыли, поэтому, для полноты картины, идем в отчетность по МСФО:
Я обвел красным маркером, какую нужно смотреть строку с чистой прибылью. Правый столбец это 2019 год, левый - 2020. Несложно посчитать, что чистая прибыль сократилась на 37,2%.
Компания еще не объявляла дивиденды за 12 месяцев 2020 года, но мы попробуем прикинуть, чего можно ожидать.
Дивидендная политика:
- Компания, согласно новой дивидендной политике, будет направлять на выплаты 100% чистой прибыли по МСФО при долговой нагрузке Чистый долг/ EBITDA ниже 1,5х;
- При Чистый долг/ EBITDA на уровне 1,5х-2,5х на дивидендные выплаты будет направляться 70% чистой прибыли по МСФО или 100% FCF;
- Если долговая нагрузка превышает 2,5х, но ниже 3,5х, на дивиденды ЧТПЗ будет направлять 50% чистой прибыли или 75% FCF;
- При Чистый долг / EBITDA выше 3,5х выплаты дивидендов будут зависеть от рекомендаций совета директоров компании.
Из первого слайда мы видим, что коэффициент Чистый долг/ EBITDA за 2020 год составляет 2,6. Следовательно, для нас подходит пункт 3 дивидендной политики компании.
Исходные данные для расчеты дивидендов:
- Чистая прибыль за 2020 год - 6 245 млн руб;
- Свободный денежный поток - минус 200 млн руб (отрицательный);
- Количество акций в обращении - 305,7 млн штук.
Суммарные дивиденды за 2020 год составят 50% чистой прибыли компании, т.е. 3 122,5 млн руб. На одну акцию должно приходиться по 10,2 руб.
В январе 2021 года компания выплатила дивиденды за 9 месяцев 2020 года в размере 6,55 руб на акцию.
Соответственно, за 12 месяцев 2020 года можно ожидать 3,65 руб на акцию, что составит 1,12% доходности при цене акции 309,5 руб.
Пока ни даты выплаты дивидендов, как и информации о самих дивидендах, на официальном сайте ЧТПЗ нет.
Заключение.
Вот такая ситуация сложилась среди ведущих трубопрокатных компаний Российского рынка в дивидендном сезоне 2021 года.
В целом ситуация неплохая. Смотрите, изучайте, выбирайте компании!
🔚 На этом все! Желаю всем удачных инвестиций и больших дивидендов!
Если кого то заинтересовал такой материал, подписывайтесь на канал .
Данная статья как и другие на этом канале не носят характера инвестиционной рекомендации и не могут рассматриваться как таковая. Статья написана в информационно-развлекательных целях и является лишь личным мнением автора о показателях фирмы. Помните, что торговля на фондовых рынках связана с риском полной или частичной потери денег.
