Облигации федерального займа
В последнее время ведется очень много разговоров о российском госдолге на фоне новых санкций со стороны США.
Напомнить вам, что же такое российский госдолг?
Наверняка у каждого из вас хоть раз в жизни возникали ситуации, когда вам требовалась определенная денежная сумма, которой у вас не было. Вы могли либо обратиться к товарищу с просьбой одолжить нужную сумму или же могли взять кредит в банке.
Кому-то может показаться удивительным, но у нашего государства тоже время от времени возникает необходимость привлечения заимствованных средств, чтобы финансировать проекты или закрывать долги. И оно привлекает такие средства определенным образом – посредством выпуска облигаций.
Напомним, что облигации бывают:
- государственными
- муниципальными
- корпоративными – в зависимости от того, кто их выпускает, то есть кто берет деньги в долг. Государственные облигации называются также облигациями федерального займа или ОФЗ. И выпускает их Министерство финансов Российской Федерации. Это и есть государственный долг, о котором сейчас так много говорят в контексте введенных санкций.
Облигации федерального займа можно разделить на разные категории в зависимости от срока их погашения:
- краткосрочные
- среднесрочные
- долгосрочные в зависимости от типа начисления процента и индексации номинала на уровень инфляции.
Подробно об облигациях (в том числе и федерального займа) мы целых две недели говорим на второй ступени Курса портфельного инвестора – это очень обширная и непростая тема.
Покупая ОФЗ на бирже, вы становитесь займодавцем (или кредитором) для государства. Оно берет у вас деньги в долг и обязуется выплачивать вам проценты (купоны), а в конце срока облигации – возвращает их стоимость (номинал облигации).
Чем привлекательны ОФЗ для инвестора?
Прежде всего, этот инструмент считается одним из самых надежных – вы заранее знаете размер купона и номинала облигации, который будет возвращен в конце срока (обычно это 1000 рублей), а для того, чтобы государство перестало выплачивать вам доход по ОФЗ, должен произойти дефолт, вероятность которого стремится к нулю.
ОФЗ довольно легко купить или продать – стоимость облигации колеблется в районе 1000 рублей. Этот инструмент обладает очень высокой ликвидностью. Выбор ОФЗ достаточно большой для того, чтобы каждый мог подобрать инструмент, подходящий под конкретную финансовую цель.
А что с санкциями?
Значительную долю всего объема облигаций федерального займа покупают иностранцы, выступая заемщиками для нашего государства.
Сейчас эта доля колеблется в районе 20%, но в более благоприятные периоды может превышать 30%. Статистику изменения доли нерезидентов в ОФЗ за последний год смотрите на слайде.
Последние введенные санкции запретили иностранным инвесторам с 14 июня 2021 года прямую покупку гособлигаций у ЦБ, Минфина России и ФНБ. Этот запрет касается только первичного размещения бумаг и не распространяется на вторичный рынок.
К чему всё это приведёт?
Тенденция, однозначно, не самая радостная. Однако сейчас немного успокаивает тот факт, что запретные меры не коснулись вторичного рынка, то есть иностранцы по-прежнему могут беспрепятственно покупать наши ОФЗ уже после их первичного размещения.
Глобально же такая мера еще в большей степени может снизить приток иностранного капитала в виде заимствований для нашего государства, которому придется восполнять дефицит бюджета другими способами, например, повышать ключевую ставку, прибегать к допэмиссии денег, что может не в лучшую сторону отразиться на курсе рубля.
Если вам интересно разобраться в том, как работает рынок облигаций, что влияет на доходность и цену облигаций, а также научиться выбирать отдельные бумаги под свою финансовую цель – приходите на наш Курс портфельного инвестора, где мы целых две недели учимся работать с облигациями.
Но для начала пройдите бесплатный марафон.
Подпишитесь на наш канал, чтобы всегда быть в курсе актуальных новостей!
ПОДПИСКА НА КАНАЛ
Вам будет интересно почитать:
Сервисы для анализа облигаций
