Взгляните на то, как некоторые известные фонды акций США преодолели изменения стиля и размера рынка за последний год.
2020 год стал поворотным для акций США и фондов, которые владеют, с момента дна рынка 23 марта 2020 года. Пандемия коронавируса, в результате которой расширенный индекс американского рынка упал на 35% за 23 торговых дня, сменилась быстрым восстановлением и более высокими рыночными пиками. За год, прошедший после дна, показатель вырос больше 85%.
Не все участники рынка пошли по тому же пути вверх. Хотя акции роста, особенно с высокой капитализацией, относительно удержались во время кризиса, а затем извлекли выгоду из блокировок и сверхнизких процентных ставок.
Доктор философии Алек Лукас использует еженедельную доходность эталонов стиля и размера Morningstar.
Закономерность 1
Сроки и величина роста акций по сравнению с ценными акциями — синяя линия и акций с большой / средней капитализацией по сравнению с малыми — красная линия, на фоне рост на 1 доллар в широком базовом индексе — пунктирная линия.
Вместе они показывают, что осенью руководство выздоровления сменилось. Рост сохранялся лучше во время обвала и возглавлял отскок, пока стоимость не вернулась после первого объявления о вакцинах в ноябре. Поворот для малых капиталовложений, поскольку нисходящий наклон красной линии затем становится более крутым и последовательным.
Хотя не большая стоимость впереди с самого дна, получила свое преимущество только недавно.
Закономерность 2
Активные стратегии малых капиталовложений всех стилей в среднем выиграли больше всего за последний год, как показано на Приложении 2. Инвесторы, которые изменили баланс размера и стиля своих портфелей в сторону от победителей ранней пандемии, получили выгоду. 125% кумулятивной прибыли типичного фонда с небольшой стоимостью выше нормы для крупных фондов на 40 процентных пунктов.
Закономерность 3
Некоторые активные менеджеры, несмотря на недавнее возрождение стоимости, которые делали большие ставки на рост акций, в 2020 году достигли таких огромных лидов, что по-прежнему лидировали в течение последнего года до 23 марта 2021 года. Прирост на 284,5% Baron Partners #BPTRX был одним из самых высоких открытых паевых инвестиционных фондов США потому, что его доля в Tesla #TSLA, акции которой взлетели на 662%, увеличилась почти до половины активов портфеля.
Однако, несмотря на столь высокие результаты фонда, опасения по поводу того, как идет контроль рисков открытия таких крупных позиций, снизили рейтинг процесса до уровня ниже среднего, а рейтинг аналитика Morningstar с бронзового уровня до нейтрального в январе.
С полной статьей можно ознакомится здесь.
Смотрите нас и Будьте в Тренде!
