Все хотят получить 100–200 % прибыли за пару месяцев, поэтому инвесторы сейчас бросились вкладываться в IPO. Стоит знать «на берегу», что далеко не каждый инвестор «срывает джекпот». В этой статье разберемся, какие есть риски в таких инвестициях, как в них участвовать и все-таки получить доход.
Что такое IPO?
IPO — это первичное размещение акций компании на бирже. Так фирма заявляет о себе, а ее ценные бумаги становятся доступными инвесторам. Первоначальная цена активов определяется по отчетности компании.
Как это работает?
Еще до начала торгов инвесторы приобретают ценные бумаги. Если проект «выстреливает», и первая цена акций оказывается слишком низкой, высокий спрос поднимает эту цифру, а вкладчик получает прибыль. Если же активы переоценены, то, увы, часть капитала потеряна.
Для наглядности возьмем статистику IPO в США за 2020 год.
Еще понятнее будет в процентах: из 100 % IPO 75 % оказались прибыльными, а 25 % убыточными. В 2019 году 73 % вышли в плюс, 3 % остались на прежнем уровне, а 24 % потеряли в стоимости.
В конечном итоге около четверти IPO приносят убытки, и это большой риск. Оправдан ли он? Давайте смотреть результаты торгов в 2020 году.
Исторически американский фондовый рынок приносит около 9 % дохода. Таким образом, больше половины IPO в 2020 году показали доходность выше рынка. Четверть участников получили трехзначную прибыль всего за несколько месяцев, то есть увеличили капитал в несколько раз.
Такими успешными стали, например, две компании от здравоохранения: CureVac B.V. и Greenwich LifeSciences — стоимость их активов подскочила в пять–шесть раз. А вот акции Wunong Net Technology Company Limited за две недели принесли 1459 %!
Что не так с инвестициями в IPO?
Большие деньги в короткий срок — это соблазнительно, но есть пара нюансов.
- Большинство компаний на момент IPO убыточные.
Нет никакого гаранта прибыли кроме веры в успех организации. Например, Amazon был убыточным 14 лет с момента выхода на биржу в 1997 году, а сейчас — посмотрите-ка! Интернет-гигант, акции которого стоят в 1500 раз дороже, чем в день размещения. Одна бумага обходится вкладчику в $3236, а раньше — только в $1,96. Не факт, что вы сможете рассмотреть в свежем стартапе новый Amazon — это скорее лотерея, чем результат анализа. - Нужен статус квалифицированного инвестора и большой капитал.
Это значит, что большинству вкладчиков акции просто недоступны.
Как обойти порог входа в IPO? Есть вариант участвовать через посредников. Ими выступают брокеры, которые покупают акции огромным пулом и получают форвардные контракты.
Минусы участия в IPO через посредников
Несколько деталей существенно снижают даже такой высокий доход, который могут принести инвестиции в IPO.
- Комиссии брокеров.
Это не просто небольшой минус из ваших доходов, а зачастую даже убыток. Каким бы ни был исход ваших вложений, вы все равно заплатите 3–7 % от суммы инвестиций. У некоторых брокеров есть так называемый success fee, то есть комиссия в 20 % с прибыли, если акции поднялись. - Аллокация.
С посредниками сумма инвестиций ограничена из-за частичного удовлетворения заявки на участие в IPO. Спрос велик, так что брокеры распределяют доли активов между клиентами на свое усмотрение. И это тоже может загнать вас в минус, если минимальная аллокация в прибыльных IPO и максимальная в убыточных. - Период lock up.
Это три месяца после выхода компании на IPO, в течение которых акции продавать нельзя. То есть на этот период ваши вложения заморожены. Возможность досрочной продажи есть, но за это придется выложить серьезную комиссию в 10–15 %.
Не каждый вкладчик может похвастаться хорошим опытом с IPO. Без грамотного просчета в таких инвестициях вообще делать нечего, так что аналитики среди инвесторов нарасхват.
Специалисты изучают перспективы, отчетность и возможности каждой компании и создают чек-лист таких, в которые имеет смысл вкладываться. Если максимально разнообразить портфель, средняя прибыль может быть около 33 %, учитывая, что где-то вы получите 80–100 %, а где-о уйдете в минус. Это хорошая доходность, и пока статистика ее подтверждает.
Сколько еще будет работать такая схема, неизвестно, но спрос продолжает расти. В США инвесторы так обрадовались возможности легких денег, что почти у каждой компании торги активами начинаются со стремительного взлета цены до 100 %. Количество сделок растет, и рынок перегревается, так что с каждым днем все меньше шансов точно предсказать результат.
Решение инвестировать в IPO принято. Что дальше?
Пока схема работает, стоит придерживаться нескольких правил, чтобы получить прибыль.
- Не вкладывать больше 10 % портфеля.
- Отмечать компании, акции которых выросли в первые дни торгов.
- Участвовать в максимальном количестве IPO.
- Рассмотреть метод участия через ETF-фонды IPO.
