Валюта Турции упала на целых 15 % после того, как президент Турции Реджеп Тайип Эрдоган отправил в отставку главу центрального банка страны в минувшие выходные.
Наси Агбал был признан ключевой силой в восстановлении лиры с исторических минимумов.
Эрдоган неожиданно заменил его в субботу, третий управляющий центрального банка за последние два года.
Назначенный в ноябре Агбал повышал процентные ставки, чтобы бороться с инфляцией, превышающей 15 %.
Удаление шокировало как местных, так и иностранных инвесторов, которые высоко оценили недавнюю денежно-кредитную политику центрального банка Турции.
Назначение Сахапа Кавчоглу, бывшего банкира и депутата от правящей партии, вызвало опасения по поводу отмены недавнего повышения ставок.
«У властей будет два выбора: либо они пообещают использовать процентные ставки для стабилизации рынков, либо введут контроль за движением капитала», - сказал Пер Хаммарлунд, старший стратег SEB Research.
«Учитывая все более авторитарный подход президента Эрдогана, контроль за движением капитала выглядит наиболее вероятным выбором».
В какой-то момент лира была лучшей валютой развивающихся рынков в 2021 году, восстановившись почти на одну пятую с минимума по отношению к доллару США.
На прошлой неделе турецкая валюта сильно выросла после того, как Агбал повысил процентные ставки на 2 процентных пункта, что вдвое превышает ожидания экономистов.
Инвесторы призывают к ужесточению денежно-кредитной политики в Турции, чтобы сдержать высокий уровень инфляции, поскольку цены в стране быстро растут.
В настоящее время есть опасения, что решение Эрдогана назначить Кавчоглу на эту роль может свести на нет успехи, достигнутые в течение короткого срока пребывания Агбала.
Кавчоглу — малоизвестный профессор банковского дела и бывший депутат от правящей Партии справедливости и развития. Он разделяет неортодоксальное мнение Эрдогана о том, что высокие процентные ставки могут подпитывать инфляцию.
Процентная ставка в Турции составляет 19 %, что привлекло иностранных инвесторов к размещению своих наличных денег в валюте.
В заявлении, сделанном в воскресенье, центральный банк заявил, что «продолжит эффективно использовать инструменты денежно-кредитной политики в соответствии со своей основной целью — добиться постоянного снижения инфляции».
Erdonomics
Джеффри Халли, старший аналитик рынка валютной биржи Oanda, сказал, что у президента Эрдогана есть свой собственный экономический бренд - Erdonomics.
«Основная предпосылка Erdonomics заключается в том, что более высокие процентные ставки вызывают более высокую инфляцию, - теория, которая повсюду противоречит общепринятой экономической теории», - сказал Халли.
Более высокие процентные ставки приводят к более высоким затратам по займам, что удерживает потребителей от чрезмерных расходов , одновременно поощряя людей к сбережению. Однако оборотной стороной часто бывает более медленный экономический рост.
«Агбал пользовался большим уважением за его попытки стабилизировать инфляцию».
Ульрих Лойхтманн, глава валютного отдела Commerzbank, сказал: « Вполне возможно, что Эрдоган снова разрешил повышение процентных ставок в фазе обесценивания лиры, похожей на кризис, но недавние события должны были показать валютным трейдерам, что даже в этом случае изменения режима денежно-кредитной политики не следует ожидать. Успокаивающий эффект повышения процентных ставок, вероятно, в значительной степени разрушен».
