Ключевая процентная ставка – это мощнейший инструмент в руках монетарных властей по управлению экономикой целой страны.
✅Главная задача ЦБ – способствовать росту и развитию экономики, но при этом не нарушить баланс, когда стимулирующие экономические меры начинают вызывать инфляцию, способную эту же экономику уничтожить.
👉Поэтому, когда ЦБ начинает менять значение процентной ставки, он фактически действует между этими двумя «полюсами», в попытках сохранить баланс.
🙉С 2018 года процентная ставка в России только снижалась. И вот спустя почти три года впервые ЦБ РФ повысил ключевую ставку. Повысил её не сильно, всего на +0,25% до значения 4,5%. О чём это говорит?
☝Во-первых, о том, что инфляция действительно разгоняется и у ЦБ появились основания начать инфляцию сдерживать. Повышение ставки – это главный инструмент в сдерживании инфляционных процессов. Почему?
🤔Что такое инфляция? Это избыточная денежная масса в обращении, когда денег становится слишком много и они начинают обесцениваться. Значит, чтобы усмирить инфляцию, нужно сократить количество денег в обращении.
💁Повышая ставку, ЦБ РФ как раз и сокращает денежную массу в обороте. Как именно это происходит?
🤷♀️Это происходит через рост процентных ставок по кредитам в обычных коммерческих банках, которые увеличиваются вслед за ставкой. И теперь часть людей уже не захотят брать кредиты под более высокие проценты, а значит, и денег в экономике будет немного поменьше.
☝Если люди меньше возьмут кредитов, то и потратят они меньше! А чем меньше трат, тем хуже это для экономики, т.е. повышение ставки создаёт эффект замедления экономики.
🙇♀️Что будет с рынком? Повышение ставки отразится следующим образом:
🔹Доходности по депозитам и по облигациям вырастут, при этом цены облигаций упадут.
🔹Рынок акций имеет все шансы скорректироваться, потому что замедление экономики = снижение выручки и прибыли компаний (но это долгосрочный эффект)
🔹А вот рубль может укрепиться по отношению к доллару и евро! Почему? Потому что инвесторам станет выгодно переводить деньги в рубли и вкладывать их в облигации или депозиты под более высокие проценты.
🤔Итак… Цикл повышения процентных ставок только начался. Повышение на +0,25%, которое произошло на этой неделе, совсем небольшое, поэтому нужно понимать, что изменения, которые я описала выше, не будут критичными.
😆Т.е. не нужно ждать, что из-за повышения ставки на +0,25% цены облигаций кратно обвалятся, а доллар/рубль вернётся к значению 50р. Это не так. Задача ЦБ действовать мягко, чтобы рынок не испытывал шока.
☝Но для нас главное понимать тенденцию! Если ставку продолжат поднимать (а такая вероятность очень велика), то и цены на облигации продолжат падать, и рубль может укрепиться сильнее, и рынок акций ещё больше скорректироваться.
👉Кстати, ФРС США сохранили ставку на прежнем уровне (значение 0,25%), т.е. в Америке о разгоне инфляции пока речи не идёт.
