Всем привет. Сегодня продолжение вчерашней статьи: "Защитные акции (Defensive stocks). Часть 1". Остались нераскрытыми некоторые моменты, поэтому сразу начнём их разбирать вместе с вами. С вас после прочтения статьи как всегда лайк, подписка, репост и можете оставить много много комментариев. Приятного вам прочтения статьи.
#rndcoin #акции #облигации #инвестиции #фондовый рынок #экономика #финансы #деньги #активы #ценные бумаги
Акции компаний каких отраслей деятельности принято считать защитными?
Данная категория акций является своего рода антагонистом другой категории – акций циклических. В то время как циклические бумаги колеблются вместе с рынком – падая в моменты рецессий и взлетая в периоды восстановления и расцвета экономики, защитные акции ведут себя куда более “скромно” и не подвержены большим движениям ни в периоды спада, ни в периоды подъема экономики.
Такого рода их поведение во многом обусловлено тем, к каким именно отраслям они относятся. Ниже приведен ряд конкретных примеров:
Компании сферы коммунальных услуг. Вода, газ и электричество относятся к тому виду ресурсов, спрос на которые есть всегда. Людям необходимо обогревать свое жилище в холодное время года, а современная техника (в т.ч. и бытовая) нуждается в электричестве. И эта необходимость остается относительно стабильной на всех фазах экономического цикла (как в периоды рецессий, так и в периоды подъемов).
Компании сферы производства и распространения потребительских товаров. Продукты питания, напитки, средства гигиены, табак и некоторые предметы домашнего обихода пользуются практически неизменным спросом в независимости от того в какой фазе находится экономика. Эти компании генерируют стабильный денежный поток и предсказуемую прибыль в периоды сильной и слабой экономики, а потому и стоимость их акций также, как правило, отличается относительной стабильностью.
Компании сферы здравоохранения. Акции крупных фармацевтических компаний и производителей медицинских изделий исторически считались защитными активами. Ведь, как ни крути, а здоровье является самым главным активом любого цивилизованного человека. Правда следует отметить тот факт, что ввиду возросшей конкуренции среди вновь создаваемых лекарственных препаратов, а также из-за неопределённости в плане их регулирования, акции таких компаний в некоторой степени утрачивают статус защитных.
Инвестиционные трасты жилой недвижимости (REIT). Люди всегда нуждаются в жилье, а потому акции компаний (фондов, трастов) занимающихся инвестициями в жилую недвижимость традиционно являют собой достаточно надежное убежище в экономически нестабильные периоды времени. Речь идёт именно о жилой недвижимости, причем относящейся к средней ценовой категории (элитная недвижимость – это совсем другая песня). Инвестиции в ультра-элитную и коммерческую недвижимость (офисы, производственные площади и т.п.) очень сильно коррелируют с текущей ситуацией в экономике, а потому их никак нельзя рассматривать в качестве защитных.
Преимущества и недостатки защитных акций:
Преимущества: безусловным преимуществом является то, что ввиду меньшей подверженности различным перипетиям и кризисам, такие акции обеспечивают инвестору стабильную долгосрочную прибыль при значительном снижении уровня риска. Защитные акции, в целом, имеют более высокое значение коэффициента Шарпа, что является объективным доказательством их преимущества над остальным рынком акций. Уоррен Баффет уделяет большое внимание именно этой группе акций и уж его пример наглядно показывает нам, что для того, чтобы обыграть рынок вовсе нет нужды идти на чрезмерные риски.
Недостатки: с другой стороны, низкая волатильность защитных акций часто приводит к меньшей прибыли во время бычьих рынков. К сожалению, многие инвесторы отказываются от защитных акций из-за разочарования в недостаточной эффективности в конце бычьего рынка, когда они действительно нуждаются в них больше всего. Часто, уже после того, как произошёл спад, инвесторы принимаются скупать защитные акции, хотя уже слишком поздно и поезд, как говорится, уже ушел. Эти неудачные попытки выбора времени на рынке могут весьма негативно сказываться на итоговой доходности.
По каким критериям определяют защитные акции?
Основной критерий – низкая волатильность по отношению к рынку в целом. Объективно данный параметр выражается посредством специального коэффициента Бета. Защитные акции отличает значение бета-коэффициента ниже единицы (что, собственно, и свидетельствует о том, что колебания их стоимости ниже, чем у большинства остальных бумаг составляющих рынок).
Дабы проиллюстрировать вышесказанное, рассмотрим акции со значением бета-коэффициента равным 0,5. Если рынок упадет на 2% за неделю, то мы ожидаем, что рассматриваемые нами акции потеряют только около 1% от своей стоимости. С другой стороны, 2%-ный рост цен на рынке в течение одной недели приводит к ожидаемому росту всего на 1% для защитных акций с бета-коэффициентом 0,5.
Инвесторы, при выборе такого рода защитных активов, могут ориентироваться на специальные фондовые индексы составляемые исключительно на основе низковолатильных акций:
- S&P 500 Low Volatility Index
- MSCI USA Defensive Sectors Index
Вот собственно и всё, о чём мы хотели вам рассказать на сегодня. Надеюсь контент был для вас полезен.
Всем успешных инвестиций, и да пребудет с вами сила сложного процента.
