Согласно расчётам Boston Consulting Group (BCG) и Blue Horizon, человечество потребило 574 млн тонн мяса, морепродуктов, молока и яиц в 2020 г. Это около 75 кг в расчёте на 1 человека. Это указано в отчёте, который опубликован на сайте BCG.
Потребление растёт в развивающихся странах. В связи с этим всё острее встают вопросы о влиянии индустрии питания на окружающую среду, обращении с животными, здоровом образе жизни при потреблении естественно полученных протеинов (белков). Вот почему искусственно созданные протеины в последние годы превратились из нишевого продукта в глобальный тренд. Растительное мясо стало привычным для меню фаст-фуд сетей, а молоко на растительной основе – обычным продуктом для домохозяек.
BCG прогнозирует, что к 2035 г. 11% от объёма потребляемого мяса, молока, яиц и морепродуктов будут сделаны из альтернативных протеинов. При условии, что производителям продуктов из альтернативных протеинов удастся достичь паритета по вкусу, консистенции, запаху, внешнему виду и цене с обычными протеинами. Если при этом будут стимулы от государства и ускоренное развитие технологий, то альтернативные протеины могут достичь 22% от общего объёма потребления протеиновых продуктов. К 2035 г. животные протеины достигнут пика потребления в Европе и Северной Америке, а затем начнут снижаться.
Исследователи отмечают, что развитие альтернативных протеинов окажет большое влияние на проблему окружающей среды. Например, это позволит сократить выбросы CO2 на объёмы, равные выбросам Японии за 1 год. Сохранить 39 млрд куб. м. питьевой воды, этого объёма хватит для обеспечения Лондона в течение 40 лет. Увеличить био-разнообразие и продовольственную безопасность на планете. BCG считает, что инвесторы, которые ориентированы на устойчивое развитие, соответствие принципам ESG (environmental, social, and governance), могут заработать на данных трендах.
Потребление продуктов из альтернативных протеинов составило в мире в 2020 г. 13 млн тонн, что эквивалентно 2% от продуктов из животных протеинов. Аналитики прогнозируют к 2035 г. рост до 97 млн тонн или более чем в 7 раз. Из них 69 млн тонн придётся на растительные продукты, 22 млн тонн на протеины, полученные из микроорганизмов, и еще 6 млн тонн – на основе клеток животных. Исходя из средней цены за 1 кг таких продуктов = $3, получается оценка рынка в $290 млрд.
Согласно опросу UBS, проведённому в 2019 г. среди потребителей, которые ни разу не пробовали продукты на основе альтернативных протеинов, в Великобритании, Германии и США. Около 11% потребителей заявили, что очень заинтересованы в продуктах на основе альтернативных протеинов. 66% скорее заинтересованы, нейтрально относятся, либо скорее не заинтересованы. И только 23% не заинтересованы. Аналитики полагают, что интерес вырастет при улучшении вкусовых качеств и снижении цены. Потребительский опыт при потреблении продуктов на основе альтернативных протеинов должен совпадать с потреблением продуктов на основе животных протеинов. Это касается вкуса, запаха, цвета, структуры и процесса приготовления. Также должна упасть цена таких продуктов, которая сейчас выше, чем у обычных. Авторы отчёта считают, что паритет по данным пунктам будет достигнут у продуктов из растительных белков к 2023 г. Альтернативные протеины на основе микроорганизмов выйдут к паритету в 2025 г., а на основе клеток животных – не ранее 2032 г. Данные сроки зависят от конкретных продуктов. Например, говядина из растительных белков выйдет на паритет с обычной говядиной быстрее, чем то же самое случится с куриным мясом.
Для ускоренного роста рынка альтернативных белков необходимы успехи в научных исследованиях, которые помогут улучшить качество и снизить себестоимость продуктов на полке в магазине. А также немаловажно изменение государственной политики. Стимулирование сокращения выбросов CO2, увеличение налогов на продукцию, при производстве которой осуществляются выбросы углекислого газа. Это касается животноводства. Государства могут сократить льготы для традиционного животноводства и направить эти стимулы в сектор производства альтернативных протеинов. Не исключено, что традиционное животноводство столкнётся с увеличением налогов. Возможен переход сельхозпроизводителей от животноводства к растениеводству. К рискам относится слабый прогресс в улучшении потребительских качеств продукции на основе альтернативных белков. Наиболее оптимистичный сценарий BCG – рост доли альтернативных протеинов до 22% к 2035 г. на рынке белковой продукции.
Согласно расчётам авторов отчёта, для достижения базового сценария с долей 11% потребуются значительные инвестиции в производство. Так, только в производственные мощности протеинов на растительной основе нужно будет вложить $11 млрд, а для оптимистичного сценария нужны инвестиции в размере $28 млрд. Чтобы достичь объёма производства протеинов из микроорганизмов и клеток животных в 28 млн тонн при базовом сценарии, потребуется инвестировать ещё около $30 млрд. С точки зрения инвестиций в компании, важны 2 фактора: технологическое преимущество и объёмы производства. Достаточно большие производственные мощности способны сильно снизить цены.
Таким образом, отмечают авторы, преимущества развития продуктов из альтернативных протеинов для человечества очевидны. Фермеров ждёт трансформация. А инвесторы могут поучаствовать в росте данного рынка на всех этапах цепочки создания добавленной стоимости.
Инвестиция SUVE CM на рынке альтернативных протеинов – акции Beyond Meat (BYND).
Описание инвестиционной идеи Beyond Meat читайте по ссылке.
С момента нашей первой публикации состава портфеля, акции Beyond Meat упали на 13%. Полный список наших инвестиционных идей и актуальная структура портфеля здесь.
См. также: отчёт Beyond Meat за 4 кв. 2020 г.
ВНИМАНИЕ! Ознакомьтесь с важной информацией о блоге и описанием стратегии инвестирования.
Аналитику и все публикуемые нами новости по высокотехнологичным компаниям вы найдёте в нашем телеграм-канале: @SUVECM или https://t.me/SUVECM.
Твиттер: @cmsuve.
