Глава 10. Конструирование портфеля
Самостоятельный выбор акций можно считать эффективным только в том случае, если долгосрочная доходность составить 12-15%, иначе лучше вложиться в фонды, которые приносят в среднем 9-10%. Не стоит часто покупать и продавать акции, в этом случае вы теряете значительную сумму на комиссиях брокера. Как не стоит вкладываться в акции только одной компании, так и не разбавляйте портфель акциями незнакомых компаний ради самого разнообразия. В небольшие портфели включайте от 3 до 5 акций, при этом разделите их: 30-40% вложите в акции роста, 10-20% в акции умеренно растущих компаний и 10-20% в акции циклических компаний, а остальные в акции, выходящие из кризиса. Но вам нужно постоянно контролировать акции и корректировать портфель в зависимости от фундаментальных показателей.
Глава 11. Заблуждения относительно акций
Во-первых, акции, которые упали очень сильно не могут упасть еще больше. Так думали акционеры Polaroid , когда начинали скупать ее акции при падении на 30%, 50% и на 70%. В итоге цена акции снизилась со 143$ до 14$. Правила позволяющие определять на сколько могут упасть акции не существует.
Во-вторых, всегда можно понять, когда цена достигла дна. Попытка поймать дно падающей акции равноценна попытке поймать падающий нож. В случае с ножом обычно ждут, когда он достигнет земли и покачавшись, остановится. В случае с акцией вы неизбежно хватаете ее в неподходящий момент.
В-третьих, акции, которые выросли так сильно вряд ли вырастут еще больше. Например, когда акции Philip Morris с 0,75$ выросли до 2,5$ никто не верил, что они могут вырасти еще больше и начали продавать их. Но через 11 лет они стали торговаться в 23 раза выше. Каких-либо границ роста цены не существует.
В-четвертых, акции стоят всего 3$, что на них можно потерять? Вы обманываете сами себя, думая, что акции по 3$ намного безопаснее, чем акции по 50$. Когда они упадут до 0,50$ результаты отличаются не так сильно.
В-пятых, в конце концов все возвращается. Не все компании оживают после падения, например компания по производству дискет, цифровых часов и передвижных домов полностью исчезли.
В-шестых, продам, как только они поднимутся до 10$. Как только вы так подумали, вы обрекли акции на многолетние колебания у потолка в 9,75$, а затем они рухнут до 4$. Поэтому всегда сразу продавайте акции, которые вам не нужны.
В-седьмых, у консервативных акций не бывает сильных колебаний. Люди склонны вкладывать свои деньги в акции, которые, они думают, будут всегда расти. Например энергетика, нефть и т.д. Но из-за каких-то проблем, например резкого повышения тарифов на электроэнергию, или переход на новый вид топлива акции могут рухнуть на 80%. Поэтому помните, таких акций, которые можно просто держать, не обращая внимание на изменения не существует.
В-восьмых, позитивное событие, которое никогда не наступает. Может такое быть, что компания увеличивается в среднем на 14% в год, но ее акции колеблются на одном месте. Но стоит вам их продать, как они резко вырастают в несколько раз, поэтому если с компанией все в порядке, держите ее.
В-девятых, акции растут, значит я поступаю правильно или наоборот, но это вовсе не так. Если вы купили акцию и она выросла на 3% это еще не значит, что она не упадет в следующем месяце на 10%, но люди все равно начинают докупать ее и на оборот, если акция упала на 3% люди начинают думать, что она плохая и продавать ее, но в итоге она вырастет на 10%.
В-десятых, я смогу заработать больше, если буду спекулировать на акциях. Да, у вас может это получиться в краткосрочной перспективе, но в долгосрочной выигрывают обычно не трейдеры, а инвесторы.
