Прошлый год в основном был отмечен подорожанием дорогостоящих акций роста. Рынки по-прежнему близки к рекордным максимумам, поскольку инвесторы ожидают выздоровления от нового коронавируса в 2021 году. Но для стоимостных инвесторов все еще есть много дешевых акций.
Конечно, то, что считается «дешевой акцией», находится в глазах смотрящего. Некоторых инвесторов может устраивать владение акциями с низким соотношением цены и прибыли (P / E), но с множеством блох. Другие могут предпочесть ситуации, когда акции продаются по умеренной оценке, но с сильными фундаментальными показателями.
Акции с малой капитализацией могут стать отличным местом для охоты за дешевыми акциями. Тем не менее, даже среди акций со средней и большой капитализацией вы можете найти дешевые акции, которые можно рассматривать как кричащие покупки.
---------------------------------------------
🔔 Подписавшись на канал в TELEGRAM Вы будете получать мгновенные оповещения о публикации новых статей на канале ЯНДЕКС.ДЗЕН
---------------------------------------------
Каковы некоторые примеры дешевых акций на сегодняшнем все еще сильном фондовом рынке? Эти девять могут быть очень полезными для рассмотрения:
Best Buy (BBY)
Best Buy успешно перешла на омниканальную стратегию. Это не только помогло восстановиться ценам на акции после обвала фондового рынка в марте прошлого года, вызванного коронавирусом. Это способствует росту цен на акции намного выше докандемических максимумов.
Но с учетом более слабых, чем ожидалось, продаж в четвертом квартале (заканчивающемся 31 января), рост компании в 2020 году, по всей видимости, будет происходить в основном благодаря Covid-19. Это подтолкнуло акции BBY с отметки выше 120 долларов за акцию до примерно 102,50 долларов за акцию.
Однако после этого отката инвесторы, заинтересованные в этой гибридной игре из обычного кирпича и электронной коммерции, могут получить доступ по разумной оценке. При таких ценах акции торгуются только с 13,9-кратной форвардной прибылью. Аналитики могут сомневаться по поводу финансового 2022 года (22 финансовый год, заканчивающийся в январе 2022 года), но рост доходов может возобновиться в 23 финансовом году.
Не только оценка делает эту акцию достойной внимания. Обладая умеренно высокой дивидендной доходностью 2,73%, получайте деньги, пока вы ждете, пока акции снова взлетят. Если результаты окажутся более позитивными, чем считают аналитики сегодня, акции могут принести солидную прибыль в ближайшие годы.
DaVita (DVA)
Акции гиганта центра диализа DVA были давним фаворитом Уоррена Баффета. Размер этой позиции в портфеле Berkshire Hathaway (BRK.A, BRK.B) может бледнеть по сравнению с ее позицией на сумму более 111 миллиардов долларов в Apple (AAPL).
Но Berkshire, которая уже является крупнейшим акционером DaVita, недавно увеличила свою долю и теперь владеет 33% выпущенных акций. Глядя на цифры, легко понять, почему эта акция нравится легендарному инвестору. Его форвардный коэффициент P / E, равный 12,6x, сам по себе делает его дешевым. Тем не менее, если учесть прогнозируемый двузначный рост прибыли на акцию (EPS), акции выглядят еще более выгодной сделкой по сравнению с прогнозами роста.
Сейчас значительная часть роста прибыли на акцию связана с агрессивной политикой компании по обратному выкупу акций. В августе прошлого года компания выкупила акций на сумму 1 миллиард долларов, что на тот момент составляло около 10% акций в обращении. Однако у этой стратегии финансового инжиниринга есть свои пределы.
Поскольку участник Seeking Alpha сломал его еще в январе, агрессивные выкупы компании теперь превышают годовой свободный денежный поток. Если ему необходимо брать займы для выкупа, эта стратегия «сдвинуть иглу» может оказаться нежизнеспособной. Тем не менее, хотя это остается риском, считайте это одной из самых дешевых акций, которую следует держать в своем списке для наблюдения.
DXC Technology (DXC)
DXC, которая возникла, когда Hewlett Packard Enterprise (HPE) объединила свое подразделение корпоративных услуг с Computer Sciences Corporation, может быть чем-то вроде технического динозавра. Но, хотя это не самые интересные технологические акции, сегодня инвесторы могут купить их по очень низкой цене.
Что я имею в виду? Акции DXC торгуются только с 8,7-кратным консенсусом аналитиков на 21 финансовый год (финансовый год, заканчивающийся в октябре 2021 года). И хотя прибыль не растет рекордными темпами, аналитики прогнозируют немного более высокую прибыль на акцию в 22 финансовом году (заканчивающийся 22 октября), сигнализируя о том, что недавнее однозначное соотношение P / E не означает, что прибыль вот-вот упадет.
Инвесторы, ориентированные на данный промысел, могут быть не только теми, кто видит в DXC Technology выгодную сделку. В начале 2021 года ходили слухи о том, что французская технологическая компания Atos SE обдумывала заявку на покупку американской фирмы. Однако в начале февраля Atos объявила о прекращении сделки.
Но то, что это больше не является целью поглощения, не означает, что это не может быть большой ценностью для вашего портфеля. Органический рост - это проблема, поэтому компании, вероятно, придется искать что-то вроде «стратегических альтернатив», чтобы вернуть очки в свои акции. Однако независимо от того, какие шаги она предпримет, для этой акции будет более чем достаточно взлетно-посадочной полосы, если появятся положительные новости, поскольку цена акции около 25,75 доллара за акцию остается ниже ценового уровня до пандемии (около 35 долларов за акцию).
Fox Corporation (FOX)
Эта часть медиаимперии Руперта Мердока, выделенная из 21st Century Fox до слияния этой компании с Disney (DIS), состоит из активов эфирного и кабельного вещания, которые не были включены в сделку на 71,3 миллиарда долларов.
Но, хотя Fox Broadcasting, Fox News и другие его старые медиа-активы сталкиваются с проблемами, по мере того как развлечения / медиа смещаются в сторону потоковой передачи, это остается очень ценным набором медиа-свойств. И, купив в прошлом году потоковое приложение Tubi с поддержкой рекламы на сумму 440 миллионов долларов, компания имеет хорошие возможности для адаптации к эпохе потоковой передачи.
Тем не менее, даже несмотря на то, что инвесторы предложили акции FOX с минимума обвала из-за коронавируса (менее 20 долларов за акцию), вернувшись примерно к 36 долларам за акцию, он остается дешевым медиа-акцией. По общему признанию, инвесторы дают более низкую оценку этой акции (13,8-кратная форвардная прибыль), поскольку теперь она больше похожа на операторов телеканалов, таких как Nexstar (NXST), чем на такие компании, как Viacom (VIAC).
При этом может быть некоторая возможность для многократного расширения, учитывая его (хотя и небольшую) подверженность потоковой передаче. Кроме того, теперь, когда налоговые ограничения на продажу компании после сделки с Disney сняты, Мердок может продать ее частному покупателю. Сам по себе этот потенциал поглощения еще не делает его покупкой. Но здесь происходит более чем достаточно, чтобы сделать это интересной возможностью.
Lumen Technologies (LUMN)
Когда я в последний раз писал об акциях LUMN, я обсуждал, что компания была дешевой игрой с уменьшением кредитного плеча / оборотом. Как это происходит с тех пор? Получив краткосрочную выгоду от «мании короткого сжатия» в конце января, которая помогла акции компании подняться с примерно 10 долларов за акцию до более чем 16 долларов за акцию, акции телекоммуникационных услуг немного снизились и теперь торгуются по цене около 12,87 долларов за акцию.
Но, несмотря на то, что с начала года он вырос более чем на 31,8%, корабль еще не подошел к этой серьезной игре. Мало того, что он по-прежнему имеет очень низкий коэффициент прибыли (8,2x). Даже с учетом чрезмерного заемного капитала (около 33 миллиардов долларов) компания по-прежнему может выплачивать огромные дивиденды инвесторам. Форвардная доходность по акциям составляет 7,8%.
Короче говоря, у Lumen есть два способа вознаградить акционеров, которые держат его в долгосрочном плане. Во-первых, через дивиденды - это еще одна ситуация «плати, пока ждешь». Во-вторых, если компании удастся сократить свой долг и перевести бизнес на решения в области волоконной оптики, то базовая стоимость бизнеса может существенно возрасти.
Нельзя сказать, что это связано с определенными рисками. Но, поскольку существует одна из немногих «глубокой вэлью» с большой капитализацией, считайте ее достойной небольшой позиции.
Altria Group (MO)
Акции MO, материнской компании Phillip Morris USA (производители сигарет Marlboro), падают с 2017 года. При неоднозначном успехе ее инвестиций в производителя электронных сигарет Juul и компанию Cronos Group (CRON), производящую каннабис. трудно убедить инвесторов, что она может «отказаться от курения» и оставаться высокоприбыльной компанией в долгосрочной перспективе.
После десятилетий высоких результатов (несмотря на значительное снижение количества курящих в США) Altria’s было нелегко вернуть энтузиазм инвесторов. Фактором может быть вялый рост доходов. Таким же может быть рост инвестиций в экологию, социальную сферу и управление (или ESG).
Но независимо от причины низкой доходности этой акции, торгующейся всего с 9,7-кратной форвардной прибылью, она остается отличной дешевой акцией для противоположных инвесторов. Однако вопрос в том, сможет ли Altria наконец сделать шаг, который позволит цене ее акций вернуться к уровню цен предыдущего года.
Акции MO торгуются по цене около 45 долларов за акцию. Но еще в 2017 году акции торговались по цене около 75 долларов за штуку. Вернуться к этой отметке может быть невозможно. Но дальнейшее движение вверх, поскольку инвесторы ценят высокие дивиденды этой акции греха (форвардная доходность 7,7%) и низкая оценка, может оказаться решающим фактором.
Pfizer (PFE)
Имея тенденцию к снижению, инвесторы занимают выжидательную позицию в отношении акций PFE. Фармацевтический гигант, возможно, добился успеха со своей вакциной против Covid-19, которую он разработал совместно с BioNTech (BNTX). Но компании необходимо увидеть рост своих доходов, прежде чем Уолл-стрит впечатлится настолько, что повысит оценку ее акций.
Сможет ли Pfizer наконец-то выйти из спада роста доходов? Как недавно обсуждал участник Motley Fool, сделать это будет непросто. А именно, из-за высокой конкуренции не только за вакцину против Covid-19, но и за другие кандидаты, находящиеся в разработке.
Но если Pfizer все же осуществит это, эта дешевая акция (форвардное соотношение P / E в 10 раз) может значительно расшириться. Возможно, не до более чем 20-кратного увеличения, которое мы наблюдаем с акциями фармацевтических компаний, таких как Eli Lilly (LLY). Но движение в сторону 13,5x-15x вполне возможно, что подразумевает потенциал роста от 35% до 50% от сегодняшних цен.
Короче говоря, понятно, почему большинство людей пугливо относятся к акциям PFE. Тем не менее, учитывая неопределенность, превышающую цену, те, кто прыгнет сейчас, могут увидеть солидную прибыль, если ее результаты будут намного выше сегодняшних сдержанных ожиданий. В краткосрочной перспективе акции могут продолжить снижение, но в долгосрочной перспективе это может быть выгодным для вашего портфеля.
Sprouts Farmers Market (SFM)
После разговора о некоторых из наиболее известных дешевых акций давайте посмотрим на менее известные. Рынок Sprouts Farmers Market управляет 341 продуктовым магазином здорового питания в 22 штатах. Но хотя он и не идет ни в какое сравнение с Whole Foods Market Amazon (AMZN), у инвесторов могут быть веские основания рассматривать это как хорошую возможность.
Почему? Во-первых, его низкая оценка. Конечно, его текущее форвардное соотношение P / E (11,9x) не так уж и дешево по сравнению с мультипликаторами форвардной прибыли других сетей продуктовых магазинов. И, да, ожидается, что в 2021 году прибыль снизится, поскольку в этом году будет меньше попутных ветров (таких как массовое накопление запасов), которые поддержали сектор, когда Covid-19 впервые поразил.
Тем не менее, несмотря на то, что они распродаются с лета (когда цена достигла 28 долларов за акцию), акции могут быть хорошей сделкой по текущим ценам (около 21,80 доллара за акцию). После переваривания возможного значительного снижения прибыли в период с 2020 по 2021 год компания намерена вырастить прибыль примерно на 8% в 2022 году. Если это произойдет по самым высоким оценкам на этот год (2,77 доллара на акцию), и она сохранит текущий форвардный мультипликатор , акции могут вернуться к цене около 32,80 долларов за акцию в течение года.
Другими словами, потенциал роста около 50%. Но это не все! Учитывая, что такие конкуренты, как The Fresh Market, в последние годы были поглощены частным капиталом, возможно, акции SFM тоже могут стать целью для поглощения. Недорогие акции и возможность их приобретения по мере консолидации продуктового сектора, считают эти ценные акции покупкой по сегодняшним ценам.
Verizon Communications (VZ)
Как написал 16 февраля Джош Эномото из InvestorPlace, акции VZ разочаровали инвесторов, но могут начать хорошо работать благодаря развертыванию 5G. Но, прежде чем этот катализатор начнет оказывать влияние, возможно, сейчас самое время для входа в позицию.
Почему? Торговля с форвардной прибылью в 10,8 раза - это дешево, учитывая, что это можно назвать защитной акцией. По общему признанию, это не самые дешевые акции крупных телекоммуникационных компаний. Конкурентная AT&T (T) торгуется с еще более низкой оценкой (9-кратная форвардная прибыль).
Но, в отличие от Ма Белл, Verizon не так отягощена огромной долговой нагрузкой, которую AT&T несет в конце 2010-х годов, когда она приобретала такие контент-компании, как Time Warner. Кроме того, этой телекоммуникационной компании не нужно иметь дело с поражениями, с которыми в настоящее время сталкивается ее основной публичный партнер, такими как продажа части своего подразделения DirecTV по цене, намного ниже той, которую она за нее заплатила.
Само собой разумеется, но не надейтесь разбогатеть на акциях VZ. Акции могут иметь тенденцию к росту по мере того, как катализатор 5G исчерпывается. Но не ожидайте, что акции начнут расти сейчас. Тем не менее, если вы ищете стабильные акции, предлагающие приличные дивиденды (форвардная доходность 4,6%), это может быть отличным вложением для осторожных инвесторов.
*Информация, опубликованная в данной статье не может рассматриваться как публичная оферта, носит информационный характер и является лишь мнением автора, а также не побуждает читателей канала к совершению каких-либо инвестиционных действий (операций) и не является ИНВЕСТИЦИОННОЙ РЕКОМЕНДАЦИЕЙ. Ответственность за принятие инвестиционных решений несет читатель канала, а не автор.
Источник: investorplace.com