Всем привет и добро пожаловать в мой блог, посвященный финансам и инвестициям! Также я пишу ВКонтакте и Telegram, если читать там вам удобнее, то wellcome.
«Вертолётные деньги» — мысленный эксперимент Милтона Фридмана, призванный продемонстрировать отсутствие реального эффекта денежной эмиссии. Фридман представил эмиссию упрощённо в виде разбрасывания денег с вертолёта. Если люди соберут сброшенные деньги и начнут их тратить, это не приведёт к росту реального выпуска (ВВП) в экономике. Будет наблюдаться лишь номинальный эффект в виде роста цен (инфляции) и номинального выпуска.
На выходных Сенат США одобрил законопроект о вливании очередных 1.9 трлн. долларов в рамках мягкой денежной политики и стимулирования экономики.
Рынки не заставили себя долго ждать и сегодня по некоторым акциям в своем портфеле я увидел от 5 до 12 % роста. За день!
При всем при этом экономики США, Европы и других стран еще далеки от восстановления, а мультипликаторы по большинству компаний уже настолько зашкаливают, что это напоминает безумие. Все дело в том, что гипотеза Фридмана во многом верна, а до реальной экономики деньги доходят лишь в малом объеме, бОльшую часть экономической помощи люди вбахивают в покупку новых айфонов и акций на фондовом рынке (вот это сюрприз!).
В такой эйфории главное не терять голову и не начать верить в то, что рост будет вечным. Столь объемная печать денег не может не сказаться на реальных уровнях инфляции, а когда инфляция начнет расти, мягкую денежную политику тут же начнут сворачивать (при чем скорее всего в тот самый момент, когда все будут верить в вечную помощь), и вот тут фондовый рынок ожидает глубокая коррекция, или даже обвал, все зависит от того, насколько плавно будут сворачивать стимулирование.
Именно поэтому я ничего не продаю на текущем росте, хотя по некоторым компаниям меньше чем за год бумажная прибыль уже составляет более 100%. Я не знаю, как долго продлится это безумие, и насколько инфляция в финансовых активах еще забросит их цены наверх.
Но я точно знаю, что есть очень много людей, кто "выходил в кеш" перед выборами в США, чтобы "закупиться на дне", а сейчас сидят с наличными на руках и все ждут хорошего момента. При таком потоке ликвидности и инфляционных ожиданиях, cash - это тоже trash. ИМХО
Если понравился материал, не забудьте поставить 👍 и подписаться на канал.
Всем удачных инвестиций без нервов 🙏
