Инвестиционный гений Баффета не вызывает сомнений, но давайте на сей раз обратим внимание, какую долю кэш заслуживает в портфеле Баффета.
На текущий момент баланс кэша компании Баффета Berkshire Hathaway составляет почти $140 млрд. (!!!) - это гораздо больше, чем у любой другой компании индекса S&P 500 - например, у Amazon "всего" $42 млрд., у Apple - $36 млрд.
Как видно, исторически доля кэша в портфеле Berkshire всегда оставалась высокой, а после 2010 года средняя доля кэша составляла почти 30%!
Для инвесторов, взросщенных на различных портфельных концепциях (например, портфель 60/40), которые как раз всячески минимизируют долю кэша в портфеле, такое распределение активов может показаться не эффективным и уж тем более делает невозможным обыгрывание рынка.
Тем не менее, Баффет уже много лет обыгрывает индекс S&P 500, несмотря на такую высокую долю кэша в портфеле:
При этом если посмотреть на других глобальных инвесторов, то их средняя аллокация кэша за последние 20 лет не превышала 4-5%, что почти в 6-7 раз меньше, чем у Баффета:
Отчасти секрет такого успеха при высокой доле "лежащего мертвым грузом" кэша в портфеле кроется в тщательном т.н. stock picking - выбор акций, которые будут расти быстрее рынка.
Такой активный подход к инвестированию в отличие от пассивного в основном заканчивается неудачно, однако именно гений Баффета возводит такой подход в абсолют.
Как учил Питер Линч, в инвестиционном портфеле состящем из 10 акций достаточно лишь 1 "звездной акции", которая вырастет в 10-20 раз, что и позволит совокупному портфелю обыграть рынок.
О том, как даже наличие на 1% биткойна в портфеле позволяет обыграть рынок, я показывал в этой статье.
