$€ Почти все акционерные компании сталкиваются с дилеммой - какую часть прибыли выплатить акционерам,а какую реинвестировать? Этот выбор всегда не прост и зависит от множества факторов. Некоторые компании направляют почти все,на дивидендные выплаты.Другие, напротив - вовсе не платят дивиденды и все вкладывают в развитие своего бизнеса.
Все варианты использования капитала имеют право на жизнь. У каждой компании своя бизнес модель и свои особенности. Соответственно универсального варианта нет. Каждому свое.
Однако есть определенные внутренние показатели хозяйственной деятельности, которые указывают на дисбаланс. И если к примеру основные фонды остаются недоинвестированными, это рано или поздно скажется на производственном цикле компании.
Пока все это не перетекло в скучнейшее повествование о экономической теории хозяйственной деятельности предприятия- объясню на простом и доступном примере☺
Каждый автовладелец меняет масло в двигателе в среднем каждые 8-10 тысяч пробега. Это обходится примерно в 5000 рублей. Но бывают те, кто делает это каждые 15-20 тысяч. Экономя тем самым 5000.
Однако есть и те, кто умудряется ездить до 30000 км на одном масле. И я знаю таких.Один такой товарищ хвастался, что хорошо экономит на этом. Пока одни тратят 15000 рублей он потратил всего 5000.Так продолжалось какое то время, но потом у него стуканул движок. И встало ему это в кругленькую сумму.
Вот примерно таким товарищем и оказался мистер Норильский Никель. Судя по тому, что происходит на производстве этой компании, они похоже в то самое производство почти ничего не вкладывали.И гоняли так 30 тысяч км без замены - то бишь тридцать лет. Большая часть прибыли шла на выплату дивидендов, а на производстве и ремонте жестко экономмли.
Похоже в компании знали формулу,в которой прибыль равна доходы минус расходы. Чем меньше расходы тем больше прибыль. Гениальный план😊
Каков результат?
- Первое - это разлив в 2020 году нефтепродкутов в природу из-за сгнившего оборудования для хранения топлива. В денежном выражении для компании - этот минус 146 миллиардов рублей.
- Второе - это аварии на добывающих рудниках с частичным затоплением.
- И третье - авария на обогатительной фабрике.
Если по первой аварии все с денежным эквивалентом понятно. То вторая и третья аварии,тяжело просчитываемы с точки зрения финансовых потерь. Пока не известно, как эти аварии скажутся на объемах производства и соответственно на финансовых показателях компании.
Но уже сейчас понятно, что компания теряет только 146 миллиардов из-за того, на что можно было потратить гораздо меньше - будь оно отремонтировано в срок. И если бы авария была только одна, то это можно было списать на стечение обстоятельств. Но аварии происходят одна за другой. И это уже больше похоже на системную проблему.
Реакция котировок акций Норильский Никель
Акции компании, если бы не эти проблемы - давно улетели выше 30 000 за акцию.
Однако сейчас акции валятся в крутое пике. Теперь дивиденды придется существенно срезать. И не понятно, что ждет производство компании в будущем. Если такие техногенные аварии будут продолжаться и дальше, то у компании будут большие проблемы. И никакие заоблачные цены на никель, медь и палладий не помогут, если рудники где их добывают - разрушаться. Естественно крупным игрокам это не очень нравится и поэтому они закрывают свои позиции.
Более того можно быть уверенными, если проблемы с рудниками очень серьезные, то акции продают сами владельцы и топ менеджмент. Пока это нам не известно. Но думаю скоро станет более понятно о масштабах проблем если они действительно есть.
К тому же эти проблемы "гамака" или "норки"- кому как больше нравится, наложились на общую коррекцию на рынках. Отсюда и такие отвесные падения.Что будет дальше с котировками сказать сложно. Акции пробили определенные уровни и дальнейшая просадка вполне возможна. Будет это коррекцией или сменой трэнда - зависит от истинных масштабов производственных проблем. Но уже тех проблем,которые мы видим - достаточно,что бы пока отойти в сторонку. $€
Подписывайся на канал, это поможет избежать некоторых ошибок в инвестировании.