Опционы - производный финансовый инструмент, который не понимают «физики». Речь не про бинарные опционы, которые заведомо ведут в погибель, а про те, которые существуют ещё со времён древней Греции и пользуются успехом у институциональных инвесторов.
Расскажу просто о сложном. Остальное есть в моем модуле «Опционы» на программе «Школа Инвестиций от SF Education. Итак, поехали:
• Опционы - это ставка на рост или падение цены на базовый актив (например, акция). Отсюда и классификация опциона как производного инструмента.
• Так как это ставка, она ограничена во времени. То есть, если вы купили акцию, вы можете теоретически держать ее до своей смерти. А опцион живет определенный срок: неделя, месяц, год и тп. В зависимости от того, какой срок вы сами выбрали.
• В отличие от фьючерсов покупатели опционов не несут обязательств: если вы, купив опцион, теряете деньги, вы просто можете его не исполнять. С вас никто ничего не возьмёт. Ваш убыток ограничен вашей инвестицией в опцион, что максимально удобно. Вы можете купить опцион, уехать в отпуск на месяц и вообще не думать о нем. Здесь не надо беспокоится, сработает ли стоп-лосс, не откроется ли цена с гэпом и тп. Во всяком случае, пока ещё не бы прецедентов, когда опцион имел отрицательную стоимость (привет фьючерсам на нефть прошлой весной)
• Покупка опциона похожа на покупку туристической страховки - платите один раз и ждёте, сломаете ли ногу в путешествии, надеясь получить крупную компенсацию (шутка). Но пример хорошо показывает суть опциона: покупатель платит немного и сразу, а продавец при наступлении «страхового случая» платит много (часто - больше, чем получил от покупателя).
Возникает логичный вопрос: зачем кому-то продавать опционы, если убытки превышают прибыли?
Ответ кроется в матожидании: в большинстве случаев покупка опционов приводит к потере всей премии, так как «страховой случай» не настаёт. Кажется статистика Чикагской биржи говорила о цифре в 80%: в такой доли сделок покупатели теряли деньги.
И все же опционы мне нравятся больше фьючерсов, хотя они сложнее в понимании (я даже верхушки айсберга тут не коснулся) и работе.
Считаю, это идеальный инструмент для ситуаций, когда вы ожидаете существенных движений в цене базового актива.
Автор: Александр Вальцев, CEO SF Education
