По просьбам своих читателей и подписчиков я публикую цикл статей «ИНСТРУКЦИЯ ДЛЯ НАЧИНАЮЩИХ ИНВЕСТОРОВ».
Новичкам фондового рынка рекомендую начинать с покупки облигаций. Я считаю, что облигации обязательно должны присутствовать в Вашем инвестиционном портфеле, поскольку они приносят стабильный доход и являются самыми надежными ценными бумагами. Нужно выяснить, что такое облигация, а также разобраться, как её следует выбирать.
С какой целью выпускаются ценные бумаги?
Если какая-либо организация выпускает ценные бумаги на фондовом рынке, она является эмитентом этих бумаг. Цель эмитента – привлечь средства инвесторов, необходимые для финансирования собственной деятельности или реализации каких-либо проектов. Как правило, для достижения этой цели эмитент предлагает инвесторам либо облигации, либо акции. Если Вы покупаете эти ценные бумаги на фондовой бирже, Вы тем самым предоставляете их эмитенту необходимые финансовые ресурсы. Эмитент же выплачивает Вам – держателю ценных бумаг – регулярное вознаграждение за пользование Вашими средствами.
Что такое облигация?
Облигация относится к долговым финансовым инструментам (ценным бумагам). Иначе говоря, купив облигацию, Вы дали её эмитенту в долг под определенный процент. Когда наступит дата погашения облигации, её эмитент должен будет вернуть долг, то есть выплатить Вам номинал данной облигации. Что касается процентов, то они выплачиваются Вам периодически – на протяжении всего срока погашения облигации (если, конечно, именно Вы остаетесь держателем этой долговой бумаги).
Проценты по облигации гарантированно выплачиваются её владельцу (держателю). В этом и заключается важное преимущество этой ценной бумаги. Примечательно, что облигации могут выпускаться не только организациями, но и государством. Кроме того, эмитентами облигаций могут быть власти регионов и муниципалитетов. Таким образом, если Вы захотите приобрести долговые ценные бумаги, у Вас есть большой выбор.
Как выбрать подходящую облигацию для покупки?
При выборе облигаций руководствуйтесь следующими критериями:
1. Эмитент облигации – компания, государство, муниципалитет или регион. Кроме того, нужно учесть национальную принадлежность эмитента – российский или иностранный.
2. Дата погашения облигации. Она известна заранее. Чем дольше срок погашения облигации, тем больший доход сможет получить её держатель. Однако длительный период может подразумевать риски, связанные с неопределенностью будущего. Рекомендую увязывать срок погашения бумаги с надежностью её эмитента.
3. Доходность облигации к погашению. Измеряется в процентах (%) годовых. Чем выше её значение, тем лучше (при прочих равных условиях). Принимая решение, можно сравнивать этот показатель с годовыми ставками доходности по банковским вкладам и иным финансовым инструментам.
4. Купонная доходность облигации. Измеряется в % годовых. Она показывает соотношение величины годового купона по облигации к номиналу данной облигации. Чем выше данный показатель, тем лучше.
5. Номинал облигации. У рублевых облигаций российских эмитентов номинал составляет 1000 рублей. Номинал – это сумма, которую эмитент выплатит Вам при погашении облигации.
6. Периодичность выплаты купона – дохода по облигации. Купон может выплачиваться раз в месяц, раз в 3 месяца, раз в 6 месяцев или раз в год. Рекомендуется учитывать размер данного купона. Всё зависит от того, имеет ли для Вас значение частота выплаты купона.
7. Размер купона. Купон – это стоимостное выражение процентного дохода, выплачиваемого держателю облигации. Я рекомендую оценивать сумму всех купонов за год. Например, если купон выплачивается раз в 3 месяца, то размер купона нужно умножить на 4 (если раз в 6 месяцев – купон умножаем на 2). Чем больше размер купона, тем лучше.
8. Количество выплат купона, оставшихся до даты погашения. Чем больше таких выплат осталось, тем лучше.
9. Тип купона – постоянный или переменный. Переменный купон часто зависит от размера ключевой ставки (она устанавливается Центробанком). Постоянный купон интересен, если рост ставок не ожидается. Если прогнозируется рост процентных ставок, можно рассматривать облигации с переменной величиной купона.
10. Текущая рыночная цена облигации. Имеется в виду та цена, по которой Вы сможете приобрести облигацию на фондовой бирже. Желая купить бумагу, Вы хотите, чтобы её цена была как можно ниже. Следует знать, что текущая рыночная цена может заметно отличаться от номинала бумаги (как в большую, так и в меньшую сторону).
11. Накопленный купонный доход (сокращенно – НКД) – это часть купона, которую держатель облигации заслужил, но не получил из-за того, что продал облигацию до наступления даты выплаты этого купона. Таким образом, покупая облигацию, Вы уплачиваете её продавцу текущую рыночную цену и НКД. Сумму уплаченного НКД Вы компенсируете за счет первого же купона, полученного по приобретенной облигации.
12. Наличие оферты эмитента или оферты держателя по облигации. Оферта эмитента – это возможность досрочного выкупа облигации у её держателя. Оферта держателя – это опция досрочной продажи облигации её эмитенту. Если оговорена возможность досрочного выкупа, эмитент сможет выкупить у Вас облигацию по установленной цене (как правило, по номиналу) в назначенный срок, а Вы будете обязаны продать эмитенту эту бумагу. Очевидно, что оферта эмитента не всегда совпадает с интересами держателя (владельца) облигации. Оферта держателя часто оказывается выгодной опцией для владельца долговой бумаги.
Огромное значение имеют надежность и платежеспособность эмитента долговой бумаги. Государство считается самым надежным эмитентом, однако доходность его облигаций обычно оставляет желать лучшего. Долговые бумаги корпораций характеризуются повышенными рисками, но зачастую имеют более высокую доходность, чем государственные облигации.
Я рекомендую начинать с покупки облигаций федерального займа, то есть государственных долговых бумаг, выпущенных Министерством Финансов РФ. Как правило, их доходность к погашению превышает официальную инфляцию в стране, что соответствует идее сохранения и приумножения накоплений. Надежность эмитента облигаций должна быть главным приоритетом для начинающего инвестора. Облигации корпоративного сектора можно рассматривать в дальнейшем – когда у Вас появится необходимый опыт инвестирования на фондовом рынке.
