Всем доброго дня!
Сегодня в 13-30 по МСК ЦБ РФ объявит решение по ставке. Учетная ставка останется на прежнем уровне. Позже, в 15-00 глава ЦБ РФ проведет пресс-конференцию по итогам заседания и расскажет о кредитно-денежной политике. Пожалуй, это главное событие для отечественного финансового рынка, которое окажет влияние на него. В США продолжается подготовка к принятию нового пакета стимулов, которая должна завершиться в конце февраля. Другими словами, в конце 1-го квартала 2021 года можно рассчитывать, что эти стимулы будут приняты законодателями США, и население Америки получит первые денежные чеки от правительства своей страны. Кстати, в понедельник 15 февраля биржи в США будут закрыты, по случаю празднования дня Президента…
Долговой рынок – Доходности по государственным облигациям США продолжают свой рост, а Минфин США размещает свои облигации с премией к рынку. Так доходность по 10Y (десятилетняя бумага) находится на уровне 1.16%, по 3М 3(трехмесячные облигации) 0.03%, а доходность по 30Y (тридцатилетним бондам) находится на уровне в 1.94%. Тренд, начатый в начале года, на рост доходностей, остается в силе. Сейчас ориентиром выступает уровень 1.2-1.25% доходности по 10-и летним облигациям США , как раз вчера отметка в 1.2% годовых была достигнута. Риски ускорения инфляции, толкают цены на облигации вниз. Инвесторы все больше внимания уделяют инфляционным рискам, которые пока не тревожат руководителей ФРС и других ЦБ мира. США прогнозируют дефицит бюджета на 2021 год в размере 2,258 трлн. долларов США и это без учета нового пакета стимулов. Так что Минфину США придется «попотеть», чтобы профинансировать такую «дыру» в бюджете.
На нашем долговом рынке цены на ОФЗ заметно снизились, обновив очередные 9-и месячные минимумы.
Снижение цен на облигации продолжается всю неделю. Сегодня ЦБ РФ примет решение по ставке. С большой долей вероятности, ставка останется неизменной, даже, несмотря, на ускорение инфляции. Но все понимают, что цикл смягчения кредитно-денежной политики подошел к концу, и стоит ожидать в скором времени поднятие ставки ЦБ РФ. Если у Вас есть текущие ипотечные кредиты, то стоит задуматься о рефинансировании их, для снижения % выплат. Стоит поторопиться, если конечно найдете такую возможность.
Валютный рынок – EURUSD - пока держится выше отметки в 1.21 , но полагаю что это ненадолго.
Уровень 1.215 пока сдержал рост этой валютной пары и теперь стоит готовиться к очередному снижению котировок. Одной из причин ослабления евро, может стать более быстрый рост ВВП США по сравнению с ЕС, а также спрос на доллары, для покупки более доходных бондов правительства США. Что касается индекса DXY (курс доллара относительно шести ведущих валют) , тут похожая ситуация.
Долларовый индекс дошел до своей сильной поддержки, на уровне 90.20 , и теперь начинает отскок с целями на уровне 90.70 .
Торговый диапазон по EURUSD на сегодня (1,2094 - 1,2112) – (1,213 – 1,2150) (цены спот рынка и они отличаются от цены фьючерсов).
Валютный рынок – USDRUB – вчера продолжилось планомерное укрепление рубля. Пока рубль остается в своем торговом диапазоне 73.50-76.50 , как я и писал ранее, не исключено тестирование нижней границы этого диапазона, которое произошло вчера. Не думаю, что укрепление рубля будет более существенным. Стоит внимательно смотреть за динамикой долгового рынка, а также за товарными валютами, такими как AUD и CAD , которые пока тоже укрепляются против доллара. Обратите внимание на поведение долгового и фондового рынка, где уже несколько дней наблюдаются продажи. Считаю, что потенциал для укрепления рубля ограничен, и более вероятно его ослабление.
Торговый диапазон по USDRUB на сегодня (73,50 - 73,80) – (74,3 – 74,60) (цены спот рынка и они отличаются от цены фьючерсов).
Индекс S & P 500 - Кажется, что рост фондовых индексов в США забуксовал. Котировки индексов то растут, то снижаются, но уже третий день закрываются на одних и тех же уровнях.
93% акций входящих в этот индекс, торгуются выше 200-х дневной скользящей средней, что является максимумом за последние 25 лет. Видимо определенная коррекция не за горами. Явно нужны новые драйверы для роста фондового рынка. Кстати, началось разбирательство в США, по разгону котировок акций некоторых компаний, таких как GameStop . Я писал в своих обзорах, что данное поведение «робингудов» не останется без внимания регулирующих органов, а примерное наказание за манипулирование ценами на акции обязательно будет. Хочу обратить внимание еще на такой факт, что обычно сначала снижаются фондовые индексы развивающихся стран, а потом главные фондовые площадки. Стоит отметить, что в прошлый раз именно фондовый рынок РФ стал предвестником коррекции в США, видимо и в этот раз будет так же. Хотя главы ЦБ мира в один голос заявляют, что риски инфляции умеренные, а текущая статистика это подтверждает, но финансовые рынки ведут себя иначе. Долговой рынок – определяет погоду на всем финансовом рынке, а там доходности постепенно растут. И да, к заявлениям того же Пауэлла, стоит относиться очень осторожно, так как этот «товарищ» мастер переобуваться в воздухе. Достаточно вспомнить декабрь 2018 года, когда ФРС планировала подъем ставок на 2019 года, а уже через 3 месяца, после «нагоняя от Трампа» диаметрально противоположно изменила свою риторику. Сейчас ФРС, своей сверхмягкой денежной политикой, надула пузыри практически во всех сегментах финансовых рынков, и существует риск и каскадных сдутий, когда просто не останется безопасных мест для инвестирования.
Торговый диапазон цен на фьючерс индекса S & P 500 на сегодня (3860 -3895) – (3915 – 3935)
РТС и ММВБ – С утра, ожидаю закономерного снижения котировок по нашим фондовым индексам, по крайней мере, в первый час торгов. Внешний фон не располагает к покупкам.
Стоит обратить внимание на СБЕР, акции которого планомерно снижаются уже несколько дней. Диапазон колебаний цен 260.2-266.5 с большим риском снижения цен ниже нижней границы. Наш рынок явно находится под давлением, и этому явно есть причина. Очень похоже, что нерезиденты постепенно выходят с нашего рынка, и причины даже не в возможных санкциях, а скорее в желании зафиксировать отличную прибыль. Купить много акций, не вызывая подъема котировок, можно только на панике, а продать активы, когда в головах частных инвесторов царит эйфория. Видимо сейчас это и происходит.
Газпром тоже не остается в стороне от снижения, даже позитивные новости про строительство СП-2 уже не помогают. Диапазон колебаний цен на сегодня 217.3 - 223.05 с серьезным риском цен уйти ниже. Кстати, есть мнение, что после возможного завершения строительства этого трубопровода, Газпром еще больше попадет в зависимость от ЕС, так как решение покупать или нет газ из этой трубы, останется на стороне ЕС. В этом плане Новатек, гораздо лучше, чем Газпром, так как не привязан к одному потребителю.
Торговый диапазон цен на фьючерс ( RTS -3.21) индекса РТС на сегодня (142750 -143500 ) – (145300 – 146200), на фьючерс ( MIX -3.21) индекса ММВБ на сегодня (336400 - 338000 ) – (341000 – 342800).
НЕФТЬ - Похоже, что текущее ралли в нефти подошло к своему концу, по крайней мере на время. Ценовой рост в нефти на уровне 61,5 видимо стал конечным. Цены и так оказались в области критичной перекупленности, так что коррекция была неизбежна. Добыча в США снова стала расти, а отчеты МЭА не были столь оптимистичными. Пока ближайшей серьезной целью снижения будет выступать отметка в 59 долларов, но посмотрим на настроения на финансовых рынках и на укрепление доллара. Возможно, что коррекция может оказаться более глубокой. Нефть такой же финансовый инструмент, как и золото, серебро или медь. И вести себя будет по тем же законам рынка, что и остальные товары, просто реакция цен может иметь определенный лаг по времени.
Торговый диапазон цен на нефть по BR -3.21 на сегодня (59,75 – 60,5) – (60,95 – 61,25), по CFD WTI ( 56,75 – 57,55) – (58,35 – 58,85)
Природный газ – Цены на газ видимо сформировали «двойную вершину» на уровне 3.05 и теперь стоит ожидать снижения к уровню 2.7.
Стоит отметить, что последние пару месяцев цены на газ ходят от уровня к уровню 2.4-2.7-3 и после тестирования одного из этих значений, либо отскакивают в обратную сторону, либо идут тестировать следующий уровень. Принципиально ничего не меняется, только погода добавляет интриги в поведение цен на природный газ. Думаю, что с приходом весны, цены на газ заметно снизятся, а пока остается заниматься диапазонной торговлей.
Торговый диапазон цен на природный газ по фьючерсу NG -2.21 на сегодня (2,715 - 2,79) – (2,875 –2 ,92)
Драгметаллы – Текущее восстановление цен на золото и серебро, на мой взгляд, выглядит как сильный отскок, после значительного снижения на прошлой неделе.
Золото, рискует уйти ниже уровня в 1800 , с целями снижения 1750-1770 , особенно после вчерашнего торгового дня. Неспособность цен на золото пробиться выше 200-х дневной скользящей средней на 4Н, на уровне 1855, сильно ухудшило перспективы для дальнейшего роста. Серебро пока держится относительно лучше золота, но и его ждет тестирование своих сильных уровней поддержек, на уровне 26.20 , где проходит 200-х дневная скользящая средняя на 4Н. Раскрутка цен на платину, якобы из-за дефицита металла, очень напоминает прошлогоднюю историю с палладием. Тогда тоже под предлогом нехватки металла, загнали цену палладия на 2900 , а потом мы увидели, что тот же металл может спокойно стоить и 1800-2000 , и что дефицита нет. Я бы не советовал играть в подобное «казино».
Торговый диапазон по золоту (1804 – 1815) – (1831 – 1842), по серебру (26,36 - 26,67) – (27,26 – 27,56) и по платине (1189 – 1209) – (1236 – 1255) (цены спот рынка и они отличаются от цены фьючерсов).
Ссылки на статьи и другие материалы расположены по тексту этой статьи и выделены синим цветом.
Друзья, недавно получил вот такой комментарий к своему посту:
после некоторого общения, выяснилось, что читатель имел ввиду мой прогноз по USDRUB. Просто прошу, не экономьте букв в словах и по возможности яснее выражайте свои вопросы и комментарии. Я не экстрасенс, чтобы читать чужие мысли. Спасибо за Ваше внимание!
Дзен-канал "Венчурные инвестиции"
Телеграмм-канал "Венчурные инвестиции"
