Всем привет! Приветствую Вас на своей страничке! Сегодня предлагаю рассмотреть акции компаний из сельскохозяйственного сектора, такие как Фосагро, Русагро, Акрон.
Стоит отметить, что сейчас активно от рынка отстаёт Акрон исходя из минувшего рыночного ралли.
Причём все базовые активы (фьючерсы) на товары с чем коррелируют деятельности данных компаний активно растут.
▫️Оранжевая линия - Фосагро.
▫️Синяя линия - Русагро.
▫️Чёрная линия - Акрон.
Если посмотреть на мировой сельскохозяйственный сектор с точки зрения макроэкономического анализа.
То мы можем заметить, что сильное увеличение внутреннего потребления сельскохозяйственных товаров не позволяет компенсировать потерю внутреннего потребления. В то время как частичные локдауна и прочие ограничения из-за ковида все еще действуют в Европе и США, то жизнь в Китае в значительной степени вернулась в нормальное русло. Китайский импортный спрос на пшеницу, кукурузу и соевые бобы, в частности, продолжает расти и приводит к значительному восстановлению цен на зерно. Между тем, восстановление спроса на сахар, кофе и какао еще не произошло. Для этих товаров перебои в поставках часто играют важную роль в ценообразовании:
1) Индекс цен на продовольствие продолжает расти, достигнув уровня начала 2017 года.
2) Зерновые: закупка китайцами зерна вызывает уверенное восстановление цен.
3) Смягчает: опасения по поводу (возможных) перебоев в поставках растут.
Рынок пшеницы относительно не пострадал от шока COVID-19. Цена изначально снижалась, но это было больше связано с негативными настроениями и неприятием спекулянтами рисков на товарных рынках в целом. Снижение спроса на пшеницу было ограниченным и быстро восстановилось благодаря стратегическому пополнению запасов странами. Цены на пшеницу в последнее время были повышены из-за опасений засухи в США и России, а также более сильного спроса со стороны импортеров, особенно Китая. До сентября китайский импорт ежегодно увеличивался более чем в два раза. Кроме того, министерство сельского хозяйства США ожидается, что в 2020/21 году запасы в США достигнут самого низкого уровня за последние шесть лет. Эти аспекты пока удерживают цены на относительно высоком уровне.
Китайский спрос на кукурузу в настоящее время остается сильным из-за высокого спроса на корма для животных и поврежденных поставок в Китае после штормов и засухи. Однако этанол от продаж кукурузы в Бразилии и США по-прежнему вызывает озабоченность. Спрос на этанол все еще относительно слаб. Из-за более низкого потребления нефти, связанного с COVID-19, неопределенность в отношении спроса на этанол из кукурузы остается высокой. В следующем сезоне производство кукурузы увеличится примерно на 3%, по данным министерства сельского хозяйства США и мкгр Производство в США и Бразилии в частности демонстрирует высокие показатели роста. Не будет отставания и в спросе на кукурузу, который в следующем сезоне вырастет почти на 2%. Большую долю в этом играет рост китайского спроса.
В связи с резким ростом китайского спроса на соевые бобы со стороны США ожидания по запасам были значительно пересмотрены в сторону понижения. В сезоне 2020 - 2021 акции в США достигнут семилетнего минимума. Тем временем цены на соевые бобы в США поднялись до новых высот. При сохранении спроса со стороны Китая, обусловленного устойчивым ростом поголовья свиней там, цены будут расти и дальше. Цены на бразильскую сою уже достигли рекордных высот, и это привело к ухудшению конкурентоспособности. Засуха в Бразилии также затруднила посевные работы. В целом мировое производство будет расти в следующем сезоне, главным образом за счет существенного расширения в США.
Из-за относительно низкой цены на нефть и, следовательно, более низкой цены на этанол, производство сахара из сахарной свеклы вместо этанола все еще является финансово более интересным. Это создало переизбыток сахара, в то время как спрос еще не восстановился из-за COVID-19. Тем не менее, цены на сахар недавно отскочили назад. Неблагоприятные погодные условия в Бразилии, Таиланде и России, а также ущерб урожаю из – за болезни сахарной свеклы – особенно во Франции-питали опасения по поводу поставок. Спекуляции об уровне экспортных субсидий индийского правительства также подогревают опасения рынка. Велика вероятность снижения субсидий. А более низкая субсидия тормозит экспорт и удерживает международные поставки на низком уровне, что приведет к росту цен.
У компании Акрон объём производства по итогу 2020 года составил рост на 7% .
Русагро планирует уменьшить долю зерновых культур в посевной структуре своего земельного банка в 2021 году. Компания объясняет это решение новыми правилами расчета экспортной пошлины на зерновые в России.
По результаты производственной деятельности Фосагро за 4 квартал 2020 года и за календарный 2020 год.
Фосагро впервые за свою 20-летнюю историю нарастила поставки российским аграриям до более 3,5 млн тонн минеральных удобрений.
По данным Российской ассоциации производителей удобрений, Группа «ФосАгро» остается лидером по суммарному объему поставок всех видов минеральных удобрений для российских аграриев. Российский рынок является для компании крупнейшим и стратегически приоритетным: на него ФосАгро направляет около 30% своей продукции, произведенной с учетом требований отечественных аграриев и нормативов для сельскохозяйственной продукции с улучшенными характеристиками.
Как я уже отметить, что сейчас активно от рынка отстаёт Акрон исходя из минувшего рыночного ралли.
Хочется отметить, что данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендации, а лишь выражает экономическое обозрение ситуации.
#Агросектор, #Фосагро, #Акрон, #Русагро, #PHOR, #AKRN, #AGRO
